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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Scott Shleifer, Leiter des über 30 Milliarden US-Dollar schweren Private-Equity-Geschäfts von Tiger Global, wird zum Jahresende von seiner Rolle beim Hedgefonds zurücktreten.
Der Schritt wird eine bedeutende Veränderung für Tiger sein, einen Hedgefonds mit einem Vermögen von 58 Milliarden US-Dollar, der 2001 von Chase Coleman, einem Schützling von Julian Robertson, gegründet wurde. Shleifer war einer der ersten Mitarbeiter von Tiger und erkannte enorme Chancen insbesondere bei aufstrebenden Technologieunternehmen in China, wo er einer der ersten Unterstützer von E-Commerce-Gruppen wie JD.com und Ctrip.com war.
Shleifer zog während der Coronavirus-Pandemie auf ein Multimillionen-Dollar-Anwesen in Palm Beach, Florida, und arbeitet seitdem hauptsächlich von zu Hause oder unterwegs, um Kunden und potenzielle Investitionen zu besuchen.
Tiger sei zu dem Schluss gekommen, dass es ein „besseres Betriebsmodell für unser Unternehmen“ sei, dass sein gesamtes Investmentteam von seinem New Yorker Hauptsitz aus arbeiten würde, hieß es in einem Brief an die Investoren, in dem der Umzug angekündigt wurde. Shleifer beschloss, sich von der Leitung der Private-Equity-Einheit zurückzuziehen, als er vor der Entscheidung stand, nach New York zurückzukehren oder in Florida zu bleiben, hieß es.
„Scotts Entscheidung, diesen Schritt nach zwei Jahrzehnten erfolgreicher Partnerschaft zu wagen, basiert größtenteils auf der geografischen Lage“, heißt es in dem Brief. „Tiger Global operiert persönlich von unseren New Yorker Büros aus, während Scott und seine Familie sich in Florida niedergelassen haben und dort bleiben wollen.“
Shleifer bleibt weiterhin leitender Berater von Tiger, während seine Private-Equity-Rolle durch einen Investmentausschuss unter dem Vorsitz von Coleman ersetzt wird, der aus Shleifer und den Partnern Evan Feinberg, Eric Lane und Griffin Schroeder besteht.
Der Wachwechsel im Private-Equity-Geschäft von Tiger kommt zu einem schwierigen Zeitpunkt für den Hedgefonds, dessen verwaltetes Vermögen auf rund 90 Milliarden US-Dollar anstieg, da die öffentlichen und privaten Technologiebewertungen während der Pandemie in die Höhe schossen.
Unter Shleifers Führung erwirtschaftete die Private-Equity-Einheit große Gewinne durch frühe Wetten auf die chinesischen E-Commerce-Gruppen JD.com und Meituan sowie die Fahrdienst-App Didi Chuxing.
In den letzten Jahren eroberte er das Silicon Valley im Sturm, indem er die Investitionen von Tiger in mehr als 100 private Technologie-Start-ups, darunter FTX und OpenAI, überwachte, da das Unternehmen den Ruf erlangte, schnell große Investitionen zu tätigen und keine Vertretung im Vorstand anzustreben.
Doch ein plötzlicher Anstieg der Zinssätze ab 2022 führte dazu, dass Tiger stark fallenden Bewertungen ausgesetzt war und über ein aufgeblähtes Portfolio privater Investitionen mit begrenzten Ausstiegsmöglichkeiten verfügte. Sein Hauptfonds verlor im Jahr 2022 die Hälfte seines Wertes, erholte sich dann aber zusammen mit der diesjährigen Rallye der Technologiebewertungen kräftig.
„[Scott] ist einer der wahren Pioniere des Crossover-Investitionsmodells [which mixes public and private stakes] und seine Leidenschaft, sein Antrieb und sein Engagement haben zu vielen hochprofitablen Investitionen für das Unternehmen geführt, darunter JD.com, Ctrip.com, ByteDance, Booking.com, Apollo und Google“, sagte Coleman in dem Brief.