Der staatliche mexikanische Ölkonzern Pemex hat laut mit dem Geschäft vertrauten Personen am Dienstag einen Anleiheverkauf in Höhe von 2 Mrd.
Die Emission erfolgt, nachdem die Regierungen der Schwellenländer in diesem Jahr mehr als 40 Mrd. USD an den internationalen Anleihemärkten aufgenommen haben, nachdem im vergangenen Jahr ein weltweiter Ausverkauf durch steigende Zinssätze ausgelöst worden war.
Andrés Manuel López Obrador, Mexikos nationalistischer Präsident, hat in der Vergangenheit geschworen, Pemex nach Jahren der Privatisierung zu „retten“, die er als schädlich ansieht. Seine Regierung hat versucht, das Unternehmen mit Milliarden von Dollar an Unterstützung und Steuererleichterungen anzukurbeln, um ihm zu helfen, eine Schuldenlast von mehr als 100 Milliarden Dollar zu bewältigen.
Einige Investoren hatten gehofft, dass die Regierung mehr Unterstützung leisten würde, bevor das Unternehmen gezwungen wäre, den Markt erneut zu erschließen. Aber Pemex arbeitete am Dienstag daran, den Verkauf von Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren zu bepreisen, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Das Unternehmen hat zuletzt im Jahr 2022 neue Schuldtitel begeben.
Schwellenmarkt-Fondsmanager, die in der Vergangenheit in Pemex-Anleihen investiert haben, sagen, dass sie attraktiv sind, weil sie eine hohe Prämie oder einen hohen Spread gegenüber mexikanischen Staatsanleihen zahlen und sich gleichzeitig einer starken staatlichen Unterstützung erfreuen.
Der Verkauf der Anleihe sei mit einer Rendite von 10,375 Prozent gestartet, sagte eine Person, die den Deal verfolgte. Mexikos 10-jährige Staatsanleihen wurden am Dienstag mit einer Rendite von 8,7 Prozent gehandelt, was eine Prämie für Anleger in die neuen Pemex-Anleihen von mehr als 1,6 Prozentpunkten bedeuten würde.
„Es ist ein pragmatisches Arrangement, bei dem die Regierung versucht, den Druck auf das Unternehmen aufrechtzuerhalten, damit es autark bleibt“, sagte ein Inhaber von Pemex-Anleihen über die Entscheidung, Kapital zu emittieren anstatt über die Regierung Kapital zuzuführen.
„Es ist keine dauerhafte Lösung und wir erwarten auch keine dauerhafte Lösung. Auf absehbare Zeit wird es dieser stückweise Ansatz sein.“
Die Rendite der neuen Anleihen spiegelte die Erwartungen wider, dass die Regierung Pemex weiterhin unterstützen würde, sagte der Analyst. Aber für einen „Quasi-Souverän“ sei die Spanne groß, fügte der Analyst hinzu.
Dennoch empfand der Analyst die Rendite dieser speziellen Emission im Vergleich zu anderen Pemex-Anleihen nicht als äußerst attraktiv, da mehrere mit etwa 80 Cent pro Dollar gehandelt werden.
Im ersten Quartal dieses Jahres muss Pemex Schulden in Höhe von mehr als 5,5 Milliarden US-Dollar zurückzahlen, sagte sein Vorstandsvorsitzender Octavio Romero diesen Monat.
Trotz großzügiger finanzieller Unterstützung durch die Regierung ist die Produktion von Pemex seit Jahren rückläufig und erreichte 2022 einen Tiefststand von 1,5 Mio. Barrel pro Tag, gegenüber mehr als 2,1 Mio. Barrel pro Tag im Jahr 2016. Dadurch konnte das Unternehmen nicht von höheren Ölpreisen profitieren .
Obwohl die Produktion zurückgeht, baut das Unternehmen auch eine Ölraffinerie, die das Budget bei weitem überschreitet und voraussichtlich mehr als 11 Milliarden US-Dollar kosten wird. López Obrador ist wegen des Projekts in seinem Heimatstaat Tabasco von Umweltschützern unter Beschuss geraten.