Die Securities and Exchange Commission hat Briefe an einige der größten Unternehmen in den USA abgefeuert, in denen sie verlangt, dass sie den Anlegern mehr Informationen darüber geben, wie sich die Inflation auf ihr Geschäft auswirkt.
Mitarbeiter der Regulierungsbehörde sind besorgt darüber, dass die Finanzberichte einiger Unternehmen die Auswirkungen steigender Preise auf Gewinne und Liquidität beschönigen.
Die SEC nutzt ihren „Filing Review Process“, um weitere Details zu extrahieren, anhand derer Anleger beurteilen können, wie Unternehmen auf die Inflation reagieren, die kürzlich ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat.
Der Versandkonzern FedEx und der Einzelhändler Costco gehören zu den Unternehmen, deren öffentliche Einreichungen ein Schreiben der SEC nach sich gezogen haben, in dem sie aufgefordert werden, ihre Offenlegungen zu erweitern.
Sarah Lowe, stellvertretende Hauptbuchhalterin im Büro für Unternehmensfinanzen der SEC, sagte letzte Woche auf einer Konferenz für Führungskräfte aus dem Finanzbereich, dass Unternehmen mehr tun müssten, als nur zu sagen, dass die Inflation ihr Geschäft beeinträchtige.
„Stattdessen bitten wir Sie, zu erklären, wie sich dies auf Betriebsergebnisse, Verkäufe, Gewinne, Kapitalausgaben oder Wartungsarbeiten ausgewirkt hat“, sagte sie der von Financial Executives International organisierten Veranstaltung.
Die Einreichungen sollten auch darlegen, wie sich Geschäftsziele und Preisstrategien infolgedessen veränderten, sagte sie.
„Sind Sie gezwungen, Ihre gestiegenen Kosten an die Kunden weiterzugeben, oder nehmen Sie diese Verluste einfach auf? Verhandeln Sie mit Kunden über Preisänderungen und gibt es Ungewissheit darüber, wie diese Gespräche enden werden?“
Unternehmen müssen schriftlich auf die manchmal scharfen Kommentare der SEC reagieren und werden erwartet, dass sie den Forderungen der Aufsichtsbehörde in zukünftigen Einreichungen folgen.
FedEx teilte den Anlegern mit, dass die Inflation dieses Jahr die Betriebsergebnisse negativ beeinflusst habe, aber die SEC schrieb im September in einem Brief, dass sie mehr auf die spezifischen Faktoren hinter den steigenden Kosten eingehen sollte und was sie unternimmt, um die Auswirkungen zu begrenzen.
SEC-Mitarbeiter forderten den Industriegiganten Eastman Chemical im August auf, die „spezifischen Rohstoffe und Energierohstoffe“ zu identifizieren, bei denen höhere Preise die Ergebnisse beeinträchtigten.
In einem Brief an den Wassertechnologiekonzern Xylem schrieben sie: „Sie beziehen sich auf die Minderung des Inflations-Gegenwinds, aber es ist unklar, welche konkreten Maßnahmen Sie ergriffen haben.“
Und in einem Brief an Costco im April sagten SEC-Mitarbeiter, sie hätten gehört, wie Führungskräfte bei vierteljährlichen Gewinngesprächen darüber diskutierten, wie der Einzelhändler seine Merchandising- und Preisstrategien als Reaktion auf die Inflation anpasst. Diese Art von Diskussion sollte auch in den formellen Zulassungsanträgen enthalten sein, schrieben sie.
Die Briefe der SEC werden veröffentlicht, aber erst nach einer Pause. Der Überprüfungsprozess umfasst sowohl die Finanzergebnisse börsennotierter Unternehmen als auch Prospekte zur Beschaffung von Mitteln von Unternehmen, die eine Börsennotierung planen.
Die SEC sagte Anfang dieses Jahres, dass sie ihren Überprüfungsprozess nutzen werde, um mehr Informationen darüber zu fordern, wie sich der Krieg in der Ukraine auf einige Unternehmen auswirkt, und um zusätzliche Offenlegungen über die anhaltende Unterbrechung der globalen Lieferketten zu fordern.
Die Aufnahme inflationärer Auswirkungen in die Liste der Forderungen spiegelt die Besorgnis der Agentur wider, dass viele Führungskräfte, die an der Erstellung von Finanzberichten beteiligt sind, nie eine Zeit steigender Preise erlebt haben.
Die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen „könnten einige zusätzliche Offenlegungen erfordern, die über das hinausgehen, was in der Vergangenheit bereitgestellt wurde, als Unternehmen in einem stabileren wirtschaftlichen Umfeld tätig waren“, sagte der amtierende Hauptbuchhalter der SEC, Paul Munter, im September.