Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Rolls-Royce sagte, es werde seine Gewinne in den nächsten vier Jahren vervierfachen und seine Elektroflugzeugsparte verkaufen, da Vorstandsvorsitzender Tufan Erginbilgic versucht, sein Versprechen einzulösen, das britische Luft- und Raumfahrtunternehmen zu sanieren.
Das anspruchsvolle Gewinnziel ist das Herzstück einer lang erwarteten Umstrukturierung durch Erginbilgic, einen ehemaligen BP-Manager, der im Januar in den Spitzenposten gesprungen wurde, um Rolls-Royce dabei zu helfen, sich von den durch die Pandemie und früheren Umstrukturierungen verursachten Schäden zu erholen.
Im Rahmen des Plans strebt die FTSE 100-Gruppe bis etwa 2027 einen Betriebsgewinn von bis zu 2,8 Milliarden Pfund an, viermal so viel wie im letzten Jahr.
Der Konzern strebt an, die operative Marge im Laufe des Zeitraums auf 13 bis 15 Prozent zu steigern. Im Kerngeschäft der zivilen Luft- und Raumfahrt erwartet das Unternehmen operative Margen zwischen 15 und 17 Prozent, gegenüber 2,5 Prozent im Jahr 2022, und würde damit näher an Konkurrenten wie General Electric heranrücken.
Erginbilgic sagte am Dienstag, dass der „neue Rolls-Royce“ über die nötige Finanzkraft verfügen werde, um in Wachstum zu investieren und die Rendite für die Aktionäre zu steigern.
„Diese Ziele sind keine Ziele. . . Sie sind Meilensteine um das Jahr 2027 herum. Wenn wir das Unternehmen gründen, wird es längerfristig weiter wachsen“, sagte er am Dienstag gegenüber Reportern.
Rolls-Royce setzt für einen Teil des Wachstums auf Kostensenkungen. Das Unternehmen strebt jährliche Einsparungen von bis zu 500 Millionen Pfund an und kündigte letzten Monat Pläne zum Abbau von bis zu 2.500 Stellen an. Außerdem strebt das Unternehmen bis etwa 2027 einen freien Cashflow von 3,1 Milliarden Pfund an.
Rolls-Royce baut und wartet große Triebwerke für Großraumflugzeuge, darunter Airbus A350-Jets und Boeings 787, und erwirtschaftet den Großteil seines Umsatzes, wenn seine Triebwerke fliegen, sowie durch After-Market-Verkäufe. Das Verteidigungsgeschäft des Unternehmens stellt Motoren für U-Boote und Kampfflugzeuge her, während das Energiesystemgeschäft Diesel- und Gasmotoren für Schiffe und zur Stromerzeugung herstellt.
Erginbilgic bestand darauf, dass die Leistung des Unternehmens bereits von „unserem Handeln und nicht von der Umwelt“ bestimmt werde, und wies darauf hin, dass die Flugstunden großer Triebwerke, eine wichtige Finanzkennzahl, in den letzten zehn Monaten immer noch nur 86 Prozent des Niveaus vor Corona lagen Ende Oktober.
Er sagte, Rolls-Royce habe mehrere „Hebel“ identifiziert, um die Margen in seinem zivilen Luft- und Raumfahrtgeschäft zu verbessern, darunter die Verlängerung der Laufzeit seiner Triebwerke, die Reduzierung der Wartungskosten und den Ausstieg aus margenschwachen Verträgen.
Die über den Erwartungen liegenden Gewinn- und Free-Cashflow-Ziele könnten so interpretiert werden, dass „Rolls-Royce bereit ist, Einnahmen im Austausch für eine bessere Rentabilität und einen besseren Cashflow zu reduzieren“, bemerkte Nick Cunningham, Analyst bei Agency Partners.
„Wenn ja, handelt es sich um einen tiefgreifenderen Kulturwandel gegenüber Rolls-Royces traditionellem Marktanteilsoptimierungsansatz der vergangenen Jahrzehnte“, fügte er hinzu.
Die Aussicht, dass Erginbilgic die Leistung des Konzerns verbessern wird, hat die Aktien von Rolls-Royce in diesem Jahr bereits um 160 Prozent steigen lassen und ihn zum besten Performer im Blue-Chip-Index FTSE 100 gemacht. Die Aktien stiegen am Dienstag um mehr als 6 Prozent.
Rolls-Royce wird außerdem Vermögenswerte veräußern, um in den nächsten fünf Jahren zwischen 1 und 1,5 Milliarden Pfund einzusammeln. Die Veräußerungen umfassen das Elektrogeschäft, das Antriebssysteme für Flugzeuge wie Flugtaxis entwickelt. Das Unternehmen fügte jedoch hinzu, dass es weiterhin an seinen nuklearen Aktivitäten in kleinen modularen Reaktoren festhalte.
Erginbilgic sagte, das Unternehmen müsse „Entscheidungen über die Ressourcenallokation“ treffen.
Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben des Unternehmens würden trotz der Veräußerungen in absoluten Zahlen unverändert bleiben, fügte er hinzu. Im Jahr 2022 waren es knapp 1,3 Milliarden Pfund.
Längerfristig werde das Unternehmen laut Erginbilgic Partnerschaften in den Bereichen Stromerzeugung und Batteriespeicherung in Betracht ziehen.
Im zivilen Luft- und Raumfahrtbereich würde das Unternehmen auch eine Partnerschaft mit einem anderen Hersteller in Betracht ziehen, um wieder in den lukrativen Markt für Schmalrumpfflugzeuge einzusteigen. Rolls-Royce verließ den Markt vor mehr als einem Jahrzehnt, als es sich aus einem Joint Venture mit dem US-amerikanischen Unternehmen Pratt & Whitney zurückzog. Laut Analysten bleibt P&W der naheliegendste Partner.
Erginbilgic sagte, er erwarte, das neue UltraFan-Triebwerkstechnologieprogramm von Rolls-Royce zu nutzen, wenn die nächste Generation von Schmalrumpfflugzeugen um 2035 in Dienst gestellt werden soll.
Da Airbus bereits mit dem Rivalen CFM International, einem Joint Venture zwischen Safran und GE, an einem wasserstoffbetriebenen Demonstrationsflugzeug zusammenarbeitet, sagte Cunningham, dass die „offensichtlich verbleibenden Möglichkeiten“ für Rolls-Royce ein neues Schmalrumpfflugzeug von Boeing sein würden sein aktuelles Max-Flugzeug „und/oder eine längere Version des aktuellen A220-Modells von Airbus“ ersetzen.
Erginbilgic sagte, er glaube, dass nachhaltiger Flugtreibstoff die wichtigste Stütze für große Jets sei, um die Netto-Null-Klimaziele zu erreichen.