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Norwegens Staatsfonds im Wert von 1,4 Billionen US-Dollar ist zum größten Anteilseigner der UBS geworden, da der Schweizer Kreditgeber versucht, internationale Investoren für die Vorteile seiner historischen Übernahme der Credit Suisse zu gewinnen.
Norges Bank Investment Management, die den größten Staatsfonds der Welt verwaltet, hat diesen Monat ihren Anteil an UBS auf über 5 Prozent erhöht, nachdem sie seit fast 20 Jahren Aktionär der Gruppe ist.
UBS-Führungskräfte standen in den letzten sechs Monaten unter Druck, den Anlegern zu beweisen, dass sie die 3,4 Milliarden US-Dollar schwere staatliche Rettung des ehemaligen Rivalen Credit Suisse zum Erfolg führen können. Viele große Fondsmanager konzentrieren sich darauf, wie gut UBS einen komplexen Integrationsprozess verhandelt und wie früh sie die Rendite für die Aktionäre wieder in Gang setzt.
Laut S&P Capital IQ hat NBIM, das bereits zu den zehn größten UBS-Aktionären gehörte, die US-Investoren Dodge & Cox und BlackRock überholt und ist zum größten Investor aufgestiegen.
NBIM gehörte auch zu den Top-10-Investoren der Credit Suisse, als diese im März zusammenbrach, hatte jedoch ihren Anteil verkauft.
Auf der letzten Jahreshauptversammlung der Credit Suisse im April stimmte NBIM gegen den Großteil des Vorstands und den Vorsitzenden Axel Lehmann und sagte: „Aktionäre sollten das Recht haben, Veränderungen im Vorstand zu beantragen, wenn dieser nicht in ihrem besten Interesse handelt.“
In den Wochen nach der Vereinbarung der Übernahme sagte Nicolai Tangen, CEO von NBIM, gegenüber der Schweizer Publikation Finews: „Die Schweizer Regierung hat die richtigen Schritte unternommen, um die Credit Suisse zu retten. Damit verhinderte sie eine unkontrollierbare Situation auf dem Finanzplatz Schweiz und darüber hinaus.“
Seit er vor 18 Monaten Vorsitzender der UBS wurde, hat sich Colm Kelleher darauf konzentriert, große, überwiegend amerikanische, aktive Fondsmanager für sich zu gewinnen, um die Bewertungslücke der Bank gegenüber ihren Mitbewerbern an der Wall Street zu schließen.
Während die in der Schweiz notierte UBS zu etwas mehr als dem Einfachen ihres Buchwerts gehandelt wird, wird Morgan Stanley – wo Kelleher den größten Teil seiner Karriere verbrachte – zum Doppelten gehandelt.
Führungskräfte der UBS glauben, dass die Bank trotz ihrer weltweiten Geschäftstätigkeit von den Anlegern als auf Europa ausgerichtet angesehen wird, während die Konkurrenten an der Wall Street von der Notierung am stärker gehandelten US-Aktienmarkt profitieren.
Seit die UBS vor sechs Monaten der Rettung der Credit Suisse zustimmte, sind ihre Aktien um mehr als 30 Prozent gestiegen.
Investoren und Analysten reagierten positiv auf die Ankündigung der Bank im vergangenen Monat, dass sie für den Deal keine staatliche finanzielle Unterstützung in Anspruch nehmen werde.
Ihre Aktie erhielt Ende August einen weiteren Aufschwung, als UBS in ihren Ergebnissen für das zweite Quartal einen Gewinn von 29 Milliarden US-Dollar meldete – den größten Quartalsgewinn aller Zeiten für eine Bank –, der fast ausschließlich auf einen Buchgewinn aus der Credit-Suisse-Übernahme zurückzuführen war.
Analysten gehen davon aus, dass die UBS im nächsten Jahr ihre Aktienrückkäufe wieder aufnehmen wird, die unterbrochen wurden, als sie sich bereit erklärte, Credit Suisse zu kaufen.
UBS und NBIM lehnten eine Stellungnahme ab.
Zusätzliche Berichterstattung von Richard Milne in Oslo