Der südafrikanische Internetkonzern Naspers, Tencents größter Anteilseigner, hat sein Versprechen aufgegeben, keine Aktien von Chinas wertvollstem Unternehmen zu verkaufen, da er versucht, einen Rückkauf zu finanzieren, um den angeschlagenen Aktienkurs zu unterstützen.
Naspers, das über Prosus, seinen in Amsterdam notierten internationalen Investmentarm, 29 Prozent von Tencent besitzt, sagte am Montag, dass es „mit dem Verkauf einer kleinen Anzahl von Stammaktien beginnen werde. . . regelmäßig und in geordneter Weise“, um den Rückkauf eigener Aktien zu finanzieren.
Letztes Jahr verpflichtete sich Naspers, das in Johannesburg notiert ist, Tencent-Aktien für weitere drei Jahre nicht zu verkaufen, nachdem es erst zum zweiten Mal seit Jahrzehnten einen Teil seiner Beteiligung veräußert hatte, da es Geld in globale Internet-Vermögenswerte investierte, die Lebensmittellieferungen, Zahlungen und Kleinanzeigen.
Der Schritt ist der jüngste Versuch von Naspers und Prosus, die Lücke zwischen ihren Bewertungen und der ihres Tencent-Anteils zu schließen. Es folgt einer jüngsten Erholung der Aktien von Tencent, die von einem Hoch Anfang 2021 gefallen sind, als Peking hart gegen den Technologiesektor des Landes vorging.
Das Scheitern des Aktienkurses von Naspers, den Wert seiner Tencent-Beteiligung widerzuspiegeln, veranlasste die Gruppe, 2019 Prosus zu gründen und an die Börse zu bringen, das nun die Tencent-Beteiligung besitzt. Doch die Bewertungslücke plagt nun auch Prosus.
„Tencent unterstützt den Rückzug von Prosus aus seiner freiwilligen Beschränkung des Verkaufs seiner Tencent-Aktien“, sagte Naspers. Der tägliche Verkauf von Tencent-Aktien „wird einen kleinen Prozentsatz des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens von Tencent-Aktien ausmachen“, fügte er hinzu.
„Wir können laufen [the buyback] seit Jahren und in großem Umfang“, sagte Bob van Dijk, Geschäftsführer von Naspers und Prosus. Er fügte hinzu, dass der Nettoinventarwert von Prosus mit dem Rückkaufprogramm pro Aktie steigen würde, was bedeutet, dass „Sie dadurch mehr Tencent pro Aktie erhalten“.
Das diesjährige Massaker an Internet-Aktien ließ den Nettoinventarwert von Prosus fallen und „der Abschlag auf die Summe der Teile der Gruppe stieg auf ein inakzeptables Niveau“, sagte die Gruppe in den ebenfalls am Montag veröffentlichten Jahresergebnissen.
Prosus sagte, dass seine E-Commerce-Geschäfte im Jahr bis Ende März um 50 Prozent gewachsen seien, aber die Gewinne um 23 Prozent auf 3,7 Milliarden US-Dollar gesunken seien, da das Unternehmen seine Investitionen erhöht habe und der Wert seiner Tencent-Investition durch die behördliche Prüfung in China beeinträchtigt worden sei.
Die Aktien von Prosus waren vor der Rückkaufankündigung am Montag um ein Drittel gefallen, was die Aktie im frühen Handel um weitere 10 Prozent nach oben schickte.
Der Rückkauf „wird laufen, solange ein erhöhter Handelsabschlag auf den zugrunde liegenden Nettoinventarwert der Gruppe besteht“, sagte Naspers. Es wird die Aktionäre auch um Erlaubnis bitten, bis zur Hälfte der ausstehenden Prosus-Aktien zurückzukaufen, um den Umfang des Rückkaufprogramms anzugeben.
Prosus gab am Montag auch bekannt, dass es Aktien der chinesischen E-Commerce-Gruppe JD.com im Wert von über 3,6 Milliarden US-Dollar verkauft hatte, die es von Tencent erhalten hatte, um sein Investment-Grade-Rating zu verbessern.
Prosus hat ein Viertel der 50 Mrd. USD, die es in den letzten sechs Jahren investiert hat, für Rückkäufe aufgewendet. Im vergangenen Jahr investierte das Unternehmen über 6 Milliarden US-Dollar in Internet-Assets, wie die Übernahme von BillDesk, dem indischen Zahlungsunternehmen.
„Wir werden zum jetzigen Zeitpunkt mit M&A vorsichtig sein. . . Es gibt gute Angebote auf dem Markt, aber die Kehrseite ist, dass die Kapitalkosten für uns und alle gestiegen sind“, sagte van Dijk. Das Unternehmen habe kein Interesse am Kauf von Grubhub, dem angeschlagenen US-Lebensmittellieferanten, sagte er.
Naspers hat sich zuvor dem Druck der Aktionäre widersetzt, den Tencent-Anteil direkt an die Investoren auszugliedern, und dabei hohe Steuerrechnungen und langfristige strategische Ziele angeführt.
„Tencent loszuwerden ist etwas, von dem wir glauben, dass es nicht im Interesse unserer Aktionäre liegt“, sagte van Dijk. Im Vergleich zu einer Abspaltung seien Rückkäufe „praktisch völlig reibungsfrei“, sagte er.