Der US-Hedgefonds Elliott Management verklagt die London Metal Exchange auf mehr als 456 Millionen US-Dollar wegen seiner Entscheidung, den Handel mit Nickel im März nach einem beispiellosen Anstieg des Metallpreises einzustellen.
Elliott reichte die Klage durch zwei Vehikel gegen die LME und LME Clear, die Clearingstelle der Börse, am 1. Juni beim High Court of Justice in England ein, sagte LME-Eigentümer Hong Kong Exchanges and Clearing am Montag.
In der Klage des vom Milliardär Paul Singer gegründeten Konzerns aus Florida hieß es, die Annullierung von Nickelkontraktgeschäften am 8. März sei „aus öffentlich-rechtlichen Gründen rechtswidrig und/oder eine Verletzung der Menschenrechte der Kläger“ gewesen.
LME wird die Behauptung „vehement“ anfechten und sie als „unbegründet“ ansehen, sagte HKEX.
Elliotts Klage bezieht sich auf die 145 Jahre alte Entscheidung der Börse, Nickelgeschäfte im Wert von einem Tag zu stornieren und den Handel für acht Tage im März auszusetzen.
„Elliott ist der Ansicht, dass die LME, als sie die Nickelgeschäfte am 8. März 2022 stornierte, rechtswidrig gehandelt hat, indem sie ihre Befugnisse überschritten hat, als sie diese Geschäfte stornierte, oder dass sie die Befugnisse, die sie hatte, unangemessen und irrational ausübte“, sagte der Hedgefonds.
Es wird die Probleme der Börse noch verstärken, da sie darum kämpft, ihren Ruf als weltweit führender Handelsplatz für Industriemetalle wie Nickel wiederherzustellen, die zur Herstellung von Edelstahl und Batterien für Elektrofahrzeuge verwendet werden.
Die Entscheidung, den Handel auszusetzen, folgte einem 250-prozentigen Anstieg des Nickelpreises auf einen Rekordwert von 100.000 $ pro Tonne, der durch einen Short Squeeze ausgelöst wurde, als Banken und Broker sich beeilten, einen Teil einer großen Position zu schließen, die von Xiang Guangda, dem milliardenschweren Gründer von, angehäuft wurde Chinas führender Edelstahlproduzent Tsingshan Holding Group.
Nickel wird derzeit bei mehr als 28.000 $ pro Tonne gehandelt.
Die Entscheidung der LME, einen Handelstag wegen des Preisanstiegs zu streichen – von dem sie behauptete, dass er mehrere kleinere Mitglieder der Börse an den Rand des Scheiterns gebracht habe – löste bei einigen Händlern Aufruhr aus, die sahen, wie ihre Gewinne durch diesen Schritt zunichte gemacht wurden.
AQR Capital Management, einer der weltweit größten Hedgefonds, prüfte rechtliche Möglichkeiten in seinem Streit, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen im März. Der Gründer des Fonds beschuldigte die LME, „Trades rückgängig zu machen, um Ihre bevorzugten Kumpanen zu retten, und Ihre Nicht-Kumpanen-Kunden auszurauben“.
LME hat bestritten, dass die Muttergesellschaft HKEX ihre Entscheidung beeinflusst hat.
Der Schritt veranlasste auch die britischen Finanzaufsichtsbehörden im April, eine Überprüfung des „ungeordneten Marktes“ für Nickelkontrakte während des Berichtszeitraums einzuleiten.
Matthew Chamberlain, Vorstandsvorsitzender der LME, zog sich von seiner Entscheidung zurück, im April zum Start-up für digitale Vermögenswerte Komainu zu wechseln, da die Börse Schwierigkeiten hatte, ihren Ruf wieder aufzubauen. Es hat auch eine Überprüfung des Chaos auf dem Nickelmarkt gestartet.
LME sagte, ein Grund, warum sie nicht früher auf den Nickelpreisdruck reagiert habe, sei, dass sie nicht wüsste, wie viele Geschäfte außerbörslich über Derivate getätigt würden.
Chamberlain versucht, einen Plan für eine regelmäßigere Berichterstattung über diese Positionen in allen physisch gelieferten Metallen der LME durchzusetzen. Mitglieder haben sich jedoch in der Vergangenheit ähnlichen Bemühungen für mehr Transparenz widersetzt.
Die Börse sagte im März auch, dass sie die Größe des Fonds, der den Markt als Ganzes vor einem plötzlichen Zusammenbruch eines seiner Mitglieder schützt, fast verdoppeln würde.