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Microsoft und Activision Blizzard prüfen eine Umstrukturierung ihrer geplanten 75-Milliarden-Dollar-Kooperation, was nach Angaben der Aufsichtsbehörde, die den ursprünglichen Deal letzten Monat blockiert hatte, eine neue Kartelluntersuchung im Vereinigten Königreich auslösen könnte.
Die Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde sagte am Mittwoch, dass die einzige Möglichkeit, an den Verhandlungstisch zurückzukehren, darin bestünde, mit einem neuen Deal bei Null anzufangen.
„Während die Fusionsparteien keine Möglichkeit haben, neue Abhilfemaßnahmen vorzuschlagen, sobald ein Abschlussbericht veröffentlicht wurde, können sie sich für eine Umstrukturierung einer Transaktion entscheiden, was zu einer neuen Fusionsuntersuchung führen kann“, sagte die Aufsichtsbehörde am Mittwoch in einer Erklärung. „Die CMA ist bereit, auf dieser Grundlage mit ihnen zusammenzuarbeiten.“
Der Schritt bietet Microsoft einen neuen Weg, einen Deal abzuschließen, der aufgrund behördlicher Einwände ins Stocken geraten zu sein schien, und zeigt gleichzeitig die Entschlossenheit des Technologieriesen, seine Position in der globalen Videospielbranche mit Umsätzen zu festigen, die PwC in diesem Jahr auf 227 Milliarden US-Dollar prognostiziert.
Ein US-Bundesrichter lehnte am Dienstag den Antrag der Federal Trade Commission auf eine einstweilige Verfügung ab, um den Abschluss des Deals zu verhindern. Nach diesem Urteil erklärte die britische CMA, sie sei bereit, „alle Vorschläge von Microsoft zu prüfen, die Transaktion so umzustrukturieren, dass ihre Bedenken berücksichtigt werden“.
Personen, die dem Deal nahe stehen, haben vorgeschlagen, dass eine Veräußerung eine mögliche Lösung sein könnte, aber es ist unklar, welche Vermögenswerte Microsoft zu verlieren bereit wäre. Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass die vorgeschlagene Frist für den Abschluss des Deals am 18. Juli eingehalten wird. Microsoft könnte eine Bruchgebühr von bis zu 3 Milliarden US-Dollar zahlen, wenn das Unternehmen auseinanderfällt.
Brad Smith, Präsident von Microsoft, sagte in einer Erklärung am Dienstag, dass das Unternehmen „letztendlich anderer Meinung“ sei[s]Angesichts der Bedenken der CMA wurde „überlegt, wie die Transaktion geändert werden könnte“, um diese auszuräumen.
Die CMA und die beteiligten Unternehmen haben eine Aussetzung des Gerichtsverfahrens beantragt, nachdem die Parteien Ende des Monats vor dem britischen Berufungsgericht erscheinen sollten, um die Entscheidung anzufechten.
Allerdings muss das Gericht dem Antrag zustimmen und die FTC kann noch Berufung gegen das Urteil des US-Richters vom Dienstag einlegen.
Der Aktienkurs von Activision stieg am Dienstag um 10 Prozent auf 90,99 US-Dollar und lag damit innerhalb von 5 Prozent des Barangebots von Microsoft.
Nach dem Versuch der CMA, den Deal im April zu blockieren, schlugen Microsoft und Activision vor, sich aus dem Vereinigten Königreich zurückzuziehen.
Smith sagte der Financial Times im Juni nach einem Treffen mit dem britischen Kanzler Jeremy Hunt und anderen Beamten des Finanzministeriums, dass „die Hoffnung ewig währt“ für die Zukunft von Microsoft in Großbritannien.
„Ich bin auf der Suche nach Lösungen. Wenn Regulierungsbehörden Bedenken haben, möchten wir diese ansprechen. Wenn es Probleme gibt, wollen wir sie lösen. Wenn das Vereinigte Königreich regulatorische Anforderungen stellen will, die über die der EU hinausgehen, wollen wir Wege finden, diese zu erfüllen“, fügte er hinzu.
Brüssel genehmigte den Deal mit der Verpflichtung von Microsoft, alle Cloud-Spiele für zehn Jahre an konkurrierende Plattformen zu lizenzieren. Dies wurde der CMA in früheren Verhandlungen von Microsoft angeboten.
Eine mit den Verhandlungen vertraute Person schlug vor, dass die CMA und die Unternehmen nun in eine dreimonatige Verhandlungsphase eintreten würden. Die Person sagte, es gebe eine gewisse Zeit, „um zu besprechen, was die CMA wirklich will“, und fügte hinzu, es sei „viel zu früh, um darüber zu spekulieren, was auf dem Tisch liegt“.
Laut einer mit den Gesprächen vertrauten Person wurden die Gespräche über einen neuen Deal von Microsoft angezettelt. Ein ehemaliger CMA-Anwalt sagte, es sei ungewöhnlich, dass Unternehmen einen wiederhergestellten Deal vor die Aufsichtsbehörde bringen, um den Prozess erneut einzuleiten.