Mit Xiaomi verbundene Unternehmen wurden von Chinas Aufsichtsbehörden einer verstärkten Prüfung unterzogen, wobei einige geplante Börsengänge pausierten, nachdem sie über ihre enge Beziehung zum Smartphone-Giganten befragt worden waren.
Der Hersteller von intelligenten Matratzen 8H, das Unternehmen für intelligente Beleuchtung Yeelight und der Hersteller von kommerziellen Betriebssystemen Shanghai Sunmi Technology haben laut Dokumenten und chinesischen Medienberichten ihre Pläne für den Börsengang in den letzten Monaten zurückgestellt.
Diese Schritte erfolgten, nachdem sie von den chinesischen Aufsichtsbehörden als Teil von Xiaomis sogenannten „Ökosystemunternehmen“ befragt wurden, einer Vielzahl von Gruppen, in die der Smartphone-Verkäufer entweder direkt investiert oder mit denen er kommerzielle Vereinbarungen getroffen hat.
Die Strategie ist fester Bestandteil des Geschäftsmodells des Smartphone-Herstellers. Bis März gab das Unternehmen an, in mehr als 400 Unternehmen im Wert von 59 Mrd. Rmb investiert zu haben, darunter das Smart-Vacuum-Unternehmen Roborock. Im Vergleich dazu betrug Xiaomis Nettogewinn im vergangenen Jahr 19,3 Mrd. Rmb.
Richard Kramer, Senior Analyst bei Arete Research, sagte: „Lei Jun [founder of Xiaomi] läuft so gewaltig. . . Imperium kleiner Unternehmen wie ein Mini-Masa Son“, meinte der Chef des japanischen Tech-Investors SoftBank.
Die Untersuchungen kommen, während Chinas Aufsichtsbehörden Technologieriesen kaltstellen, die im Rahmen ihrer breiteren Anti-Monopol-Kampagne, die den Wert der größten Unternehmen des Landes in Milliardenhöhe vernichtet hat, riesige Investitionsportfolios aufbauen.
Der Schritt setzt das Geschäft von Xiaomi weiter unter Druck, nachdem es im ersten Quartal enttäuschende Gewinne erzielt hat und in Indien, dem zweitgrößten Markt des Unternehmens, auf regulatorische Hürden trifft.
Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde sagte im März, es gebe keine Beschränkung für Unternehmen, in die Xiaomi investiert habe, Börsengänge durchzuführen. Aber die Prüfung verbundener Unternehmen hat Bedenken geweckt, dass die Gruppe der Anti-Monopol-Kampagne, die Jack Ma von Alibaba zu Fall brachte, nicht entgangen ist.
„Xiaomi besitzt mehrere verschiedene Anlagevehikel. . . und die Regierung reagiert sensibel auf eine ungeordnete Kapitalausweitung“, sagte ein Xiaomi-Investor.
Das in Chengdu ansässige Unternehmen 8H schlug im Juni letzten Jahres einen Börsengang an der Shenzhen Stock Exchange vor, aber seitdem hat sich das Unternehmen laut Unternehmensdokumenten mit zwei Fragerunden der CSRC konfrontiert.
Das Unternehmen beantwortete die erste Fragerunde 47 Tage, nachdem die oberste Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes sie eingereicht hatte, muss aber noch auf die zweite Fragerunde der Sicherheitsaufsichtsbehörde vom 29. Januar antworten, und der Börsengang steht noch aus.
Der CSRC fragte nach dem Vertrauen des Unternehmens in Xiaomi und ob 8H eine Vorzugsbehandlung in Bezug auf den Verkauf und die Bewerbung seiner Produkte über die E-Commerce-Websites von Xiaomi erhalte.
Laut dem Prospekt besitzen Leis Venture-Firma Shunwei Capital und die von Xiaomi unterstützte Tianjin Golden Rice Investment Limited Partnership zusammen 12 Prozent der Anteile an 8H, während Xiaomi einer der fünf wichtigsten Lieferanten des Unternehmens ist.
Das Beleuchtungsunternehmen Yeelight zog seinen Antrag auf Notierung an der Star-Börse in Shanghai im vergangenen Juli nach zwei Runden von Anfragen der Shanghai Stock Exchange zurück, die sich darauf konzentrierten, wie getrennt das Unternehmen von Xiaomi war.
„Bitte klären Sie, inwieweit Xiaomi in die Technologie, Beschaffung, Produktion, Lieferung und den Verkauf des Unternehmens eingreift und diese kontrolliert“, heißt es in einer der Anfragen der Börse.
Der Präsident von Yeelight, Liu Daping, führte den Rückzug des Börsengangs auf „politische Anpassungen“ zurück und sagte, er werde versuchen, das Angebot in Zukunft wiederzubeleben.
Shanghai Sunmi Technology zog seinen Antrag auf Börsennotierung im Februar zurück, nachdem es zwei Fragerunden von der Shanghai Stock Exchange erhalten hatte.
8H und Shanghai Sunmi antworteten nicht auf eine FT-Anfrage zur Stellungnahme.
Xiaomi sagte, dass jedes der Unternehmen unabhängig sei. „Es ist uns nicht möglich, zu verstehen, ob [or] warum sie es können [to or] kein Börsengang möglich“, sagte das Unternehmen. „Abgesehen von der Investition von Xiaomi und der Einführung einiger . . . Produkte entwickeln sie ihr Geschäft eigenständig.“