Die wilden Schwankungen des Nickelpreises haben der London Metal Exchange den langen Weg aufgezeigt, der in ihren Bemühungen, das Vertrauen des Marktes in die Verwendung ihrer globalen Benchmark für den Handel mit Edelmetallen zurückzugewinnen, vor uns liegt.
Der Preis für hochreines Nickel zur Lieferung in drei Monaten im Rahmen des LME-Vertrags fiel in den drei Tagen bis Freitag um 15 Prozent auf 25.235 USD pro Tonne, nachdem er in den fünf Tagen zuvor um 20 Prozent gestiegen war und einen Höchststand von 31.275 USD pro Tonne erreicht hatte.
Die unruhigen Marktbedingungen unterstrichen, wie die chaotischen Ereignisse vom März immer noch über der Börse schweben. Einer der größten Händler des Nickelmarktes, Chinas Tsingshan, wurde vom Krieg in der Ukraine und einem starken Druck auf die Preise getroffen.
Nickel an der LME verdoppelte sich auf mehr als 100.000 $ pro Tonne, ein Rekord, und die übergroßen Nachschussforderungen drohten, kleinere Makler zu verschlingen. LME-Chef Matthew Chamberlain war gezwungen, den Handel für eine Woche auszusetzen und mehr als acht Stunden Handel zu stornieren, was bei vielen seiner Benutzer für Aufruhr sorgte. Das Handelsvolumen der LME ist seitdem zurückgegangen, da viele Händler ihre Aktivitäten zurückgefahren haben – der daraus resultierende dünnere Markt hat die Marktbewegungen verschärft.
Um die Volatilität dieser Woche zu stabilisieren, führte die LME eine „verstärkte Überwachung“ der Handelsaktivitäten der Marktteilnehmer durch und erhöhte die Anfangsmargen – eine Versicherung zur Unterstützung neuer Geschäfte – für Nickelgeschäfte um 28 Prozent auf 6.100 USD pro Tonne ab Handelsschluss Freitag. Die Marktpreise erreichten am Montag auch die 15-Prozent-Obergrenze des täglichen Handelslimits der Börse, das eingeführt wurde, um starke Bewegungen zu dämpfen.
Metallstrategen sagten, ein weiterer Faktor, der die wilden Preisschwankungen antreibe, seien die niedrigen Lagerbestände in den Börsenlagern. Laut der Commerzbank fielen die LME-Aktien kürzlich unter die 50.000-Tonnen-Marke und erreichten ein 14-Jahres-Tief, ein Zeichen für einen angespannten Markt.
Ein Teil der Probleme des Nickelmarktes rührt von der Tatsache her, dass nur hochwertiges Nickel, das in Batterien und Legierungen verwendet wird, zur Erfüllung von LME-Verträgen verwendet werden kann, dies jedoch nur ein kleiner Teil des weltweiten Angebots ist und das minderwertige Angebot aus Edelstahl ausschließt .
Ein funktionierender Nickelmarkt ist von entscheidender Bedeutung, da laut RFC Ambrian, einer Beratungsgruppe, die Nachfrage bis 2030 von 2,4 Mio. Tonnen auf 3,8 Mio. bis 4,8 Mio. Tonnen pro Jahr steigen wird, da Elektrofahrzeuge durchstarten und die Verwendung von Edelstahl weiter zunimmt.
Die LME wird nächsten Monat ihre externe Überprüfung und Empfehlungen zu den Bedingungen veröffentlichen, die zu den vorherigen Verwerfungen auf dem Nickelmarkt geführt haben.
„Wir sehen eine gewisse Dringlichkeit, um das Vertrauen der Nickelverbraucher in die notierten Marktpreise wieder aufzubauen“, sagte Colin Hamilton, Managing Director of Commodities Research bei BMO Capital Markets, einer Investmentbank.