China bereitet ein System vor, um in den USA notierte chinesische Unternehmen in Gruppen zu sortieren, basierend auf der Sensibilität der Daten, die sie besitzen, in einem möglichen Zugeständnis Pekings, um zu versuchen, die amerikanischen Aufsichtsbehörden daran zu hindern, Hunderte von Gruppen von der Börse zu nehmen.
Das System soll einige chinesische Unternehmen in Übereinstimmung mit den US-Vorschriften bringen, die börsennotierte Unternehmen dazu verpflichten, den Aufsichtsbehörden die Einsicht in ihre Prüfungsunterlagen zu gestatten, so vier Personen, die mit der Situation vertraut sind.
In den USA notierte chinesische Unternehmen würden in drei große Kategorien eingeteilt, sagten zwei Personen. Die Gruppen wären Unternehmen mit nicht sensiblen Daten, solche mit sensiblen Daten und andere mit „geheimen“ Daten, die von der Liste genommen werden müssten.
Eine der Personen sagte, Peking habe darüber diskutiert, ob Unternehmen in der Kategorie „sensible Daten“ ihre Betriebsabläufe umstrukturieren könnten, um konform zu werden, einschließlich durch Auslagerung der Informationen an Dritte.
Das Kategoriensystem wäre das zweite bedeutende Zugeständnis Pekings, um Hürden zu beseitigen, die den USA vollen Zugang zu Audits ermöglichen. Im April änderte es eine jahrzehntelange Regel, die die Praktiken des Datenaustauschs ausländischer Unternehmen einschränkte.
Die Planung, die diskutiert und geändert werden kann, folgt auf monatelang ins Stocken geratene Verhandlungen zwischen Peking und Washington über die Forderung der USA, dass chinesische Unternehmen und ihre Wirtschaftsprüfer detaillierte Prüfungsunterlagen zur Verfügung stellen oder im Jahr 2024 von der Börse genommen werden sollen.
Ein Massendelisting würde einen bedeutenden Schritt in Richtung einer wirtschaftlichen Entkopplung der USA und Chinas darstellen und 1,3 Billionen US-Dollar an Shareholder Value gefährden. Etwa 260 der größten chinesischen Unternehmen, darunter der Technologiekonzern Alibaba, das Fast-Food-Unternehmen Yum China und die Social-Media-Site Weibo, könnten von den New Yorker Börsen gestrichen werden, wenn sie die Anforderungen nicht erfüllen.
Die China Securities Regulatory Commission, Pekings oberste Wertpapieraufsichtsbehörde, äußerte sich nicht.
Peking hat sich in der Regel aus Gründen der nationalen Sicherheit dagegen gewehrt, chinesischen Unternehmen zu erlauben, Daten an ausländische Aufsichtsbehörden weiterzugeben.
Aber im Rahmen des abgestuften Schemas könnten „risikoarme“ Datenunternehmen ihre Prüfungsunterlagen dem Public Company Accounting and Oversight Board, der US-Kontenüberwachung, zugänglich machen, sagten zwei der Personen. Die Kategorie mit niedrigem Risiko würde wahrscheinlich Einzelhändler und Restaurantketten umfassen.
„Was auch immer in die Didi-Kategorie fällt, das ist eindeutig ein No-Go“, sagte der Leiter einer großen in Hongkong ansässigen Investmentgesellschaft und bezog sich auf die Ride-Hailing-Gruppe, die letzte Woche von Peking mit einer Geldstrafe von mehr als 1 Milliarde US-Dollar wegen Cyberangriffen belegt wurde Sicherheitsverstoss.
US-Beamte sind skeptisch, ob chinesische Unternehmen die vollen Transparenzstandards erfüllen werden, die nach dem Holding Foreign Companies Accountable Act erforderlich sind, dem Gesetz von 2020, das chinesische und Hongkonger Unternehmen dazu zwang, ihre Audit-Dateien zu öffnen.
„Obwohl es laufende und produktive Gespräche zwischen US-amerikanischen und chinesischen Behörden gegeben hat. . . Es bleiben wichtige Probleme, und die Zeit läuft schnell ab“, sagte YJ Fischer, der Direktor des SEC-Büros für internationale Angelegenheiten, in einer Rede im Mai.
Eine Einigung über die Einsichtnahme in Revisionsakten wäre „nur der Anfang“, sagte Fischer. PCAOB-Beamte müssen auch nach China reisen und bei jedem in den USA notierten chinesischen Emittenten eine Prüfungsinspektion durchführen.
„Ich weiß nicht, wie wir das jemals regeln sollen“, sagte der Chef der Investmentgesellschaft. Er fügte hinzu, dass Peking und Washington den Rechnungsprüfungsstreit für „politische Gewinne“ nutzten und dass die Beziehungen die schlechtesten seit 40 Jahren seien.
„Als Investor hoffe ich, dass beide Seiten pragmatisch genug sind.“
Das PCAOB sagte in einer Erklärung, dass es „vollständigen Zugang zu Prüfungsarbeitspapieren jeder Firma haben muss, die es inspiziert oder untersucht – keine Schlupflöcher und keine Ausnahmen“.