Der Hedgefonds Citadel von Ken Griffin plant, sein Büro in Tokio später in diesem Jahr wieder zu eröffnen, fast anderthalb Jahrzehnte nachdem er seine Aktivitäten in Japan während der globalen Finanzkrise eingestellt hatte.
Der Hedgefonds, der Vermögenswerte in Höhe von 54 Milliarden US-Dollar verwaltet, beantragt Lizenzen für den Betrieb auf den japanischen Märkten und erwartet, laut drei mit der Angelegenheit vertrauten Personen, noch vor Ende dieses Jahres Genehmigungen zu erhalten.
Die Expansion von Citadel, einem der weltweit größten Hedgefonds nach verwaltetem Vermögen, erfolgt, da andere Investoren, darunter der Aktivistenfonds Elliott, ihre auf Japan ausgerichteten Teams erweitert haben.
Manager von mehr als einem Dutzend Hedgefonds und Private-Equity-Gruppen sagten, dass Investoren Japan ins Visier nehmen, wo mehr als die Hälfte aller börsennotierten Aktien unter dem Buchwert gehandelt werden, in der Erwartung, Renditen zu erschließen.
Einer der mit der Situation vertrauten Personen sagte, Citadel warte darauf, seine Lizenz zu erhalten, nachdem in diesem Jahr zum ersten Mal Büros für die Tochtergesellschaft Citadel Securities in Tokio eröffnet wurden.
„Auf Talent kommt es an“, sagte eine Person, die die Denkweise des Unternehmens direkt kennt. „Es gibt genug Talente, die jetzt in Japan arbeiten wollen.“
Zitadelle lehnte eine Stellungnahme ab.
Der weltweite Anstieg des Interesses an japanischen Wertpapieren spiegelt eine deutliche Trendwende gegenüber dem Zustand der Märkte des Landes wider, als Citadel vor mehr als 14 Jahren während der Tiefen der globalen Finanzkrise seine Aktivitäten in Tokio schloss.
Der Hedgefonds schloss sein zwölfköpfiges Büro in Tokio Ende 2008 im Rahmen umfassenderer Kürzungen, darunter die Auflösung seines Hauptinvestitionsteams in Asien und der Abbau von 25 Stellen in Hongkong, das dann zur einzigen Operationsbasis des Unternehmens für die Region wurde.
Citadel hat während der Finanzkrise stark gelitten, hat aber weiterhin Renditen erzielt, die weit über seinen Mitbewerbern liegen.
Im vergangenen Jahr lieferte es den Anlegern Gewinne in Höhe von 16 Milliarden US-Dollar – der größte jährliche Gewinn, den ein Hedgefonds je erzielte – auf der Grundlage von Rekordrenditen aus dem Energiehandel und dem Rohstoffgeschäft des Unternehmens.
Eine andere Person, die mit den Plänen des Unternehmens vertraut ist, sagte, Japans großer und liquider Markt sei ein Faktor für die Entscheidung von Citadel, in Tokio wieder zu eröffnen.
Nicholas Smith, Japan-Stratege bei CLSA, sagte, die Ankunft neuer Investoren und die Rückkehr anderer nach Japan seien sinnvoll. Er sagte, Tokios Aktien hätten in den letzten zehn Jahren ein Wachstum des Gewinns pro Aktie verzeichnet, das den US-S&P-500-Index übertroffen habe, aber vor allem sinkende Bewertungen.
„Bilanzen sind eine Aladdin-Höhle mit überschüssigen Vermögenswerten – es ist eine offene Saison für Aktivismus und die Mandarinen sind endlich eindeutig an Bord“, sagte Smith und verwies auf die zunehmende offizielle Unterstützung für Verbesserungen der Unternehmensführung und eine stärkere Konzentration der Unternehmen auf die Interessen der Aktionäre.