CQS, der vom Milliardär Sir Michael Hintze gegründete Hedgefonds-Manager, schließt ein Portfolio, das nach einem Rückgang des Vermögens in eine Reihe interner Strategien investiert.
Das in London ansässige Unternehmen, das ein verwaltetes Vermögen von 20 Milliarden US-Dollar verwaltet und in den frühen Stadien der Coronavirus-Pandemie große Verluste erlitt, teilte seinen Kunden am Dienstag mit, dass die Direktoren des CQS Diversified Fund laut einer Person für dessen Auflösung gestimmt hätten mit der Situation vertraut.
Die Schließung des diversifizierten Fonds erfolgt während einer Testphase für einen Großteil der 4-Tn-Dollar-Hedgefondsbranche. Eine Reihe namhafter Aktien-Hedgefonds haben schwere Verluste erlitten, da die Aussicht auf steigende Zinssätze zu einer Flucht bei wachstumsstarken Technologieaktien geführt hat, obwohl computergesteuerte Fonds, die auf Markttrends setzen, erfolgreich waren.
Der diversifizierte Fonds ist auf 388 Millionen Dollar geschrumpft, von denen etwa die Hälfte im Auftrag von CQS-Mitarbeitern verwaltet wurde.
Sie zogen es vor, direkt in die zugrunde liegenden Fonds von CQS zu investieren, insbesondere in den Flaggschiff-Fonds Directional Opportunities und einen anderen, der in forderungsbesicherte Wertpapiere investiert, „von denen wir glauben, dass sie auch in Zukunft starke Anlagemöglichkeiten bieten“, sagte die Person.
CQS ist ein Kreditspezialist, der eine Reihe von Fonds betreibt, die Instrumente handeln, darunter strukturierte Kredite, Wandelanleihen, forderungsbesicherte Wertpapiere und Aktien, basierend auf geopolitischen, wirtschaftlichen und Marktanalysen.
Der Schritt folgt auf eine schwierige Pandemie für Hintzes Flaggschiff-Fonds Directional Opportunities, einen Fonds mit hoher Überzeugung, der in Kredite und andere Vermögenswerte investiert.
In den Marktturbulenzen im März und April 2020 verlor der Directional Opportunities Fund 47 Prozent oder etwa 1,4 Milliarden US-Dollar und beendete das Jahr schließlich mit einem Minus von etwa 35 Prozent.
In einem Brief an die Investoren gegen Ende des Jahres gab Hintze zu, er sei „extrem verärgert darüber gewesen, mit den Verlusten zu Kunden kommen zu müssen“.
Der Directional Opportunities-Fonds erholte sich daraufhin und legte im vergangenen Jahr um 21,5 Prozent und in diesem Jahr um 7 Prozent zu, was zuletzt durch Wetten auf Aktien und Kreditabsicherungen unterstützt wurde, obwohl die Anleger im Vergleich zu Anfang 2020 immer noch auf Verlusten sitzen.
In den letzten Jahren hat sich das Gleichgewicht der Vermögenswerte von CQS weg von Hedgefonds mit höheren Gebühren hin zu Long-Only-Strategien mit niedrigeren Margen verschoben. Etwa 18 Mrd. USD der Vermögenswerte in Höhe von 20 Mrd. USD werden jetzt in Long-Only-Positionen geführt.
In seinem jährliche Aktualisierung Im Januar dieses Jahres sagte Hintze, ein ehemaliger Hauptmann der australischen Armee, der ein bedeutender Spender für die Kunst war, gegenüber Kunden, dass CQS „hart daran gearbeitet habe, nach 2020 wieder aufzubauen und zu stärken, indem wir uns auf unsere Kernstärken in allen Kreditmärkten konzentrierten“ und sagte voraus, dass „ geopolitische Risiken werden im Jahr 2022 eine größere Rolle spielen.
Hintze hat in der Vergangenheit versucht, CQS von seinen Wurzeln im Kreditgeschäft auf neue Anlageklassen auszudehnen. Im Dezember 2018 stellte er Xavier Rolet, den ehemaligen Chief Executive der London Stock Exchange Group, ein, um eine Expansion in Aktien und einen Wachstumsschub zu leiten.
Rolet, der drei Jahrzehnte zuvor mit Hintze bei Goldman Sachs zusammengearbeitet hatte, trat jedoch im Januar 2020 nach etwas mehr als einem Jahr in der Funktion aus Gründen zurück, die „nicht mit CQS zusammenhängen“.