Neue Mitglieder der globalen Superreichen haben in diesem Jahr einen größeren Teil ihres Vermögens durch Erbschaften als durch Vermögensaufbau erworben – das erste Mal, dass dies von der Schweizer Bank UBS in ihrer neunjährigen Befragung globaler Milliardäre erfasst wurde.
Laut einer Untersuchung der Bank haben 84 Selfmade-Milliardäre auf der ganzen Welt im Jahr 2023 insgesamt 141 Milliarden US-Dollar angehäuft, während 151 Milliarden US-Dollar an 53 Erben weitergegeben wurden.
„Die Erben von Milliardären gewinnen an Bedeutung“, sagte Benjamin Cavalli, Leiter der globalen Vermögensverwaltung für strategische Kunden bei UBS. „Neue Milliardäre, die während des diesjährigen Studienzeitraums gegründet wurden, haben durch Erbschaften mehr Vermögen angehäuft als durch Unternehmertum. Das ist ein Thema, von dem wir erwarten, dass es in den nächsten 20 bis 30 Jahren mehr zu sehen geben wird, da mehr als 1.000 Milliardäre schätzungsweise 5,2 Billionen US-Dollar an ihre Kinder weitergeben.“
151 Milliarden US-DollarErbschaftsbetrag im Jahr 2023 an Milliardäre, die an der UBS-Umfrage teilnehmen
Die Studie ergab, dass die Zahl der Milliardäre weltweit in den 12 Monaten bis April 2023 von 2.376 auf 2.544 gestiegen ist, wobei Europäer, deren Vermögen mit verbraucherorientierten Unternehmen verknüpft sind, das stärkste Vermögenswachstum verzeichnen. „Der große Vermögenstransfer nimmt jetzt richtig Fahrt auf“, sagte Max Kunkel, Chief Investment Officer für globales Familien- und institutionelles Vermögen bei UBS.
Er fügte jedoch hinzu, dass die Umfrageergebnisse auch auf eine relative Verlangsamung der Vermögensbildung hindeuteten. „Es deutet darauf hin, dass es in einem Umfeld hoher Zinsen und wirtschaftlicher/geopolitischer Unsicherheit schwieriger ist, Wohlstand zu schaffen“, fügte Kunkel hinzu.
Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem der „große Vermögenstransfer“ – von den älteren Babyboomern und der Generation X zu den Millennials und jünger – anhält. Das Forschungsunternehmen Cerulli Associates schätzt, dass allein in den USA bis 2045 etwa 73 Billionen US-Dollar vererbt werden.
Die UBS-Studie ergab außerdem, dass 62 Prozent der Milliardäre „Geopolitik“ als ihre größte geschäftliche Sorge nannten, noch vor der Inflation und der Möglichkeit einer Rezession in den USA. Allerdings wies Kunkel darauf hin, dass Milliardäre der ersten und zweiten Generation unterschiedliche Befürchtungen hinsichtlich der Aussichten hätten, wobei sich die Reichen der ersten Generation stärker auf die Möglichkeit einer Rezession in den USA und andere unmittelbare Bedrohungen konzentrierten.
Bei den bevorzugten Anlageklassen der Milliardäre kam es zu einer weiteren Generationsspaltung. Ältere Anleger planten eher, ihr Anlagespektrum auf festverzinsliche Wertpapiere und private Kredite auszuweiten, während jüngere Anleger weiterhin an öffentlichem und privatem Beteiligungskapital interessiert waren.
„Unter unseren älteren Milliardärsinvestoren liegt der Schwerpunkt auf ertragsgenerierenden Vermögenswerten, festverzinslichen Wertpapieren und auch Privatkrediten“, sagte Kunkel. „Anekdotischerweise handelt es sich dabei um den sehr hochwertigen Teil privater Kredite. Die nächste Generation denkt mehr über langfristige Risiken nach; Geopolitik und Innovation.“
Matthew Fleming, Partner beim in London ansässigen Vermögensverwalter Stonehage Fleming, kommentierte die Umfrage wie folgt: „Es ist möglich, dass diese Zeit der großen Vermögensbildung vorbei ist.“
Er fügte hinzu, dass die Kundenforschung von Stonehage Fleming mit einigen Ergebnissen von UBS übereinstimme. Geopolitik stand bei den Anlageentscheidungen sehr vermögender Privatpersonen im Vordergrund, während jüngere Eliten eher die gesellschaftlichen Auswirkungen ihres Vermögens berücksichtigten als ihre Eltern.
„Es ist eine gute Sache, dass verantwortungsbewusste Depotbanken in dieser Zeit große Vermögen erwerben“, sagte er. „Der Schlüssel liegt darin, sicherzustellen, dass die nächste Generation gut darauf vorbereitet ist, diese Verantwortung zu übernehmen.“