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Zwei der weltweit größten Verpackungsunternehmen – WestRock aus den USA und Smurfit Kappa aus Irland – befinden sich in fortgeschrittenen Fusionsgesprächen, um einen globalen Giganten im Wert von fast 20 Milliarden US-Dollar zu schaffen.
Das zusammengeschlossene Unternehmen mit dem Namen Smurfit WestRock hätte seinen weltweiten Hauptsitz in Dublin und nord- und südamerikanische Niederlassungen in Atlanta, Georgia, teilte das irische Unternehmen in einer Erklärung mit.
Es würde an der NYSE notiert werden und seine Premium-Notierung in London sowie seine Notierung an der Euronext-Börse in Dublin kündigen. Damit wäre Smurfit, Europas größtes Verpackungsunternehmen, das jüngste große Unternehmen, das London zugunsten einer Notierung in den USA aufgab.
CRH, der weltweit größte Baustoffkonzern und ein weiterer Unternehmensriese Irlands, verlagert seinen Börsengang noch in diesem Monat von London in die USA.
Durch den geplanten Zusammenschluss der Verpackungsunternehmen, die nach Berechnungen der Financial Times auf der Grundlage von Bloomberg-Daten über ein gemeinsames Marktkapital von etwa 18,7 Milliarden US-Dollar verfügen, würde der weltweit „führende Verpackungspartner“ entstehen, heißt es in der Erklärung. Die gemeinsame Gruppe hätte zusammen einen Umsatz von etwa 34 Milliarden US-Dollar, basierend auf den Umsätzen der beiden Unternehmen im letzten Jahr, fügte sie hinzu.
Smurfit machte keine Angaben zu finanziellen Einzelheiten der geplanten Fusionstransaktion, die voraussichtlich im Rahmen eines irischen Scheme of Arrangement erfolgen würde, einer routinemäßigen Rechtstransaktion, die einer gerichtlichen Genehmigung bedürfte.
Das irische Unternehmen lehnte 2018 ein fast 9 Milliarden Euro schweres Übernahmeangebot der US-amerikanischen International Paper ab und erklärte, dass selbst das abgemilderte Angebot die Gruppe unterbewertet habe.
Zur geplanten WestRock-Zusammenführung hieß es, dass die beiden Unternehmen bis zum Ende des ersten Jahres nach der Transaktion jährliche Einsparungen vor Steuern von mehr als 400 Millionen US-Dollar anstrebten. Der Zusammenschluss würde einmalige Kosten in Höhe von etwa 235 Millionen US-Dollar erfordern, hieß es.
Der kombinierte Verpackungskonzern hätte einen bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 5,5 Milliarden US-Dollar erzielt.
Smurfit betonte „starke Cashflows für zukünftiges Wachstum und Kapitalerträge“ und sagte, die Zusammenführung der 500 Betriebe und 67 Fabriken der beiden Unternehmen würde dem fusionierten Unternehmen eine „beispiellose geografische Reichweite“ in 42 Ländern, insbesondere in Europa und den USA, verleihen.
Der Deal würde den Aktionären „überzeugende Vorteile“ bringen, die auf einer verbesserten Betriebseffizienz und höheren Renditen basieren, hieß es.
Smurfit, das 1934 gegründet wurde, wurde 1938 von Jefferson Smurfit übernommen und festigte seine Position als europäischer Marktführer durch eine Fusion mit Kappa Packaging aus den Niederlanden im Jahr 1974.
Jeder Deal bedarf der Zustimmung der Aktionäre und der Aufsichtsbehörden. Wann der Deal voraussichtlich abgeschlossen sein wird, gab das Unternehmen nicht bekannt. Es war nicht sofort klar, wer das fusionierte Unternehmen leiten würde.
WestRock, 2015 durch die Fusion von MeadWestvaco und RockTenn gegründet, reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Justin Jordan, Verpackungsanalyst bei Davy in London, sagte, Smurfit und WestRock hätten jeweils etwa 20 Prozent Marktanteil bei den typischen braunen Kartons, die von Einzelhändlern und E-Commerce-Konzernen in Europa bzw. den USA verwendet werden.
„Es gibt eine starke kommerzielle Logik“, sagte er und fügte hinzu, dass das fusionierte Unternehmen für große globale Verbraucher wie Amazon einen „eindeutigen Weltmarktführer“ im Bereich Verpackung schaffen würde. Die erwarteten Synergien bezeichnete er als „durchaus erreichbar“ und sogar als „konservative Schätzung“.
Der Verpackungssektor erlebte während der Pandemie eine starke Nachfrage, als der E-Commerce stark anstieg, ist aber seitdem zurückgegangen. Jordan geht davon aus, dass sich die Nachfrage im Jahr 2024 erholen wird, wobei die Umstellung von Kunststoffverpackungen auf Papier ein möglicher Wachstumsimpuls sein könnte.