Liberty Global, die US-Gruppe unter dem Vorsitz von „Cable Cowboy“ John Malone, hat eine fast 5-prozentige Beteiligung an Vodafone gekauft, da sie darauf setzt, dass bevorstehende Geschäfte und Umstrukturierungen den angeschlagenen britischen Telekommunikationskonzern wiederbeleben werden.
Liberty Global mit Sitz in Denver hat 1,3 Milliarden Aktien erworben, was 4,92 Prozent des Aktienkapitals entspricht, hauptsächlich durch Derivate finanziert und nur 225 Millionen Pfund an Eigenkapital von der Gruppe benötigt. Das Unternehmen sagte, es werde keinen Sitz im Aufsichtsrat anstreben und bestätigte, dass es kein Angebot für Vodafone erwäge.
„Die Aktie ist billig – sie ist eine opportunistische und finanzielle Investition“, sagte Mike Fries, Chief Executive von Liberty Global, gegenüber der Financial Times und fügte hinzu, dass sein Unternehmen 3,5 Milliarden Dollar in bar habe, um „zu arbeiten“.
Fries sagte, Vodafone habe einige „interessante Katalysatoren“ für potenzielle Wertschöpfung, darunter eine geplante Fusion mit dem britischen Unternehmen Three UK von CK Hutchison, über die noch Gespräche laufen.
„Nur wir [operate in] ein Markt mit vier mobilen Playern – alle anderen haben sich zu drei konsolidiert – Irland, Belgien, Holland, Schweiz. Großbritannien ist eine Anomalie“, sagte er. „Wir sind geduldig. Wir wissen nicht, dass ein oder zwei Dinge über Nacht passieren werden, aber wir verstehen die öffentlich bekannt gegebene Strategie und denken, dass sie gut ist.“
Liberty Global wird sich einer mit Stars besetzten Liste von Telekommunikationsnamen anschließen, die Anteile an dem angeschlagenen europäischen Unternehmen aufgebaut haben, das in den letzten fünf Jahren mehr als 55 Prozent seines Wertes verloren hat.
Im September gab der französische Milliardär Xavier Niel bekannt, dass er über sein Investmentvehikel Atlas Investissement einen Anteil von 2,5 Prozent an Vodafone erworben hat. Er möchte, dass Vodafone sein Geschäft rationalisiert, die Verschuldung abbaut und die Cash-Generierung verbessert. Inzwischen hat der Telekommunikationsbetreiber e& aus den Vereinigten Arabischen Emiraten einen Anteil von insgesamt 13 Prozent aufgebaut.
Liberty Global war in den letzten fünf Jahren einer der aktivsten Dealmaker in der europäischen Telekommunikation, nachdem es verschiedene Betreiber verkauft, gekauft und fusioniert hat. Im Jahr 2021 schloss das Unternehmen eine Vereinbarung über 31 Mrd. £ zur Fusion seines Virgin Media-Geschäfts mit O2 von Telefónica ab und verkaufte 2018 auch seine deutschen und einige osteuropäische Vermögenswerte für 18,5 Mrd. €.
Vodafone hatte ein besonders herausforderndes Jahr, nachdem die FTSE 100-Gruppe von einer Reihe von Investoren unter Druck gesetzt wurde, ihr weitläufiges Geschäft zu vereinfachen, leistungsschwache Einheiten zu veräußern und ihre globalen Aktivitäten zu dezentralisieren.
Europas größter aktivistischer Investor, Cevian Capital, kaufte eine Beteiligung, deren Größe nicht bekannt gegeben und auf eine Umstrukturierung ausgerichtet war, die jedoch vollständig ausverkauft war, nachdem entschieden wurde, dass eine Änderung wahrscheinlich nicht schnell erfolgen würde.
Der frühere Vorstandsvorsitzende Nick Read, unter dessen Amtszeit Vodafone mehr als 40 Prozent seines Wertes verlor, trat Ende letzten Jahres zurück. Er wurde interimistisch von Margherita Della Valle, Finanzvorstand von Vodafone, ersetzt.
Fries sagte, er glaube, dass Vodafone unter den gleichen strukturellen Schwierigkeiten gelitten habe wie andere Telekommunikationskonzerne in ganz Europa, darunter übermäßig fragmentierte Märkte und der Widerstand der Regulierungsbehörden, eine Konsolidierung zuzulassen, argumentierte jedoch, dass sich das Umfeld anscheinend ändere.
„Die Regulierungsbehörden haben erkannt, dass Investitionen mit angemessenen Renditechancen einhergehen sollten, und sie haben damit begonnen, die Branche mehr als in der Vergangenheit zu unterstützen“, sagte er.
Liberty Global hat weder mit e& noch mit Niel Gespräche über die Beteiligung geführt, sagte Fries.