Die Private-Equity-Gruppe Permira hat eine Mehrheitsbeteiligung an Reorg übernommen und den Anbieter von Informationen über notleidende Schulden und Insolvenzen in der jüngsten Transaktion mit rund 1,3 Milliarden US-Dollar bewertet, was das erhöhte Interesse an spezialisierten Inhaltsdiensten widerspiegelt.
Permira erwarb seinen Anteil von der konkurrierenden Buyout-Gruppe Warburg Pincus, die ihre Investition im Jahr 2018 verdreifachte. Es kaufte ursprünglich mehr als 50 Prozent von Reorg zu einer Bewertung von 400 Millionen Dollar. Der Rest des Unternehmens wird Reorgs Gründer Kent Collier und den Mitarbeitern des Unternehmens gehören.
Reorg hat in den letzten Monaten das Interesse mehrerer Private-Equity- und strategischer Konkurrenten geweckt, da sein teures abonnementbasiertes Geschäft für stabiles Wachstum sorgt und sein Kundenstamm aus sehr „hartnäckigen“ Benutzern besteht. Nachrichten über den möglichen Verkauf von Reorg wurden erstmals im Juni von der Financial Times gemeldet.
Die Transaktion kommt zu einem Zeitpunkt im Geschäftszyklus, der die Dienstleistungen von Reorg besonders wertvoll macht. Die Kreditmärkte haben sich als Reaktion auf die Zinserhöhungen der Zentralbanken in dem Versuch, die Inflation abzukühlen, erheblich verengt, was den Druck auf einige Kreditnehmer von Unternehmen erhöht hat.
Eine S&P-Ratio, die unter den spekulativen Krediten notleidende Unternehmen abbildet – diejenigen, deren Anleihen mehr als 10 Prozentpunkte höher gehandelt werden als US-Staatsanleihen – verdoppelte sich im Juni auf fast 10 Prozent.
„Kent und sein Team haben eine beeindruckende datengesteuerte Plattform aufgebaut, die tiefe Einblicke und aussagekräftige Analysen der komplexen und oft undurchsichtigen Kreditmärkte bietet“, sagten Daniel Brenhouse und Andrew Young, Partner bei Permira, in einer Erklärung.
Reorg hat versucht, die Merkmale eines Technologieunternehmens zu kombinieren, beispielsweise durch den Einsatz von maschinellem Lernen, um Rechtsdokumente schnell zusammen mit Deal-Analysen, mit Originalberichten von Journalisten und Analysen von ehemaligen Anwälten und Bankern zu kratzen.
Die jährlichen Abonnements können über 100.000 US-Dollar kosten, da der Service die Arbeit von Junioranwälten ersetzen kann. Reorg sagte, sein Service erreiche derzeit mehr als 25.000 Menschen in einer Vielzahl von Institutionen, darunter Anwaltskanzleien und Insolvenzfachleute.
Collier, ein Distressed-Debt-Investor und Blogger, gründete Reorg im Jahr 2013 und ist bis heute Chief Executive des Unternehmens.
Anfang dieses Jahres erwarb der einflussreiche Datenanbieter Morningstar Leveraged Commentary and Data, die über Fremdfinanzierungstransaktionen berichten, von S&P. Im vergangenen Jahr erwarb die Fitch Group von ihren Gründern CreditSights, ein Forschungsunternehmen, das sich auf die Analyse von Unternehmensschulden konzentriert.
Zu den Kunden von Reorg gehören Hedgefonds, Investmentbanken und Anwaltskanzleien. Das Unternehmen ist vor allem für seine intensive tägliche Berichterstattung über Insolvenzgerichtsverhandlungen und Verhandlungen hinter den Kulissen zwischen Gläubigergruppen und Unternehmen bekannt.