Während Peking seine Technologiebranche unter Druck setzte, lukrative Geschäftsmodelle verbot und neue Börsennotierungen im Ausland einfrierte, betrat Neil Shen ein Podium in der chinesischen Hauptstadt mit einer Botschaft an seine Unternehmerkollegen: Richten Sie Ihre Unternehmen an der Ausrichtung des Landes aus.
Der milliardenschwere Gründer von Sequoia China deutete an, dass seine Risikokapitalgruppe bereits auf dem richtigen Weg sei: 80 Prozent der Unternehmen, in die sie kürzlich investiert habe, seien in „künstlicher Intelligenz, fortschrittlicher Fertigung und anderen Hard-Tech-Bereichen“ tätig, sagte er auf der Konferenz.
Zwei Jahre nach Shens Rede war der Zusammenbruch eines der erfolgreichsten Investitionsimperien der Welt unausweichlich geworden. Der im Silicon Valley ansässige Konzern gab diese Woche bekannt, dass er seinen chinesischen Zweig in eine unabhängige Einheit abspalten werde.
Die Partnerschaft zwischen Shen und Sequoia hatte ihre Wurzeln in einer einfachen Idee: amerikanisches Geld mit chinesischen Unternehmern zu verbinden.
Es hat beide Seiten unvorstellbar reich gemacht, aber die zunehmenden Spannungen zwischen den beiden Mächten haben die Sicht auf dieses Spiel sowohl in Washington als auch in Peking allmählich verändert.
Chinesische Staats- und Regierungschefs sind weniger daran interessiert, dass amerikanische Investoren von ihren jungen Unternehmen profitieren. Sie wollen, dass Start-ups den Aufbau der technologischen Basis des Landes priorisieren. Unterdessen verunsichert die Aussicht, dass China aufholen könnte, die Politiker in Washington.
„Das Ausmaß der Paranoia in Washington gegenüber chinesischer Technologie ist außergewöhnlich“, sagte ein in den USA ansässiger Investor, der über Einzelheiten der Sequoia-Spaltung informiert wurde.
Shen war von zentraler Bedeutung für den Erfolg von Sequoia in China, seit er 2005 dabei half, die Silicon-Valley-Gruppe ins Land zu bringen. Andere US-Manager versuchten es ebenfalls, aber mit keinem annähernd gleichen Ergebnis.
Shen ist ein Naturtalent in Mathematik und schloss sein Studium an einer Spitzenuniversität in Shanghai ab, bevor er für seinen Master nach Yale ging. Er begann seine Karriere an der Wall Street und kehrte nach Hause zurück, als Chinas Wirtschaft zu boomen begann. Bald war er bei der Deutschen Bank und half Unternehmen bei der Geldbeschaffung in Hongkong.
Am Ende des Jahrtausends gründete Shen zusammen mit einem Freund aus Kindertagen Ctrip, eine der ersten Reisebuchungsseiten Chinas, die heute einen Wert von 24 Milliarden US-Dollar hat. Shen verließ seine Führungspositionen im Unternehmen im Jahr 2005, ungefähr zu der Zeit, als Sequoia ihn und seinen Partner Zhang Fan auswählte, den Vorstoß des US-Konzerns nach China zu leiten.
Ein paar Jahre später verließ Zhang das Unternehmen und überließ Shen die Verantwortung für Sequoias Betrieb in China. Mit der Marke und der Unterstützung von Sequoia sammelte er mehr Geld, hauptsächlich von institutionellen US-Investoren, und baute einen unvergleichlichen Rekord auf – von Alibaba über die E-Commerce-Gruppen JD.com und Pinduoduo bis hin zur Liefergruppe Meituan und der TikTok-Muttergesellschaft ByteDance.
