Sequoia Capital ist aus dem Vorstand der umstrittenen Kriminalitäts-Tracking-App Citizen zurückgetreten, nachdem es dem Unternehmen mitgeteilt hatte, dass es sich nicht an seinem jüngsten Versuch beteiligen werde, inmitten einer Finanzierungskrise für Technologie-Start-ups Kapital zu beschaffen.
Die in New York ansässige App, die über 7 Millionen Nutzer hat, ermöglicht es Menschen in US-Städten, Verbrechen live zu streamen und auf Echtzeitberichte von 911-Anrufen zuzugreifen. Laut Daten von Crunchbase hat das Unternehmen rund 133 Millionen US-Dollar von großen Risikoinvestoren wie Greycroft, 8VC und Lux Capital aufgebracht.
Sequoia gehörte zu den ersten und größten Unterstützern von Citizen, leitete kurz nach dem Start im Jahr 2017 eine 12-Millionen-Dollar-Spendenaktion der „Serie A“ und ernannte Partner Mike Vernal in seinen Vorstand.
Vernal trat jedoch Anfang dieses Monats aus dem Vorstand zurück, nachdem sich das Management von Citizen mit einem vorgeschlagenen Deal an Risikoinvestoren gewandt hatte, um neue Mittel zu beschaffen und das Unternehmen durch Umstrukturierung von Schulden und Eigenkapital zu rekapitalisieren, sagten zwei Personen, die dem Deal nahe stehen.
Sequoias Entscheidung, Citizen nach sechs Jahren Investitionen zu verlassen, kommt, da Risikokapitalfirmen ihre Ausgaben inmitten eines wirtschaftlichen Abschwungs zurückgefahren haben, der die Stimmung für riskantere Investitionen gedämpft hat. Tausende von Start-ups mit dringendem Kapitalbedarf werden gezwungen sein, mit einem Einbruch ihrer Bewertungen konfrontiert zu werden, Strafschuldengeschäften zuzustimmen oder mit der Insolvenz konfrontiert zu werden.
Die dem Unternehmen nahestehenden Personen sagten, Citizen habe einen „Pay-to-Play“-Deal angeboten, der bestehende Investoren zur Teilnahme an einer neuen Fundraising-Runde verpflichtete, da sonst ihre Aktienanteile so verwässert würden, dass ihre Beteiligung effektiv ausgelöscht würde.
Das neue Fundraising hatte ein Aktienumtauschverhältnis von etwa 10:1, was bedeutet, dass die Anteile derjenigen, die nicht an der aktuellen Finanzierungsrunde beteiligt waren, auf ein Zehntel ihres vorherigen Werts reduziert würden.
Venture-Investoren sagten, dass diese „Cram-down“-Fundraising-Runden, in denen ein Unternehmen gezwungen ist, neuen Investoren großzügige Präferenzen zu gewähren, immer häufiger werden, da ein Einbruch der Technologiebewertungen die privaten Märkte trifft.
„Sie werden gleich eine große Anzahl von Unternehmen sehen, die bereits existieren [shares] ausgelöscht werden“, sagte ein Portfoliomanager bei einem großen Privatinvestor. „Sie werden sehen, dass mehr Kapital von außen hereinkommt [to prop up cash-strapped companies] und frühere Pfähle auslöschen.“
In einigen Fällen entscheiden sich Frühphaseninvestoren dafür, sich von Unternehmen zu entfernen, die während eines pandemiebedingten Booms, der zu überhöhten Bewertungen und einer hohen Investorennachfrage geführt hatte, über Wasser gehalten wurden, sagte die Person.
Citizen beschaffte die erforderlichen Mittel von einer Reihe seiner bestehenden Unterstützer, sagten die Personen.
Sequoia weigerte sich jedoch, an der Spendenaktion teilzunehmen. Einer der Citizen nahe stehenden Personen sagte, die Entscheidung von Sequoia sei „rücksichtslos“ gewesen und habe als erster Unterstützer das Unternehmen in der Stunde der Not „im Stich gelassen“.
Im gesamten Silicon Valley führen Risikokapitalgeber eine „interne Sichtung“ der „wichtigen Unternehmen“ durch. . . und diejenigen, wo die [return on investment] macht es irrational, weiter zu investieren“, fügte die Person hinzu.
Sequoia lehnte eine Stellungnahme ab.
Citizen war mit Kontroversen konfrontiert, einschließlich der Kritik, dass es eine Kultur der Überwachung fördert und dass seine Verwendung zu Rassenprofilen und Belästigungen führen kann.
Im Jahr 2021 wurde sein Gründer Andrew Frame einer genauen Prüfung unterzogen, weil er eine Belohnung ausgesetzt hatte, um einen Mann zu finden, der zu Unrecht der Brandstiftung verdächtigt wurde. Vor Citizen hat Frame eine ähnliche App namens Vigilante entwickelt, die von Apple wegen inhaltlicher Bedenken verboten wurde.
Citizen reagierte nicht auf Anfragen nach Kommentaren.