Pimco hat mehr als 1 Milliarde Euro an Krediten von Banken gekauft, die die Übernahme eines französischen Zahlungsverkehrsunternehmens durch Apollo garantiert haben. Das jüngste Beispiel zeigt, dass der Fondsmanager einen Rückstand an Buyout-Darlehen mit einem hohen Abschlag übernommen hat.
Eine Gruppe von Banken unter Führung von Barclays und der Bank of America hat letzte Woche mehr als 1 Mrd. Pimco, der spezialisierte Schuldenfondsmanager mit einem Vermögen von über 1,8 Billionen US-Dollar, sei der einzige Käufer der Kredite, fügten die Personen hinzu.
Investmentbanken sehen sich weltweit mit Verlusten durch Überbrückungskredite in zweistelliger Milliardenhöhe konfrontiert, die Leveraged Buyouts auf beiden Seiten des Atlantiks unterstützen, die unterzeichnet wurden, bevor der Einbruch der Märkte es schwieriger machte, die Schulden auf Spezialfonds umzuschichten.
Bei Leveraged Buyouts übernehmen Banken zunächst die Schulden und verkaufen sie dann an Fonds und andere Investoren. Dies bedeutet, dass die Underwriter am Ende Verluste erleiden können, wenn Investoren einen niedrigeren Preis verlangen als ursprünglich erwartet. Wenn der Appetit der Investoren stark fehlt, kann ein Geschäft „hängen“, eine Situation, in der die Banken die riskanten Schulden in ihren eigenen Bilanzen halten müssen.
Während Banken traditionell Buyout-Darlehen in einem öffentlichen Verfahren an Dutzende verschiedener Fonds verkaufen, haben sich viele kürzlich dafür entschieden, ihre festgefahrenen Geschäfte stillschweigend entweder einem oder einer Handvoll Großinvestoren zu übertragen.
Im Mai kaufte Pimco Schulden in Höhe von mehr als 500 Mio. Der Wert dieser Anleihen ist seitdem jedoch weiter gesunken, und Händler geben die Schuld jetzt mit nur noch 79 Cent an.
Neben großen US-Schuldfondsmanagern haben Banken laut Bankern und Investoren kürzlich einige Teile von Buyout-Schulden an asiatische Banken verkauft.
Pimco, Bank of America, Barclays und Apollo lehnten eine Stellungnahme ab.
Verluste aus Leveraged-Buyout-Darlehen schlagen seit kurzem auf die Ergebnisse der Investmentbanken durch.
Die Bank of America gab am Montag bekannt, dass sie im zweiten Quartal 2022 Abschläge in Höhe von 320 Mio. USD auf ihre Leveraged-Finance-Darlehen gebucht habe, die ihr Finanzchef auf „ziemlich extreme“ Bewegungen an den Märkten zurückführte.
JPMorgan gab letzte Woche bekannt, dass es im gleichen Zeitraum Abschreibungen in Höhe von 257 Mio. USD auf seine Überbrückungskredite erlitten hatte, obwohl Vorstandsvorsitzender Jamie Dimon behauptete, der Schaden sei geringer als bei einigen Konkurrenten der Bank.
„Viele Leute können dort viel Geld verlieren, und wir haben ein wenig verloren“, sagte er.
JPMorgan musste kürzlich einen Schlag hinnehmen, als es Schulden in Höhe von 1 Milliarde Pfund umschichtete, um die Übernahme der Geschäfte des Konkurrenten William Hill außerhalb der USA durch das britische Online-Glücksspielunternehmen 888 zu decken.
Dimon schätzte, dass sich der ausstehende Betrag an Überbrückungskrediten bei den Wall-Street-Banken auf etwa 100 Mrd.
Zusätzliche Berichterstattung von Imani Moise in New York