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Anhaltend höhere Zinssätze in großen Volkswirtschaften bedeuten, dass sich das globale Wachstum im nächsten Jahr wahrscheinlich verlangsamen wird, nachdem es im Jahr 2023 bisher die Erwartungen übertroffen hat, sagen Ökonomen.
Laut einer Zusammenstellung von Prognosen des Beratungsunternehmens Consensus Economics wird die Produktion im Jahr 2024 um 2,1 Prozent wachsen, was einem Rückgang gegenüber den 2,4 Prozent entspricht, die die Wirtschaft in diesem Jahr voraussichtlich verzeichnen wird.
Ökonomen haben ihre Erwartungen für die diesjährige Leistung seit Jahresbeginn aufgrund der unerwartet starken Verbrauchernachfrage und der Arbeitsmärkte um 1 Prozentpunkt angehoben.
Ein Teil der Verlangsamung im Jahr 2024 wird das Ergebnis „einiger grundlegender arithmetischer Effekte“ sein, nämlich einer besseren Produktion in diesem Jahr, die das Wachstum im nächsten Jahr abflachen wird, sagte Simon MacAdam, leitender globaler Ökonom bei Capital Economics. Allerdings fügte er hinzu, dass auch die Ökonomen „eigentlich optimistischer geworden seien, was die Aussichten für 2024 angeht“.
Die Vorsicht beruht auf der Überzeugung, dass die anhaltend hohe Nachfrage die Inflation länger hoch halten wird, was die Zinssetzer in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften dazu zwingt, die Kreditkosten bis weit ins nächste Jahr hinein hochzuhalten.
„Die Nachfrage nach Dienstleistungen hielt weitgehend unvermindert an, der Arbeitsmarkt blieb stark, die Löhne stiegen weiter“, sagte Nathan Sheets, Chefökonom der US-Bank Citi. „Einige der Schwächen [anticipated for this year] wird auf 2024 verschoben.“
In vielen Ländern, darunter auch in den USA, „wird es eine Rezession geben, sie wird einfach später kommen“, sagte Sheets.
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Bis vor einigen Monaten ging man davon aus, dass die Federal Reserve noch in diesem Jahr mit der Zinssenkung beginnen würde. Aufgrund der Stärke der US-Wirtschaft besteht jedoch eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssetzer die Kreditkosten um einen weiteren Viertelpunkt weiter erhöhen könnten, auf einen Zielbereich zwischen 5,5 Prozent und 5,75 Prozent im September. Ökonomen gehen nun davon aus, dass die erste Zinssenkung im Frühjahr nächsten Jahres erfolgen wird.
Die nun große Chance, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr eine Rezession vermeiden wird, „bedeutet, dass die Fed die Zinsen länger höher halten wird, um die Inflation vollständig einzudämmen, was zu einem langsameren Wachstum im Jahr 2024 führen wird“, sagte Mark Zandi, Chefökonom von Moody’s Analytics.
Er fügte hinzu, dass auch die europäische Wirtschaft dieses Jahr mit Ausnahme Deutschlands „etwas besser als befürchtet“ zurechtgekommen sei, was bedeutet, dass die Europäische Zentralbank und die Bank of England die Zinsen wahrscheinlich auch länger hoch halten werden.
Die EZB hat ihren Einlagensatz von minus 0,5 Prozent im Juni 2022 auf derzeit 3,75 Prozent angehoben und wird nun voraussichtlich für den Großteil des nächsten Jahres nicht mit der Senkung beginnen.
Es wird erwartet, dass die BoE die Kreditkosten bis zum Jahresende um einen weiteren halben Prozentpunkt auf 5,75 Prozent erhöht und voraussichtlich erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit der Senkung beginnen wird.
Chinas Konjunkturabschwächung nach der Erholung nach der Pandemie trug ebenfalls zum Pessimismus der Ökonomen für 2024 bei. Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays, bezeichnete die Abschwächung des Landes als „strukturell“.
„Die Richtung für 2024 scheint ganz klar in eine weitere globale Abschwächung zu gehen“, fügte Keller hinzu.
Höhere US-Zinsen führten dazu, dass Ökonomen im Durchschnitt eine Verlangsamung des US-Wachstums von 1,9 Prozent in diesem Jahr auf 0,6 Prozent im Jahr 2024 erwarteten.
Großbritannien und die Eurozone dürften in beiden Jahren ihr Tempo beibehalten, während China mit strukturellen Problemen und einem Rückgang im verarbeitenden Gewerbe und bei den Exporten zu kämpfen haben wird.
Auch die Volkswirtschaften vieler Schwellenländer wie Brasilien und Mexiko haben Analysten in diesem Jahr positiv überrascht, während die robuste Inlandsnachfrage Indiens gesundes Wirtschaftswachstum bis 2024 unterstützen dürfte.