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Frankreich scheint stärker als seit vielen Jahren tief gespalten zu sein. Die Tötung eines jugendlichen Fahrers nordafrikanischer Abstammung durch die Polizei letzte Woche löste im ganzen Land Unruhen aus. Deutliche Bilder von brennenden Städten zeugen von einer regierungsfeindlichen Stimmung, die durch eine Reihe von Ungleichheitsproblemen verursacht wird.
Präsident Emmanuel Macron wurde vorgeworfen, sein Versprechen, die Rassen- und Wirtschaftskluft zu verringern, vernachlässigt zu haben. Nur wenige Kilometer von dem armen Pariser Vorort entfernt, in dem die Schießerei stattfand, boomt der französische Finanzsektor, da Macron ein weiteres Versprechen eingelöst hat: Er wollte sicherstellen, dass Paris eine ähnliche Finanzdynamik aufweisen kann wie London.
Während der Brexit die Chuzpe der Stadt geschwächt hat, äußerte Macron, ein ehemaliger Bankier, ausdrücklich Pläne, den verlassenen Status Großbritanniens als finanzielles Sprungbrett nach Europa optimal zu nutzen. „Als Macron vor sechs Jahren die Macht übernahm, hatte er eine klare Strategie“, sagt ein Beamter des Finanzministeriums. „Das Ziel war, der Hauptnutznießer des Brexit zu sein.“
Und so ist es geschehen. Den dramatischsten Zuwachs im Finanzdienstleistungsbereich Frankreichs erzielten die fünf großen US-Investmentbanken, die nach Berechnungen der Financial Times mindestens 1.600 Mitarbeiter nach Paris verlegt haben. Im Jahr 2021 ein jährlicher EY-Studie stellte fest, dass Frankreich das Vereinigte Königreich in Bezug auf die Anzahl ausländischer Direktinvestitionsprojekte im US-amerikanischen Finanzdienstleistungssektor in Europa überholte und 19 Projekte umfasste, während es im Vereinigten Königreich 17 waren.
Wenn Händler in die Eurozone ziehen müssten, wäre Paris immer ein attraktiver Standort. Aber spezifische politische Maßnahmen haben den Trend vorangetrieben. Beamte beschreiben eine Drei-Säulen-Strategie.
Der erste Schwerpunkt lag auf der Steuerreform. Während das Vereinigte Königreich gerade seinen extrem niedrigen Körperschaftssteuersatz von 19 Prozent auf 25 Prozent angehoben hat, hat Frankreich seinen eigenen in den letzten Jahren von 33 Prozent ebenfalls auf 25 Prozent gesenkt. Für ausländische Führungskräfte und langjährige Expats, die in ihre Heimat zurückkehren, gibt es persönliche Steuerermäßigungen von bis zu 50 Prozent. Das Ergebnis war ein weltweiter Zustrom von Führungskräften: Die Bank of America in Paris beispielsweise beschäftigt heute etwa 600 Mitarbeiter (gegenüber 70 vor einigen Jahren) aus 49 verschiedenen Ländern.
Macrons zweite Säule bezog sich auf die Wettbewerbsfähigkeit. Neben der umstrittenen, aber entscheidenden Rentenreform zur Anhebung des Rentenalters von 62 auf 64 Jahre zielen eine Reihe von Arbeitsmarktreformen darauf ab, Einstellungs-, Entlassungs- und Beschäftigungsbedingungen flexibler zu gestalten.
Der dritte Anziehungspunkt war die politische Stabilität. Macron kann das kaum behaupten tiefe persönliche Popularität heutzutage. Doch seine Präsidentschaft wird voraussichtlich bis 2027 andauern, und sein Finanzminister Bruno Le Maire ist seit sechs Jahren im Amt. Frustrierte Finanziers vergleichen dies mit dem Wandel der britischen Politik, der Premierminister und Kanzler im vergangenen Jahr.
Wenn die Karotten reizvoll sind, gibt es auch eine Peitsche. Die Europäische Zentralbank hat sich entschieden dafür eingesetzt, dass Mitarbeiter, die sich mit Geschäften in der Eurozone befassen, regelmäßig an Standorte in der Eurozone verlagert werden. Französische Beamte sagen, die EZB sei kürzlich Geldstrafe gegen Goldman Sachswegen der falschen Angabe ihres Risikokapitals, wird wahrscheinlich als Druckmittel genutzt, um Banken zu zwingen, mehr leitende Risikomanagement-Führungskräfte in die Region zu verlegen.
Gleichzeitig arbeitet Frankreich daran, Vermögensverwaltungsfirmen anzuziehen. Eine Reihe von Hedgefonds, darunter Zitadelle, Millennium Und Punkt72hat bereits Büroerweiterungen angekündigt. Ein größerer Preis könnte winken, wenn die britische Labour-Partei an die Macht kommt und Steuerpläne durchführt, die die Private-Equity-Branche treffen würden: Viele in London tätige Buyout-Manager kommen aus Frankreich und der Eurozone, und Macron wird mit Sicherheit versuchen, sie anzulocken.
Bankhändler geben zu, dass die Höhe der nach Paris gezogenen verwalteten Vermögenswerte nicht den Erwartungen entsprochen hat. Eine weitere Enttäuschung war laut EY-Daten der Rückgang der Auslandsinvestitionen. Nach der Rekordleistung Frankreichs im Jahr 2021 kehrte das Vereinigte Königreich auf den klaren Spitzenplatz für US-Finanzdienstleistungen zurück FDI im Jahr 2022 und ist insgesamt ein weitaus größerer Finanzplatz. Und Frankreichs Begeisterung für hochmoderne Finanzen hat das Land in riskante Situationen gebracht. Binance, die umstrittene Krypto-Börse, wählte letztes Jahr Paris als europäischen Hub, wurde jedoch seitdem von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission verklagt.
Das vielleicht größte Risiko von allen ist jedoch gesellschaftlicher Natur. Die Expansion des Finanzsektors – die sich im wachsenden Einfluss angloamerikanischer Lohnnormen widerspiegelt – vergrößert die Kluft zwischen Besitzenden und Besitzlosen. Das sorgt im Vereinigten Königreich seit langem für Spannungen. Wie viel schlimmer wird es in Macrons zunehmend polarisiertem Frankreich kommen?