Eine Heißluftfritteuse ist von 149 $ auf 110 $ gesunken; ein Trampolin mit 10 Prozent Rabatt und ein sternenbesetzter Kinderpyjama zum Preis von 9 statt 12 US-Dollar: Die roten „Rollback“-Schilder waren diese Woche im Walmart Supercenter, das dem Hauptsitz des Einzelhändlers in Bentonville, Arkansas, am nächsten liegt, nicht schwer zu finden .
Eine Meile von dem kleinen Stadtplatz entfernt, wo Sam Walton 1950 seinen Fünf-und-Dime-Laden eröffnete und mit dem Aufbau des größten Einzelhandelsimperiums der Welt begann, erzählten die Rabatte die Geschichte einer US-Einzelhandelsbranche, die mit historischen Schwierigkeiten bei der Vorhersage von Angebot und Nachfrage konfrontiert ist.
Diese Woche gab das 350-Milliarden-Dollar-Unternehmen seine zweite Gewinnwarnung in etwas mehr als zwei Monaten heraus und teilte den Anlegern mit, dass die steigende Inflation, insbesondere bei den Preisen für Lebensmittel und Kraftstoff, die Fähigkeit seiner Kunden beeinträchtigt, sich andere Waren zu leisten.
Das Wachstum von Walmart basierte auf aggressiv wettbewerbsfähigen Preisen und den verlockenden Werbeaktionen, die es „Rollbacks“ nennt. Aber es muss jetzt zu mehr Preisnachlässen als geplant greifen, insbesondere um den Lagerbestand bei Bekleidung zu verlagern. In dem Geschäft am South Walton Boulevard schwebten diese Woche leuchtend gelbe Luftballons mit der Aufschrift „Freigabe“ über T-Shirts im Wert von 4 USD und Sweatshirts der Bentonville Tigers im Wert von 11 USD.
Die Aussage von Walmart traf seine Aktien und die der Konkurrenten von Amazon bis Home Depot, aber es ist bei weitem nicht die einzige Warnung, dass plötzliche Verschiebungen bei den Verbraucherausgaben die Lagerbestände verwüsten.
Target warnte im Mai davor, Produkte zu rabattieren und Bestellungen zu stornieren, um überschüssige Lagerbestände in Kategorien von Fernsehern bis hin zu Gartenmöbeln abzubauen. Bed Bath & Beyond, Macy’s und Gap haben in den letzten Monaten ähnliche Bestandsprobleme eingeräumt.
Die Verbraucher befürchten nicht nur, dass sie weniger Geld ausgeben können, nachdem sie ihre Kühlschränke und Autos gefüllt haben, sagen Einzelhändler: Mehr ihrer diskretionären Ausgaben fließen eher in Erfahrungen, die sie früher in der Coronavirus-Pandemie verpasst haben, wie Reisen und Essen gehen auf Kleidung, Möbeln oder Haushaltsgeräten.
Die unvorhersehbare Nachfrage, insbesondere bei den am stärksten klammen Verbrauchern, ist jedoch nur ein Teil der Herausforderung. Mehrere Unternehmen, die eine Wiederholung der Verzögerungen in der Lieferkette befürchten, die sie in der letzten Weihnachtszeit verbrannt haben, haben sich Anfang dieses Jahres eingedeckt.
Mattel, der Hersteller von Barbie-Puppen und Hot-Wheels-Autos, berichtete letzte Woche beispielsweise, dass seine Lagerbestände im Jahresvergleich um 43 Prozent gestiegen seien, während der Rivale Hasbro ebenfalls ungewöhnlich hohe Lagerbestände hatte, da er sich für die Hochsaison der Spielzeughersteller eindeckte.
„Importeure vertrauen Lieferketten nicht mehr“, erklärt Zvi Schreiber, Geschäftsführer des Logistik-Buchungsdienstes Freightos. „Der Handel geht kein Risiko ein. Wenn sie sich das Inventar leisten können, decken sie sich jetzt für die Einkaufssaison ein.“
Umfangreiche Rückstaus in US-amerikanischen und chinesischen Häfen verzögerten im vergangenen Herbst die Lieferungen vieler Einzelhändler, was zu steigenden Frachtkosten und einigen Engpässen führte. Verspätet eintreffende Lieferungen verwandelten sich in überschüssige Lagerbestände, die Einzelhändler im Frühjahr billig entladen oder einlagern mussten, um diesen Dezember weiterzuverkaufen.
