Was sind Binance und Coinbase?
Der einfachste Weg, Kryptowährungen wie Bitcoin zu handeln, ist über eine Krypto-Börse. Kunden beauftragen die Kryptobörse mit dem Kauf oder Verkauf von Kryptowährungen, wofür die Börse dann eine Provision erhebt. Die Börse hält die Kryptowährung für den Benutzer.
Binance und Coinbase sind gemessen am Handelsvolumen die beiden größten Krypto-Börsen der Welt. Binance stammt ursprünglich aus China und wurde von dem in China geborenen kanadischen Geschäftsmann Changpeng Zhao gegründet. In Amerika operiert Binance mit einem separaten Unternehmen, das offiziell von der Muttergesellschaft getrennt ist. Coinbase ist rein amerikanisch und wird von CEO Brian Armstrong geleitet.
Über den Autor
Joram Bolle ist Generalreporter von de Volkskrant.
Im Vergleich zu Coinbase ist Binance viel größer. Während Coinbase einen Jahresumsatz von mehr als 3 Milliarden Dollar hat, kommt Binance auf einen Umsatz von rund 20 Milliarden Dollar.
Was vermutet die SEC bei Binance und Coinbase?
Die Gebühren laufen darauf hinaus, dass die Krypto-Börsen Dienstleistungen und Produkte anbieten, die bei der Börsenaufsichtsbehörde registriert werden müssen, so die SEC. Nach Angaben der SEC handelt es sich bei Binance und Coinbase nicht nur um Vermittler, die für ihre Kunden Krypto kaufen und verkaufen und dafür eine Provision erhalten, sondern auch andere Produkte anbieten.
Beispielsweise können Kunden eine Entschädigung erhalten schlagen: Krypto für einen bestimmten Zeitraum sperren. Die Blockchain, die Technologie, mit der Transaktionen in Krypto aufgezeichnet werden, wird dadurch stabiler. Kunden erhalten daher eine Kündigungsentschädigung, vergleichbar mit Zinsen auf einem Sparkonto.
Nach Angaben der SEC handelt es sich bei solchen Produkten im Wesentlichen um Finanzinstrumente wie Aktien und Derivate wie Optionen oder Futures. Daher müssen sich die Krypto-Börsen an die gleichen Regeln halten wie traditionelle Finanzinstitute, damit Kunden vor böswilligen Handlungen geschützt sind. Nach Ansicht der SEC umgehen Binance und Coinbase seit Jahren die entsprechenden Registrierungen dafür.
Es gibt auch Betrugs- und Geldwäschevorwürfe gegen Binance und auch gegen CEO Zhao selbst. Die SEC sagt, dass es eine Vermischung von Vermögenswerten von Binance und Kunden gibt. Diese Cashflows sollten strikt getrennt werden, sind aber laut SEC nicht transparent.
Darüber hinaus hat Binance eine eigene US-Niederlassung eingerichtet, in der ausschließlich in den USA legale Dienste angeboten werden. Binance.us wäre völlig unabhängig von Binance.com, aber die SEC sagt, dass Zhao hinter den Kulissen die Fäden der US-Abteilung gezogen habe. Über die von Binance ermöglichten Umwege konnten auch amerikanische Anleger Binance.com nutzen.
Wie reagieren Binance und Coinbase?
Binance und Coinbase bestreiten, dass es sich bei ihren Dienstleistungen und Produkten um Aktien oder andere Finanzinstrumente handelt. Sie werfen der SEC vor, sie wolle nicht konsultieren, sondern jetzt durchsetzen. Coinbase sagte im März Bereits als die SEC eine Warnung herausgab, forderte sie Klarheit und die Einhaltung aller Registrierungsbedingungen, aber die SEC hätte immer noch nicht inhaltlich auf Vorschläge von Coinbase reagiert.
„Es gibt keine Möglichkeit, sich als Krypto-Börse zu registrieren“, sagte Coinbase. „Darüber hinaus haben wir betont, dass wir keine Wertpapiere anbieten, und die SEC wiederholt gebeten, Fragen zu allen Produkten auf unserer Plattform zu stellen.“ Das haben sie nie getan.‘ In einem Tweet sagt CEO Armstrong, dass eine Klage „endlich klare Regeln liefern“ könne.
Binance findet dass die SEC „mit der stumpfen Axt durch die Instrumente der Durchsetzung und des Rechtsstreits reguliert“. Laut Binance sei es notwendig, transparent zusammenzuarbeiten, um einen „wirksamen Regulierungsrahmen“ zu schaffen: „Diesen Weg hat die SEC verlassen.“
Die beiden Krypto-Börsen sind seit Jahren aktiv. Warum erhebt die SEC diese Anklage jetzt?
Der Ruf nach klareren Vorschriften für die Kryptowelt ist seit Jahren zu hören. Aber die USA hinken beispielsweise Europa hinterher. In diesem Frühjahr wurde im Europäischen Parlament das neue Markets in Crypto-Assets Act (MiCA) verabschiedet, das im nächsten Jahr in Kraft treten könnte.
Das Gesetz schafft mehr Klarheit darüber, was für Finanzprodukte Kryptomünzen und Derivate sind, sagt Krypto-Experte Bert Slagter: „In den USA sieht man, dass Krypto Teil des politischen Spiels zwischen Republikanern und Demokraten geworden ist.“ Es ist daher zu erwarten, dass neue Regelungen erst nach den bevorstehenden Präsidentschaftswahlen in Kraft treten werden.“
Die Regulierungsbehörde füllt nun die Lücke, die der Gesetzgeber hinterlassen hat, auch weil seit dem Untergang der Krypto-Börse FTX ein größerer Bedarf besteht, Krypto in den Griff zu bekommen. Slagter: „Die SEC stand FTX zur Seite und wandte sich ihm zu.“ Das berührte ihr Herz. Zumindest wollen sie jetzt sagen können: „Wenn das noch einmal passiert, ist es nicht unsere Schuld.“
Gibt es weitere Klagen gegen die Krypto-Börsen?
Teil des Schrittes der SEC ist ein interner Kampf zwischen den US-Regulierungsbehörden. Aus ähnlichen Gründen hat auch die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), unter anderem die Regulierungsbehörde für Derivate, ein Verfahren gegen Binance eingeleitet.
Möglicherweise folgt auch das Office of the Comptroller of the Currency (OCC), das sich mit Banken und Währungen befasst. Die SEC hingegen befasst sich mit Wertpapieren. Tatsächlich sagt die SEC, dass keine neue Regulierung erforderlich sei, da die aktuellen Wertpapiervorschriften ausreichend seien. Damit kennzeichnen sie auch ihr Territorium, indem sie sagen, dass dies zu ihrem Mandat gehöre.“
Ob dies tatsächlich der Fall ist, muss ein Richter klären. Slagter: „Es könnte durchaus sein, dass es sich hierbei um eine rechtswidrige Überreaktion handelt, nachdem die Aufsicht zuvor zu lax war.“ „In einigen Jahren wird dies durch neue Regeln oder durch richterliche Entscheidungen ausgeglichen werden.“