Jay Powell hat in einer Rede, die für einen hochrangigen Kongressauftritt am Dienstag vorbereitet wurde, davor gewarnt, dass die Federal Reserve bereit ist, zu größeren Zinserhöhungen zurückzukehren, wenn die US-Wirtschaft weiterhin zu schnell wächst.
Powells Aussage markiert die erste öffentliche Intervention des Fed-Vorsitzenden seit Datenveröffentlichungen zeigten, dass die Zentralbank trotz einer einjährigen Kampagne zur Straffung der Geldpolitik immer noch darum kämpft, die US-Wirtschaft abzukühlen.
Powell beschreibt die jüngsten Wirtschaftsdaten als „stärker als erwartet“ und wird dem Bankenausschuss des Senats mitteilen, dass „das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor angenommen“.
„Wenn die Gesamtheit der Daten darauf hindeuten würde, dass eine schnellere Straffung gerechtfertigt ist, wären wir bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu erhöhen“, fügt er hinzu.
Der Dollar legte zu und die Renditen der US-Treasuries stiegen, nachdem Powells Äußerungen veröffentlicht worden waren.
Händler erhöhten ihre Wetten auf einen Anstieg der Zinssätze um einen halben Prozentpunkt bei der nächsten Sitzung der Fed später in diesem Monat, aber die Märkte sahen eine Erhöhung um ein Viertel Prozent immer noch als wahrscheinlicheres Ergebnis an.
Powells Äußerungen kommen, nachdem die US-Notenbank Monate damit verbracht hatte, die Höhe der Zinserhöhungen von einem Höchststand von 0,75 Prozentpunkten zu reduzieren, der von Juni bis November andauerte. Im Dezember reduzierte er sich auf einen Zinsanstieg um einen halben Punkt und ging dann im Februar wieder zurück auf den traditionelleren Anstieg um einen Viertelpunkt.
Der Leitzins der Fed liegt in einem Zielkorridor zwischen 4,5 Prozent und 4,75 Prozent, verglichen mit nahe null zu dieser Zeit im letzten Jahr. Im Dezember prognostizierten Beamte der Fed, dass die Zinssätze in diesem Jahr einen Höchststand von 5,1 Prozent erreichen würden.
Aber die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden sind der jüngste Hinweis darauf, dass er bereit ist, das Tempo der Zinserhöhungen angesichts des unerwartet anhaltenden Preisdrucks zu beschleunigen.
Zwei wichtige Datenveröffentlichungen, die vor der nächsten Sitzung fällig sind, werden dazu beitragen, die Entscheidung der Fed zu untermauern: der nächste monatliche Arbeitsmarktbericht am Freitag und der Verbraucherpreisindexbericht für Februar, der nächste Woche veröffentlicht wird.
Investoren und Ökonomen werden beobachten, ob die Erholung des Arbeitsmarktes und der Verbrauchernachfrage im Januar letzten Monat anhielt. Powell sagte, dass die heißen Daten „wahrscheinlich das ungewöhnlich warme Wetter widerspiegeln“.
Politisch wird Powell wahrscheinlich erneutem Druck der Republikaner ausgesetzt sein, aggressiv zu sein und bei der Bekämpfung der Inflation nicht hinter die Kurve zu fallen. Die Demokraten sind jedoch zunehmend besorgt, dass die Fed bei der Straffung der Geldpolitik zu weit gehen und eine Rezession auslösen könnte, die viele der während der Erholung von der Pandemie erzielten Arbeitsmarktgewinne untergraben könnte.
Am Dienstag sagte Powell, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zu bringen, müsste es „sehr wahrscheinlich“ „eine gewisse Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen“ geben, was auf bevorstehende Arbeitsplatzverluste hindeutet.
Die US-Währung war am Tag nach der Veröffentlichung seiner Kommentare gegenüber dem Euro um 0,6 Prozent höher. Dies im Vergleich zu einem Zuwachs von 0,4 Prozent zuvor. Die Rendite zinssensitiver zweijähriger Treasuries stieg um 0,07 Prozentpunkte auf 4,964 Prozent.
Powell wird voraussichtlich auch mit Fragen zur Bankenregulierung konfrontiert sein, wobei die Demokraten die Fed drängen, die Kapitalstandards für die größten Institute zu verschärfen, und die Republikaner für eine lockerere Behandlung plädieren. Michael Barr, stellvertretender Aufsichtsvorsitzender der Fed, leitet eine Überprüfung der Kapitalvorschriften.
Zusätzliche Berichterstattung von Tommy Stubbington