Das Angebot von Rio Tinto zum Kauf von Turquoise Hill in Höhe von 3,3 Mrd. USD hat erhebliche Rückschläge erlitten, nachdem Minderheitsaktionäre Widerstand geäußert und kanadische Finanzaufsichtsbehörden Bedenken geäußert hatten.
Der Termin, an dem die Aktionäre des kanadischen Bergbauunternehmens über das Angebot von Rio abstimmen können, wurde auf unbestimmte Zeit verschoben, während die Finanzaufsichtsbehörde in Quebec, Autorité des Marchés Financiers, den Deal prüft.
Die Regulierungsbehörde „betrachtet die Transaktion als derzeit strukturiert, um Bedenken im öffentlichen Interesse zu wecken“, heißt es in einer Erklärung von Turquoise Hill.
Die Verzögerung ist ein Schlag für Rios achtmonatige Bemühungen, die Kontrolle über Oyu Tolgoi, die mongolische Kupfermine, die eines ihrer wichtigsten Vermögenswerte ist, zu festigen. Rio besitzt bereits 51 Prozent von Turquoise Hill mit Sitz in Montreal, das wiederum 66 Prozent von Oyu Tolgoi besitzt.
Im September hatte Rio Tinto 43 CAD pro Aktie angeboten, um die verbleibenden Aktien von Turquoise Hill zu kaufen, die es noch nicht besaß. Dieses Angebot wurde vom Vorstand von Turquoise Hill empfohlen, aber von den größten Minderheitsaktionären, Pentwater Capital und SailingStone, abgelehnt.
Nachdem Rio nicht genügend Stimmen erhalten hatte, um die Transaktion vollständig zu genehmigen, traf Rio eine Sondervereinbarung mit Pentwater und Sailing Stone, die es ihnen ermöglicht, abweichende Meinungen zu registrieren, und nimmt dann abweichende Anteile durch ein spezielles Schiedsverfahren, nachdem die gesamte Transaktion abgeschlossen ist.
„Es überrascht nicht, dass die Aufsichtsbehörde von Quebec die Nebenabmachung zwischen Rio und zwei der größeren Aktionäre von TRQ, die dazu führen könnte, dass diese beiden Aktionäre viel höhere Auszahlungen erhalten als andere Minderheiten, düster sieht“, sagte Peter Mallin-Jones, Analyst bei Peel Hunt. „Dies deutet darauf hin, dass die Oyu Tolgoi-Seifenoper noch einige weitere Wendungen haben wird“, fügte er hinzu.
Eine Versammlung der Aktionäre von Turquoise Hill zur Abstimmung über die Transaktion war ursprünglich für den 2. November geplant, wurde dann zweimal verschoben und dann auf unbestimmte Zeit verschoben.
Ein Sonderausschuss der unabhängigen Direktoren von Turquoise Hill hatte nach Angaben eines Unternehmens „Bedenken hinsichtlich der unterschiedlichen Behandlung der Minderheitsaktionäre des Unternehmens“ bei der Transaktion geäußert Aussage am 9.11.
Für Rio Tinto ist die Sicherung einer größeren Kontrolle über die Mine Oyu Tolgoi eine strategische Priorität, da das Unternehmen daran arbeitet, seine Produktion von Metallen wie Kupfer und Lithium zu erweitern, die für den Übergang zu kohlenstoffarmer Energie notwendig sind.
Anfang dieses Jahres begann Rio mit der Erweiterung des Untertagebetriebs der Mine, was die Kupferproduktion erheblich steigern und auch den Kapitalbedarf des Projekts erhöhen wird.
Rio Schätzungen Turquoise Hill wird in den nächsten zwei Jahren weitere 3,6 Milliarden US-Dollar benötigen, um die Expansion zu unterstützen. Ein Teil davon muss von den Aktionären bezahlt werden.
Nach Abschluss des Untertageprojekts wird Oyu Tolgoi eine der größten Kupferminen der Welt sein, mit einer Produktion in den Anfangsjahren von etwa 500.000 Tonnen pro Jahr, während die Nachfrage nach dem Metall aufgrund der Energiewende steigt.