US-Kunden der Silicon Valley Bank, die nicht durch ein staatlich unterstütztes Versicherungssystem gedeckt sind, haben sich beeilt, ihre Einlagen zu verkaufen, um Gehälter und andere Betriebskosten zu bezahlen, nachdem der Kreditgeber von den Aufsichtsbehörden geschlossen wurde.
Die SVB wird am Montag für versicherte Einleger unter der neu gegründeten Deposit Insurance National Bank of Santa Clara wiedereröffnet, aber es ist noch nicht klar, ob oder wann Kunden mit mehr als 250.000 USD auf ihren Konten auf ihr gesamtes Geld zugreifen können.
Einige versuchen, mit hohen Rabatten zu verkaufen, um Bargeld zu beschaffen. Am Freitag wurden laut Cherokee Acquisition, einer Forderungshandelsplattform in Insolvenzfällen, nicht versicherte SVB-Einlagen zu einem Preis zwischen 55 und 65 Cent pro Dollar notiert. Andere Einlagen wurden laut einer mit der Situation vertrauten Person für zwischen 70 und 75 Cent pro Dollar angeboten.
Start-up-Gründer haben auf den Verkauf unversicherter Einlagen zurückgegriffen, da sie bereits nächste Woche Mitarbeiter bezahlen müssen. „Ich habe ein paar Unternehmen verkaufen lassen [for] 90 Cent auf den Dollar, um sicherzustellen, dass sie die Gehaltsabrechnung machen. Alle diese Unternehmen haben den SVB-Effekt“, sagte ein Risikokapitalinvestor.
Weniger als 24 Stunden nach dem Zusammenbruch der Bank erhielten die Gründer laut Nachrichten der Financial Times kalte E-Mails von Investoren, die anboten, ihre Einlagen aufzukaufen.
Fulcrum Capital, ein in Austin ansässiger Special-Situations-Fonds, kontaktierte am Samstag Start-ups und bot an, einen nicht näher bezeichneten Prozentsatz der gesamten Einlagen zu zahlen, die sie bei SVB hielten, und „das Durations-/Erholungsrisiko zu übernehmen. Wir können innerhalb einer Woche (48 Stunden gut) finanzieren“, schrieb sie.
Jefferies ist eine der Finanzgruppen, die Interesse am Kauf einiger der Einlagen bekundet hat.
„Auf Wunsch vieler unserer VC-Kunden arbeitet Jefferies daran, ihren Portfoliounternehmen dabei zu helfen, innovative Wege zu finden, um entscheidende Anforderungen wie kurzfristige Gehaltsabrechnungsverpflichtungen zu erfüllen, indem sie ihnen helfen, ihre Einlagen im Laufe des Insolvenzverfahrens zu monetarisieren oder zu finanzieren“, heißt es genannt.
Laut einer Quelle aus der Branche werden, wenn die Bank unter der Kontrolle der FDIC wiedereröffnet wird, Standard-Bankdienstleistungen verfügbar sein, einschließlich Scheck- und Überweisungsdiensten.
Auch ein Verkauf der SVB an eine andere Bank könnte Kundeneinlagen entsperren.
Sheila Bair, die die FDIC während der Finanzkrise 2008 leitete, forderte unversicherte Einleger auf, nicht „vorschnell zu verkaufen“.
„Die Wiedereinziehungen könnten erheblich sein, auch wenn sie nicht vollständig ausreichen, um die Unversicherten auszuzahlen. Daher denke ich, dass es für einen Nichtversicherten verfrüht wäre, mit einem hohen Preisnachlass zu verkaufen“, sagte Bair.
Die SVB hatte bereits am Donnerstag einen Bank Run erlitten, als die Inhaber von Einlagen Abhebungen veranlassten, die sich letztendlich auf insgesamt 42 Mrd. USD beliefen, fast ein Viertel der 173,1 Mrd. USD an Einlagen, die die SVB Ende 2022 hatte.
