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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Milliardärsfamilie Porsche-Piëch, der Mehrheitseigentümer von Volkswagen, hat eine harte Linie eingenommen und die Pläne des Unternehmens unterstützt, mehrere deutsche Fabriken zu schließen, da drohende Dividendenkürzungen drohen.
Mangelnde Fortschritte bei der Umstrukturierung, die ursprünglich im September angekündigt wurde, sind für die Familie Porsche-Piëch zu einer wachsenden Sorge geworden, die ihre traditionelle Haltung, eine Konfrontation mit dem mächtigen VW-Betriebsrat zu vermeiden, geändert hat.
Laut einer Person, die über die Diskussionen in den jüngsten Aufsichtsratssitzungen informiert wurde, habe die Familie „deutlich gemacht, dass es notwendig ist, das Unternehmen richtig zu dimensionieren, um langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu erreichen“.
VW hat sich für die Schließung von Werken in Deutschland ausgesprochen, da die Verkäufe in Europa stark zurückgegangen sind. Der Betriebsrat des Unternehmens, der die Hälfte der Sitze im Aufsichtsrat des Unternehmens kontrolliert, hat den Arbeitern jedoch versprochen, dass kein einziges deutsches Werk geschlossen wird.
Eine andere mit den Diskussionen vertraute Person sagte, es sei „kaum verwunderlich“, dass die Familie Porsche-Piëch andere Prioritäten habe als einige andere Aufsichtsräte, insbesondere der Betriebsrat und sein Verbündeter, das Land Niedersachsen, das 20 Prozent hält Stimmrechte von VW.
Arbeitnehmervertreter haben argumentiert, dass Kostensenkungen zwar kurzfristig die Gewinnmargen steigern könnten, sie aber wenig dazu beitragen würden, rückläufige Umsätze sowohl in Europa als auch in China, dem profitabelsten Markt des Unternehmens, zu beheben.
Die Führungskräfte von Europas größtem Automobilhersteller waren wochenlang in angespannte Verhandlungen mit Vertretern der deutschen Arbeitnehmer verwickelt, die im vergangenen Monat aufgrund heftiger Meinungsverschiedenheiten über geplante Kostensenkungen bereits zweimal gekämpft hatten.
Das Management und die Gewerkschaften von VW sind bestrebt, die formellen Tarifverhandlungen noch vor Weihnachten abzuschließen. Nach 36 Stunden ununterbrochener Debatte brach die fünfte Gesprächsrunde am Mittwochmorgen kurzzeitig ab und beide Seiten einigten sich darauf, die Verhandlungen später am Tag wieder aufzunehmen.
In den VW-Aufsichtsratssitzungen im Vorfeld der Verhandlungen kam es zu angespannten Diskussionen. Das faktische Oberhaupt der Familie, Wolfgang Porsche, lehnte letzten Monat einen von Betriebsrat und Gewerkschaft auf den Tisch gelegten Kompromiss ab und machte deutlich, dass alles andere als „substanzielle Maßnahmen zur Kosteneffizienz“ seien [will be a] Lösung“, fügte eine über die Gespräche informierte Person hinzu.
Die Porsche SE hat die Krise bei VW bereits in Mitleidenschaft gezogen. Letzte Woche wurde gewarnt, dass die Unsicherheit des Automobilherstellers und das Fehlen von Finanzplanungsdaten ihn dazu zwingen könnten, seine Beteiligung an VW um bis zu 20 Milliarden Euro oder fast 40 Prozent abzuschreiben.
Die Familie sieht sich auch dem Risiko ausgesetzt, dass die VW-Dividende sinkt, die im vergangenen Jahr bei 1,4 Milliarden Euro lag, während die Porsche SE mit 5,1 Milliarden Euro Schulden belastet ist. Die Holding nahm im Jahr 2022 hohe Kredite auf, um einen 25-prozentigen Stimmrechtsanteil am Sportwagenhersteller Porsche AG zu erwerben – und ermöglichte es der Familie, die direkte Kontrolle über das von ihren Vorfahren gegründete Unternehmen zurückzugewinnen.
„Der Plan war, die Zinszahlungen zu finanzieren und den Schuldenabbau mit den Dividenden von Porsche und VW vorzunehmen“, sagte Stifel-Analyst Daniel Schwarz. „Das ist jetzt eindeutig gefährdet“, fügte er hinzu und erklärte, dass die reichsten Mitglieder der Familie „den größten Teil ihres Vermögens in dieses eine Unternehmen investiert haben“.
Doch der Kampf der Familie mit den Arbeitern des Autobauers birgt andere Risiken.
Während Berlin sich auf vorgezogene Neuwahlen Anfang nächsten Jahres vorbereitet, ist der Plan der Hardliner, Zehntausende Arbeitsplätze bei VW abzubauen, auf erheblichen politischen Rückschlag gestoßen. Eine wachsende Gruppe von Politikern – darunter auch Bundeskanzler Olaf Scholz – hat sich gegen Fabrikschließungen ausgesprochen.
„Einige Politiker haben argumentiert, dass VW überhaupt keine Dividende zahlen sollte, und die Gewerkschaft sagte, dass VW eine niedrigere Ausschüttungsquote in Betracht ziehen sollte“, sagte Schwarz.
Durch die bevorstehenden Wahlen wird es auch unwahrscheinlicher, dass sich das Land Niedersachsen, das 20 Prozent der VW-Stimmrechte besitzt und tendenziell für die Beschäftigung einsetzt, bei den Werksschließungen gegen den Betriebsrat wendet.