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Moody’s hat seinen Ausblick für die Kreditwürdigkeit der USA von „stabil“ auf „negativ“ gesenkt und weist auf einen starken Anstieg der Schuldendienstkosten und eine „verfestigte politische Polarisierung“ hin.
In einem Update vom Freitag sagte die Ratingagentur, dass die Änderung ihres Ausblicks zunehmende Abwärtsrisiken für die Haushaltsstärke der USA widerspiegele, die „möglicherweise nicht mehr vollständig durch die einzigartige Kreditstärke des Staates ausgeglichen werden“.
Moody’s fügte hinzu, dass der drastische Anstieg der Treasury-Renditen in diesem Jahr „den bereits bestehenden Druck auf die Erschwinglichkeit von US-Schulden erhöht hat“. Es fügte hinzu, dass „in Ermangelung politischer Maßnahmen [it] geht davon aus, dass die Schuldentragbarkeit der USA im Vergleich zu anderen Staaten mit hohem Rating weiter, stetig und deutlich auf ein sehr niedriges Niveau sinken wird.“
Um die Inflation einzudämmen, hat die Federal Reserve die Zinssätze von nahezu Null im März letzten Jahres auf eine Spanne zwischen 5,25 und 5,5 Prozent angehoben. Diese aggressive Kampagne zur Straffung der Geldpolitik hat dazu beigetragen, die Benchmark-Kreditrenditen in die Höhe zu treiben.
Neben einem starken Anstieg der Zinskosten wies Moody’s auch auf politische Gefahren hin und wies auf „ein erhöhtes Risiko hin, dass politische Spaltungen die Wirksamkeit der Politikgestaltung weiter einschränken könnten, indem sie politische Maßnahmen verhindern, die die Verschlechterung der Schuldentragbarkeit verlangsamen würden“.
Der US-Kongress geriet letzten Monat in Aufruhr, nachdem der republikanische Sprecher des Repräsentantenhauses aus seinem Amt abgewählt wurde, nachdem er mit den Demokraten eine Vereinbarung über die weitere Finanzierung der Regierung getroffen hatte.
Allerdings läuft die dann getroffene kurzfristige Vereinbarung in einer Woche aus, sofern keine neue Einigung erzielt wird, was die Bundesregierung dazu zwingt, einige Betriebe zu schließen und einige nicht unbedingt notwendige Arbeitskräfte zu beurlauben. Eine Einigung, um dieses Ergebnis abzuwenden, blieb am Freitag in weiter Ferne.
Eine Änderung des Ausblicks einer Ratingagentur kann, muss jedoch nicht immer, einer Herabstufung einer Bonitätsbewertung vorausgehen. Moody’s bestätigte am Freitag das Triple-A-Rating der USA und spiegelte damit die Ansicht der Agentur wider, „dass die beeindruckende Kreditstärke der USA weiterhin das Kreditprofil des Staates bewahrt“.
Moody’s ist die einzige der drei großen Ratingagenturen, die den USA immer noch eine makellose Triple-A-Kreditauszeichnung verleiht. Fitch gab im August bekannt, dass es die Bewertung der USA von Triple A auf Double A Plus herabgestuft hat, zwei Monate nachdem das Land im Kampf um die Aufhebung seiner Kreditobergrenze einen Staatsbankrott knapp abgewendet hatte. Politische Risikobereitschaft bei der Schuldenobergrenze war auch der Grund für die Bonitätsherabstufung des Staates durch S&P im Jahr 2011.
„Während die Erklärung von Moody’s das AAA-Rating der Vereinigten Staaten aufrechterhält, sind wir mit der Verschiebung hin zu einem negativen Ausblick nicht einverstanden“, sagte Wally Adeyemo, stellvertretender Finanzminister. „Die amerikanische Wirtschaft ist nach wie vor stark und Staatsanleihen sind weltweit der sicherste und liquideste Vermögenswert.“
Adeyemo fügte hinzu, dass die Regierung „ihr Engagement für finanzielle Nachhaltigkeit unter Beweis gestellt habe, unter anderem durch die im Juni-Deal zur Schuldengrenze enthaltene Defizitreduzierung von mehr als 1 Billion US-Dollar“ sowie durch die Haushaltsvorschläge von Präsident Joe Biden zur Reduzierung des Defizits im nächsten Jahrzehnt.
Die Sprecherin des Weißen Hauses, Karine Jean-Pierre, machte das Verhalten der Republikaner im Kongress für die Veränderung verantwortlich.
„Moody’s Entscheidung, die Einstellung der USA zu ändern, ist eine weitere Folge des Extremismus und der Dysfunktion der Republikaner im Kongress“, sagte Jean-Pierre, der der Partei vorwarf, „das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Nation in Geiselhaft zu nehmen“.
Es gab kaum unmittelbare Marktreaktionen auf die Nachricht.