Kenvue, der Verbraucherzweig des Gesundheitsgiganten Johnson & Johnson, wurde bei einem aufgestockten Börsengang mit 41 Milliarden US-Dollar bewertet, der die größte Notierung in den USA seit fast 18 Monaten darstellte.
Das ausgegliederte Unternehmen verkaufte Aktien im Wert von 3,7 Milliarden US-Dollar zu einem Preis von 22 US-Dollar pro Aktie – etwas über der Mitte seiner Preisspanne, so eine mit den Details vertraute Person. Die Aktie wird am Donnerstag an der New Yorker Börse gehandelt.
Der Deal ist der größte seit dem Börsengang des Elektrofahrzeugherstellers Rivian im November 2021 und wird allein die Summe mehr als verdoppeln, die in diesem Jahr bei traditionellen US-Notierungen erzielt wurde.
Kenvue produziert rezeptfreie Arzneimittel und Marken wie Tylenol-Schmerzmittel, Listerine-Mundwasser und Aveeno-Hautpflegeprodukte. Es meldete einen Umsatz von 15 Milliarden US-Dollar und einen Pro-Forma-Nettogewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.
Es produziert auch die Babypuderprodukte von J&J, die im Mittelpunkt jahrelanger Rechtsstreitigkeiten darüber standen, ob sie Krebs verursachen, und das neue Unternehmen wurde bereits in Gerichtsverfahren ins Visier genommen. J&J konnte nicht sofort für eine Stellungnahme zum Angebot von Kenvue erreicht werden.
J&J, das weiterhin mehr als 90 Prozent der Aktien von Kenvue besitzen wird, hat zugestimmt, es von jeglichen Rechtskosten im Zusammenhang mit dem Verkauf von Babypuder in den USA und Kanada zu befreien. Kenvue warnte jedoch in seinem Prospekt, dass es den Anlegern „nicht versichern kann“, dass die Entschädigung von seiner Muttergesellschaft ausreichend wäre, und es sieht sich auch Forderungen im Zusammenhang mit Verkäufen in anderen Ländern gegenüber.
Der US-IPO-Markt befindet sich seit Anfang 2022 dank einer Kombination aus steigenden Zinsen, volatilen Aktienmärkten und pessimistischen Wirtschaftsprognosen in einer der längsten Abschwächungen seit Jahrzehnten. Vor dem Deal am Mittwoch wurden laut Dealogic-Daten in diesem Jahr nur 2,4 Milliarden US-Dollar durch traditionelle Börsengänge aufgebracht.
Kenvue ist unter IPO-Kandidaten insofern ungewöhnlich, als es profitabel ist, von einem großen Mutterkonzern unterstützt wird und plant, eine jährliche Dividende von 1,5 Milliarden US-Dollar zu zahlen. Daher erwarten die meisten Banker nicht, dass dies einen sofortigen Anstieg weiterer Notierungen auslösen wird, aber der Deal wird dennoch an der Wall Street genau beobachtet, um das Vertrauen der Anleger zu testen.
„Es ist ziemlich eigenwillig, aber . . . Ich denke, das ist ein gutes Zeichen“, sagte ein leitender Angestellter einer Bank, die an dem Geschäft nicht beteiligt war.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Bank of America waren Lead Underwriter bei der Notierung.
Der Entzündungskrankheitsspezialist Acelyrin wird in den kommenden Tagen mit dem größten Biotech-Börsengang seit Juni 2021 einen weiteren Test für den angeschlagenen Notierungsmarkt liefern. Das Unternehmen beabsichtigt, bis zu 477 Mio. USD bei einer Bewertung von bis zu 1,6 Mrd. USD aufzubringen.
Der Biotech-Sektor wurde besonders hart vom IPO-Stopp getroffen, da Unternehmen in der Frühphase auf Aktienverkäufe angewiesen sind, um langwierige und teure Arzneimittelentwicklungen zu finanzieren.