2022 ist ein Jahr bedeutender Abstimmungen. Einige wurden erwartet, andere nicht. Einige haben mehr Legitimität als andere. Diese Woche wird es viele Analysen zu diesem letzten Punkt geben.
Der bedeutendste davon wird eher ein Prozess der Einsetzung als der Wahl sein. Die Kommunistische Partei Chinas beginnt am Sonntag ihren alle fünf Jahre stattfindenden Kongress, dessen bemerkenswertester Punkt die Übergabe einer historischen dritten Amtszeit an Präsident Xi Jinping sein wird. Die Aussichten sind nicht gut – „ein tragischer Irrtum“, so FT-Wirtschaftschef Martin Wolf.
Eine dringende Sorge für die Regierung von Xi ist der Absturz auf dem Immobilienmarkt, der zusammen mit der Null-Covid-Politik und den schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen Chinas starken Wachstumsschub zum Erliegen gebracht hat, der zum ersten Mal seit den frühen 1990er Jahren hinter den Rest Asiens zurückfallen wird laut Weltbank in diesem Jahr. Den chinesischen Verbraucher dazu zu bringen, mehr auszugeben, ist der offensichtliche Weg, um das Wachstum wiederherzustellen. Das Problem für Xi und seine hochrangigen Leutnants bei dieser Lösung besteht darin, dass dies bedeuten würde, einen Teil ihrer politischen Macht aufzugeben.
Vor all dem kommt ein weiterer Spannungspunkt für Peking. Montag ist der Nationalfeiertag in Taiwan, und die leise sprechende Präsidentin des Landes, Tsai Ing-wen, wird eine Ansprache halten.
China beansprucht Taiwan als sein Territorium. Die Scottish National Party von Nicola Sturgeon möchte nicht länger als Territorium der britischen Regierung betrachtet werden. Das wird Sturgeon am Montag in der Schlussrede zum Parteitag ihrer Partei deutlich machen. Einen Tag später wird der riskante Plan der SNP für ein weiteres Referendum in dieser Angelegenheit vor dem Obersten Gerichtshof des Vereinigten Königreichs verhandelt.
Die britische Regierung hat sich geweigert, Befugnisse für eine weitere Abstimmung zu erteilen. Die zweitägige Anhörung des Obersten Gerichtshofs soll am Mittwoch abgeschlossen werden.
Wenn das Gericht der britischen Regierung zustimmt, wäre dies nicht unbedingt das Ende des Antrags der SNP auf ein zweites Referendum, aber es würde mit ziemlicher Sicherheit Sturgeons erklärtes Ziel, im Oktober 2023 eine Abstimmung abzuhalten, zunichte machen, da sie Gesetze verabschieden müsste.
Apropos zweite Chance, aber abseits der Abstimmungsdiskussion: An diesem Freitag wird Londons Wahrzeichen Battersea Power Station in neuem Gewand als Einzelhandels-, Freizeit- und Wohngebäude wiedereröffnet.
Das fühlt sich wie eine gute Nachricht in gestörten Zeiten an. Die Erwartungen sind höher als die vier Schornsteine des Gebäudes, von denen Sie gegen Gebühr in einem gläsernen Aufzug hinauffahren können. Und die 9-Milliarden-Pfund-Renovierung, die abgeschlossen wurde, nachdem zahlreiche frühere Versuche gescheitert waren, ist so cool, dass Apple ein paar Stockwerke für seine britische Belegschaft einnimmt. Was auch immer Ihre Meinung ist, die Restaurierung dieses ikonischen Gebäudes aus den 1930er Jahren belebt den lokalen Wohnungsmarkt.
Wirtschaftsdaten
Es ist ein ruhigerer Start in die Woche für die Märkte, da die USA wegen Columbus Day geschlossen sind. Wir werden das aber im Laufe der Woche nachholen.
Inflation ist ein Thema (wird es das jemals nicht sein?), angeführt von Daten aus den USA und China. Die Fed wird auch das Protokoll ihrer Sitzung im September veröffentlichen, die auf Hinweise auf ihre künftigen Absichten einer Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der steigenden Lebenshaltungskosten hin überwacht wird.
Die jährlichen Treffen von IWF und Weltbank beginnen ebenfalls am Montag in Washington und dauern die ganze Woche über.
Firmen
Diese Woche wird eine bunte Mischung an Ergebnissen sein, aber einige Sektoren werden im Laufe der Berichtssaison eine herausragende Rolle spielen.
Es wird erwartet, dass ein lebhafter Arbeitsmarkt den Personalvermittlungsfirmen PageGroup und Robert Walters geholfen hat, höhere vierteljährliche Nettogebühren zu erzielen. Aber ihre Handelsaktualisierungen werden auf Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage überwacht, da Inflations- und Rezessionsängste zunehmen.
Die Woche endet mit einer Flut von Ergebnissen der Wall-Street-Banken für das dritte Quartal, was wahrscheinlich die Besorgnis über eine US-Rezession schüren wird. Citi, JPMorgan Chase, Wells Fargo und Morgan Stanley berichten alle am Freitag – Bank of America und Goldman Sachs werden nächste Woche folgen – und Analysten erwarten, dass diese sechs Institute zusammen mehr als 4 Mrd.
Auf der positiven Seite dürften die Einnahmen von JPMorgan, BofA, Citi und Wells im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um etwa 4 Prozent gestiegen sein, dank höherer Nettozinserträge nach den Zinserhöhungen der Fed, stellt unser US-Bankenreporter fest. Goldman und Morgan Stanley, die einen größeren Anteil ihrer Erträge aus dem Investmentbanking erzielen, werden angesichts des Rückgangs der Dealmaking-Aktivitäten wahrscheinlich einen Umsatzrückgang melden.
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