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Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, hat die US-Notenbank vor der Gefahr gewarnt, sich durch gute Preisdaten „in die Irre führen“ zu lassen, und sagte, die Mission, die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen, sei noch „ein langer Weg“.
Bei einer IWF-Veranstaltung am Dienstag sagte der Fed-Vorsitzende, die Beamten seien „erfreulich“ über den Rückgang des Preisdrucks, hätten aber keine Entwarnung für ein Inflationsproblem gegeben, das sich als hartnäckiger erwiesen habe als von den politischen Entscheidungsträgern erwartet.
„Wir wissen, dass der weitere Fortschritt in Richtung unseres 2-Prozent-Ziels nicht gesichert ist: Die Inflation hat uns ein paar falsche Vorstellungen beschert“, sagte er in vorbereiteten Bemerkungen. „Wenn es angebracht ist, die Politik weiter zu verschärfen, werden wir nicht zögern, dies zu tun.“
Powell betonte, dass die Fed weiterhin „vorsichtig“ vorgehen werde, um „sowohl dem Risiko einer Irreführung durch ein paar gute Daten aus Monaten als auch dem Risiko entgegenzuwirken, dass die Zentralbank die Zinsen sofort wieder anheben muss.“ Gefahr des Überdrehens“.
Powells Äußerungen, die kurzzeitig von Klimademonstranten unterbrochen wurden, folgen auf die jüngste geldpolitische Sitzung der Zentralbank, bei der die Beamten eine Pause in ihrer historischen Kampagne zur Straffung der Geldpolitik verlängerten.
Die Entscheidung, den Leitzins zum zweiten Mal in Folge stabil auf dem 22-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,5 Prozent zu belassen, spiegelte die größere Vorsicht der Beamten angesichts einer Vielzahl von Gegenwinden wider, von denen allgemein erwartet wird, dass sie das Wachstum von den halsbrecherischen 4,9 Prozent verlangsamen werden Im dritten Quartal verzeichnete das auf Jahresbasis hochgerechnete Tempo einen Anstieg um 1,5 Prozent.
US-Aktien und Staatsanleihen weiteten ihre Verluste am Donnerstag nach Powells Äußerungen aus, wobei der Benchmark S&P 500 im Nachmittagshandel um 0,6 Prozent nachgab.
Staatsanleihen standen weiterhin unter Druck, wobei die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen im Tagesverlauf um 0,13 Prozentpunkte auf 4,8 Prozent stieg und die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen um 0,11 Prozentpunkte auf 4,62 Prozent stieg. Anleiherenditen entwickeln sich gegenläufig zu den Preisen.
Diese Schritte folgten einer Auktion von 30-jährigen Staatsanleihen früher am Tag. Marktteilnehmer sagten außerdem, dass ein Ransomware-Angriff auf die Industrial and Commercial Bank of China am Donnerstag die Abwicklung von Treasury-Geschäften gestört habe.
Trotz weiterer Anzeichen dafür, dass der Arbeitsmarkt an Schwung verliert, waren die Beamten zurückhaltend und erklärten, dass die Zinssätze nun „ausreichend restriktiv“ seien. Powell bekräftigte, dass die Fed „nicht zuversichtlich“ sei, dass sie diesen Punkt bereits erreicht habe.
Die schwankenden globalen Kreditkosten haben diese Einschätzung noch komplizierter gemacht. Der jüngste Anstieg der langfristigen Zinssätze, der im Vorfeld der jüngsten Fed-Sitzung an Dynamik gewonnen hatte, wurde größtenteils zurückgenommen. Die 10-jährige Benchmark-Staatsanleihe wird etwa einen halben Prozentpunkt niedriger gehandelt als ihr Höchststand im Oktober.
Powell deutete letzte Woche an, dass strengere finanzielle Bedingungen dazu beitragen könnten, die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen angesichts der erwarteten Belastung für Ausgaben und Einstellungen zu verhindern. Er machte aber auch deutlich, dass die Auswirkungen des Anstiegs der Kreditkosten weitgehend davon abhängen würden, wie lange die Marktbewegung anhielt.
„Wir sind uns der Gefahr bewusst, dass ein stärkeres Wachstum weitere Fortschritte bei der Wiederherstellung des Gleichgewichts auf dem Arbeitsmarkt und der Senkung der Inflation untergraben könnte, was eine Reaktion der Geldpolitik rechtfertigen könnte“, fügte Powell am Donnerstag hinzu.
Dennoch gehen Händler an den Futures-Märkten für Bundesfonds allgemein davon aus, dass der Leitzins seinen Höhepunkt erreicht hat, und die Debatte verlagert sich darauf, wann die Zentralbank mit der Senkung beginnen wird.
Zusätzliche Berichterstattung von Harriet Clarfelt