Der mittlerweile 55-jährige Shen macht es alleine. Sein 300-köpfiges China-Team wird seinen chinesischen Namen HongShan annehmen und weiterhin aus der ganzen Welt gesammelte Gelder in die vielversprechendsten Start-ups des Landes leiten. In der Vergangenheit stammten mehr als 90 Prozent ihrer Erträge aus den Bereichen Konsumgüter und Gesundheitswesen, doch in den letzten Jahren haben sie in größerem Umfang investiert, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Chinesische Unternehmer sagen, dass der Verlust der Marke Sequoia im Inland kaum Auswirkungen haben wird. „Die meisten Unternehmer auf dem chinesischen Festland sprechen überhaupt kein Englisch“, betonte der Gründer eines großen Technologieunternehmens. „Also werden sie HongShan immer noch als HongShan kennen: nur die beiden chinesischen Schriftzeichen.“
Der Gründer sagte: „Das Magische an Neil Shen ist, dass er sehr gut im Multitasking ist, also viele Portfolios hat und [it] Es erstaunt mich, dass er sich um jeden von ihnen kümmern kann.“
Obwohl Shen 56 Milliarden US-Dollar verwaltet und mehr als 1.000 Portfoliounternehmen verwaltet, blieb Shen laut mehreren Gründern weiterhin stark engagiert. „Jedes Mal, wenn er nach Shanghai kommt, hat er viele Treffen mit den CEOs“, sagte Michael Yu, Gründer von Innovent Biologics, einem in Hongkong notierten Biotech-Unternehmen mit einem Umsatz von 7 Milliarden US-Dollar.
„Ich halte ihn auf dem Laufenden, was los ist. Und gleichzeitig teilt er mir mit, was er in den letzten zwei bis drei Monaten gesehen hat. Er ist wahrscheinlich 16 bis 18 Stunden am Tag geschäftlich unterwegs.“
Trotz seiner Rhetorik in diesem heiklen Moment in Peking sagen Leute, die Shen nahe stehen, dass er mehr als jeder andere in der chinesischen Technologiebranche ein Brückenbauer zur Außenwelt sei. Er sei „neugierig auf die Welt als Ganzes: interessiert an Technik, Kultur, Politik“, sagte ein ehemaliger Kollege, und sei „in den großen Hauptstädten unglaublich gut vernetzt“.
In den letzten Monaten hat Shen ein weiteres Projekt gestartet und amerikanische Konzerntitanen wie den ehemaligen Starbucks-Chef Howard Shultz und den Hedgefonds-Manager Ray Dalio dem chinesischen Publikum in langen, hinterfragenden Interviews vorgestellt, die auf dem zu ByteDance gehörenden Unternehmen Douyin ausgestrahlt wurden.
Shens globales Netzwerk und seine Erfolge haben ihn zu einem der wenigen auf China fokussierten Manager gemacht, die immer noch in der Lage sind, milliardenschwere Mittel an Land zu ziehen, während die immer heiklere Geopolitik die meisten westlichen Investoren fernhält. Laut dem Forschungsanbieter Preqin ist die Gesamtfinanzierung für Risiko- und Private-Equity-Unternehmen in China im vergangenen Jahr um 80 Prozent eingebrochen. Aber Sequoia China sammelte fast 9 Milliarden US-Dollar, die größte Spendensammlung in der Geschichte seines Teams, und saugte ein Drittel der Gesamtfinanzierung für China ein.
Dennoch schätzt Fraser Howie, ein unabhängiger Experte für chinesische Finanzen, dass sich die wirtschaftliche Liberalisierung und der Boom ausländischer Gelder in China seit der Gründung der chinesischen Niederlassung von Sequoia durch Shen grundlegend umgekehrt haben.
„Er wird als chinesisches VC-Unternehmen um Kapital werben, indem er a nutzt Pinyin Name im Gegensatz zu einem US-Markennamen“, sagte Howie. „Sein Ruf spricht für sich, aber es wird immer schwieriger.“
Shen behält jedoch die Loyalität zahlreicher chinesischer Gründer. Zhang Lei, Gründer der Gruppe für saubere Energie Envision, sagte, dass Shens Starpower in China die von Sequoia bei weitem übertreffe.
„Kapital ist eine Ware“, sagte Zhang und wies darauf hin, dass Shens größerer Beitrag aus den Erkenntnissen, dem Netzwerk und dem unternehmerischen Antrieb resultierte, die er in neue Unternehmungen einbrachte.
„Die Geldversorgung ist überall im Nahen Osten, in Asien, in Europa und in den USA“, fügte Zhang hinzu. „Also, solange Neil da ist und sich für die Verwaltung dieses Fonds einsetzt. . . Das ist das Wichtigste.“
Nian Liu steuerte eine Berichterstattung aus Peking bei