Die überwiegende Mehrheit der SVB-Einlagen ist nicht versichert, zum Teil, weil der Kundenstamm von großen Einlagenkunden wie Risikokapitalgesellschaften und den von ihnen unterstützten Start-ups dominiert wird. Ende letzten Jahres waren fast 96 Prozent nicht durch die FDIC-Versicherungspolice gedeckt, die Einlagen bis zu 250.000 US-Dollar garantiert. Bei der Bank of America lag dieser Wert bei rund 38 Prozent.
Aufsichtsbehörden betrachten nicht versicherte Einleger in der Regel als „flüchtig“ und neigen eher dazu, sich beim ersten Anzeichen von Stress schnell zurückzuziehen, verglichen mit Kunden mit versichertem Kapital, die als „klebriger“ angesehen werden.
Das Finanzministerium, die Federal Reserve und andere Aufsichtsbehörden beobachten die Auswirkungen der SVB und alle Anzeichen eines Übergreifens auf den breiteren Bankensektor genau.
In einem in diesem Monat veröffentlichten Halbjahresbericht berichtete die US-Zentralbank, dass große Banken „weiterhin über reichlich Liquidität verfügen, um schwere Einlagenabflüsse zu bewältigen“. Der Vorsitzende Jay Powell bekräftigte diese Ansicht diese Woche in Zeugenaussagen im Kongress und sagte: „Amerikanische Banken sind stark kapitalisiert“.
Die Federal Reserve lehnte eine Stellungnahme ab, während SVB eine Bitte um Stellungnahme an die FDIC weiterleitete.
Am Montag haben SVB-Kunden, deren Konten bei der FDIC versichert waren, Zugriff auf ihre Gelder. Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person bestand die Priorität für die FDIC am Wochenende darin, sicherzustellen, dass diese Mittel verfügbar sein werden, wie es am Freitag versprochen wurde.
FDIC-Beamte sind die Bankunterlagen mit SVB-Mitarbeitern durchgegangen, haben das Tagesgeschäft der Bank überprüft, um Prioritäten zu setzen und auf drohende Fristen vorbereitet zu sein und alle notwendigen rechtlichen Anmeldungen vorzunehmen.
Für unversicherte Einlagen hat die FDIC angekündigt, ihnen innerhalb der Woche eine „Vorschussdividende“ zu zahlen, die ein Prozentsatz ihrer Einlagen sein wird. Im Vergleich dazu erhielten nicht versicherte Kunden der IndyMac Bank, der kalifornischen Bank, die während der Finanzkrise 2008 pleite ging, eine Anfangsdividende in Höhe von 50 Prozent ihrer Einlagen und zahlten später mehr Geld aus.
Bei einer hastig arrangierten Telefonkonferenz am Freitagabend für Kunden sagten Anwälte von Cooley, einer Firma aus dem Silicon Valley, dass die FDIC normalerweise sechs bis zwölf Monate braucht, um Einlagenrückforderungen zu klären. Angesichts der Komplexität der SVB könnte diese Lösung jedoch länger dauern, warnten Anwälte. Sie spekulierten, dass die FDIC, die die SVB mitten am Freitag statt am traditionellen Ende des Tages beschlagnahmte, den Schaden für nicht versicherte Kontoinhaber gemildert haben könnte.
Das Unternehmen wies auch darauf hin, dass die SVB neben traditionellen Spar- und Giroeinlagen auch andere Arten von Konten anbietet, darunter Geldmarktfonds, Depotvereinbarungen und Repos.
Eine Komplikation war die Entscheidung der FDIC, die versicherten Einlagen bei der Deposit Insurance National Bank of Santa Clara anzulegen, während die nicht versicherten Einlagen in Konkursverwaltung bleiben. Dies könnte einen Verkauf erschweren, da Käufer, insbesondere im Zeitraum 2008, normalerweise versuchen würden, alle Einlagen einer gescheiterten Bank zu kaufen.
Der Stillstand bei SVB hat sich in der Tech-Start-up-Community ausgebreitet, und mehrere Unternehmen bemühen sich, sicherzustellen, dass sie nächste Woche die Gehaltsabrechnungen erfüllen können. Laut mehreren Quellen haben Gruppen Vorschüsse von Risikokapitalgebern beantragt, Überbrückungskredite in Anspruch genommen und sogar Kredite auf Kreditkarten aufgenommen, um den unmittelbaren Liquiditätsbedarf zu decken.