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Der US-Schieferölbetreiber Permian Resources gab am Montag bekannt, dass er Earthstone Energy im Rahmen einer All-Share-Transaktion im Wert von 4,5 Milliarden US-Dollar inklusive Schulden kaufen wird, da die Geschäftsabschlüsse unter Upstream-Produzenten auf der Suche nach besseren Lagerbeständen zunehmen.
Die Übernahme des Öl- und Gasproduzenten wird die Aktivitäten von Permian im texanischen Schiefergebiet und in New Mexico stärken und seine Vermögenswerte um mehr als 400.000 Acres und die Produktion um 70 Prozent auf 300.000 Barrel Öläquivalent pro Tag erhöhen.
Der Deal umfasst 1,446 Stammaktien von Permian für jede Stammaktie von Earthstone.
Die Ankündigung erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem der Strom von Fusionen und Übernahmen in den Upstream-Öl- und Gassektor zurückkehrt und die Produzenten auf Rekordbeständen an Bargeld sitzen, um weitere Bohrstandorte zu stützen.
Laut Enverus erreichten die Upstream-M&A-Aktivitäten in den USA im zweiten Quartal 24 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 167 Prozent gegenüber einem langsamen ersten Quartal und der höchste seit 2021. Das Energieforschungsunternehmen verfolgte im zweiten Quartal 20 Deals, von denen mehr als ein Viertel eine Milliarde US-Dollar überstieg.
Andrew Dittmar, Direktor von Enverus, sagte, der Bedarf an öffentlichen Käufern, sich hochwertige Bohrbestände im texanischen Schiefergebiet zu sichern, habe sich „gebraut“. „Der Druck, einen Deal abzuschließen, ist gestiegen, da die verbleibenden Möglichkeiten mit jeder weiteren Transaktion kleiner werden“, sagte er.
Chevrons Kauf der an der Nasdaq gehandelten PDC Energy im Wert von 6,3 Milliarden US-Dollar im Mai, einer der größten Deals im zweiten Quartal, steigerte die Öl- und Gasreserven des Supermajors in Colorado.
Die Übernahmen von Chevron und Permian weichen von der vorherrschenden Geschäftsstrategie öffentlicher Unternehmen ab, die Betreiber mit Private-Equity-Unterstützung verfolgen. Die Deals deuten darauf hin, dass Übernahmen öffentlicher Unternehmen häufiger vorkommen werden, da es schwieriger wird, private Betreiber mit attraktiven Bewertungen und großen Lagerbeständen zu finden.
„Es ist ein Wettlauf um die Konsolidierung des Perm“, sagte Matthew Bernstein, Manager für Schieferanalysen bei Rystad Energy, einem Energieberatungsunternehmen. Er fügte hinzu: „Was eine wirklich große Public-to-Public-Fusion angeht [in the Permian]das haben wir dieses Jahr noch nicht gesehen.“
Es wird erwartet, dass die Übernahme von Earthstone Permian zu einem der zehn größten Produzenten im produktiven Texas-Schiefergebiet machen wird.
Die Aktien von Earthstone stiegen am Montag im vorbörslichen Handel um mehr als 9 Prozent, während die von Permian um 3,4 Prozent fielen.
Nach Angaben der Energy Information Administration wird die US-amerikanische Rohöl- und Trockengasproduktion in diesem Jahr voraussichtlich Rekordhöhen erreichen. Während die Produktion steigt, verlangsamt sich das Wachstum, da Bohrstandorte schwerer zu finden sind und öffentliche Betreiber die Rendite ihrer Aktionäre über Kapitalausgaben stellen.
Laut EIA wird die jährliche US-Rohölproduktion im Jahr 2023 um 850.000 Barrel pro Tag steigen, verglichen mit dem rekordverdächtigen Produktionsanstieg von 1,6 Mio. b/d zwischen 2017 und 2018