Research-Analysten von JPMorgan Chase haben eine Reihe chinesischer Internet-Aktien bestätigt, die erst vor zwei Monaten als „nicht investierbar“ galten, was zu einer deutlichen Stimmungsumkehr in Richtung des Sektors führte.
In einer Reihe von Rating-Änderungen am Montag stuften Technologieanalyst Alex Yao und sein Team sieben Unternehmen auf „übergewichtet“ hoch, nachdem sie ihnen im März „untergewichtet“-Ratings zugewiesen hatten. JPMorgan hat auch mehrere andere chinesische Aktien von „untergewichtet“ auf „neutral“ hochgestuft.
Eine „Übergewichtung“-Klassifizierung bedeutet in der Regel, dass ein Analyst seinen Kunden empfiehlt, mehr Aktien als der relevante Referenzindex zu halten, im Gegensatz zu weniger. Die Beschriftungen ähneln einem Wechsel von „Verkaufen“ auf „Kaufen“.
Die Ratings von NetEase, Tencent, Alibaba, Meituan, iQIYI, Dingdong und Pinduoduo wurden alle am Montag angehoben, da sich die Unternehmen von einem starken Ausverkauf Anfang dieses Jahres zu erholen beginnen. NetEase brach im Jahresverlauf bis zum 15. März um mehr als 30 Prozent ein, hat sich aber seitdem erholt und seinen Jahresverlust auf etwa 10 Prozent reduziert.
Yao begründete die Änderung mit dem Hinweis auf die jüngsten positiven regulatorischen Ankündigungen in China, die früher gekommen waren, als er und sein Team erwartet hatten. Zum Beispiel hat Peking im April seine Gesetze zum Prüfungsgeheimnis überarbeitet, um zu verhindern, dass chinesische Unternehmen von US-Börsen gestrichen werden.
„Erhebliche Unsicherheiten, mit denen der Sektor konfrontiert ist, sollten nach den jüngsten regulatorischen Ankündigungen nachlassen“, schrieben Yao und seine Kollegen in der am Montag veröffentlichten Mitteilung.
JPMorgan lehnte es ab, sich über die Forschungsberichte hinaus zu äußern.
Die Hochstufungen erfolgen, nachdem eine Handvoll von Yao im März verfasster Berichte einige chinesische Internetaktien auf Sicht von sechs bis zwölf Monaten als „nicht investierbar“ beschrieben haben.
Das Wort „nicht investierbar“ wurde aus 24 von der Bank veröffentlichten Research-Berichten entnommen, die die Unternehmen anschließend als „unattraktiv“ bezeichneten. Allerdings wurde „nicht investierbar“ in vier der Berichte aufgenommen, weil die Bank einen Fehler in ihrer Research-Abteilung bezeichnete.
In Bezug auf den Sprachwechsel, der zuerst von Bloomberg gemeldet wurde, sagte JPMorgan, dass es zu seinen Recherchen stehe und dass die Berichte die unabhängigen Ansichten des Analysten über den Sektor enthielten.
Andere vom Analysten abgedeckte Unternehmen hatten weniger dramatische Upgrades. Baidu und Zhihu wechselten von „untergewichtet“ zu „neutral“, nachdem sie in den ersten drei Monaten des Jahres als „übergewichtet“ empfohlen worden waren.