Die Seeschifffahrtsraten sind gegenüber dem Höchststand des letzten Jahres gesunken, liegen aber immer noch weit über dem Niveau vor der Pandemie. Letzte Woche kostete es laut Freightos durchschnittlich 6.593 US-Dollar, einen 40-Fuß-Container von Asien an die US-Westküste zu verschiffen. Das sind zwei Drittel weniger als im Vorjahr, aber immer noch mehr als das Vierfache dessen, was Importeure 2019 bezahlt haben.
Nur wenige Einzelhändler setzen auf ein baldiges Ende der Verkehrsstaus, da der Arbeitskräftemangel zu anhaltenden Verzögerungen geführt hat, die Gewerkschaften weiterhin mit den kalifornischen Häfen verhandeln und Arbeitsunruhen Störungen im Lkw- und Schienenverkehr bedrohen.
Gelbe Abfertigungsballons dominieren in Walmarts Geschäft am South Walton Boulevard in Bentonville, Arkansas, eine Meile von der Stelle entfernt, an der Gründer Sam Walton 1950 seinen Fünf-und-Dime-Laden eröffnete © Andrew Edgecliffe-Johnson/FT
Einzelhändler, die Produkte lange vor dem Weihnachtsgeschäft einführen, müssen mit knapper und teurer Lagerhaltung kämpfen. Prologis, die Lagerhaus-Leasinggesellschaft, gab letzte Woche bekannt, dass ihre durchschnittliche Auslastung von 96 Prozent auf 97,6 Prozent gestiegen sei, während die Mieten für neu angemietete US-Lagerhäuser im Jahresvergleich um 54 Prozent gestiegen seien.
Die Warnungen von Walmart und anderen Einzelhändlern werfen Fragen darüber auf, wie viel von dem Inhalt dieser Lagerhäuser wie geplant verkauft wird.
Wie die Urlaubsnachfrage aussehen wird, ist im Fluss, sagte Vaughn Moore, Geschäftsführer des Logistikunternehmens AIT, und stellte fest, dass zwei seiner großen Einzelhandelskunden ihre Umsatzprognosen vor der jährlichen Haupteinkaufszeit nach unten korrigiert haben.
„Das Problem ist, dass sie zu Beginn der Ferienzeit die falschen Bestände im Lager haben“, sagte er und sagte voraus, dass „Slash and Burn“-Verkäufe erforderlich sein würden, um alte Bestände abzubauen und Platz für neue Waren zu schaffen.
Die Verbraucher senden gemischte Signale über ihren Wunsch, Geld auszugeben. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan erreichte im Juni den niedrigsten Stand in seiner 70-jährigen Geschichte, und Best Buy gab diese Woche bekannt, dass die Ausgaben für Unterhaltungselektronik seit Mai „noch weiter zurückgegangen“ seien.
Starke Ergebnisse von Unternehmen wie Harley-Davidson und LVMH, Eigentümer der Luxusmarken Louis Vuitton und Tiffany, deuten jedoch darauf hin, dass die Verkäufe hochwertiger Güter robust bleiben.
Diese gemischten Signale haben die bevorstehende Einkaufssaison für den Schulanfang genauer unter die Lupe genommen, was ein klareres Bild davon vermitteln könnte, wie die Verbraucher die größere Weihnachtszeit angehen werden.
Umfragen der National Retail Federation deuten darauf hin, dass der typische Haushalt 2 Prozent mehr als im letzten Jahr für Notizbücher, Bleistifte und andere Verbrauchsmaterialien ausgeben wird, aber die Gesamteinnahmen der Einzelhändler werden leicht unter dem Vorjahr liegen, von 37,1 Mrd. USD auf 36,9 Mrd. USD, sogar schon vorher Anpassung an die Inflation.
Werbeaktionen wie die 50-Cent-Ordner in Walmarts Back-to-School-Displays könnten weniger entscheidend dafür sein, ob Einzelhändler die diesjährige Bestandsherausforderung bewältigen können, als die Frage, ob die Inflation nachlässt, bemerkte Ethan Chernofsky, Vizepräsident für Marketing vor Ort Datenunternehmen Placer.ai.
Aber die aktuelle Kombination aus historisch hoher Inflation und historisch niedriger Arbeitslosigkeit ist eine, für die selbst Einzelhändler von Walmarts Jahrgang kein Spielbuch haben, sagte Stephanie Cegielski, Vizepräsidentin für Forschung bei der Einkaufszentrengruppe ICSC.
„Der Kampf für alle im Moment“, sagte sie, „ist, dass wir so etwas noch nie gesehen haben.“