Der Fisch- und Gemüsemarkt in Wajima ist seit 1.000 Jahren nahezu ununterbrochen in Betrieb: ein Talisman kommerzieller Widerstandsfähigkeit und ein Juwel der Noto-Halbinsel. Heute liegen die Straßen in einer geschwärzten Fläche aus Asche und Schutt – Opfer des gewaltigen Erdbebens, Tsunamis und der Brände, die Japans Westküste auf so grausame Weise ins Jahr 2024 führten.
Die Katastrophe dient sowohl Japan als auch der Außenwelt teilweise als Erinnerung daran, warum das Land und seine Unternehmen – von denen mehr als 30.000 über ein Jahrhundert alt sind – so sind, wie sie sind. Und, was für Anleger von Bedeutung ist, in welche Richtung beides nun gehen könnte.
Während die Zahl der Todesopfer durch das Beben vom 1. Januar auf mindestens 73 steigt und zivile und militärische Retter auf der Suche nach Überlebenden sind, gibt es in Noto zahlreiche Beweise für die Gewalt, die die Natur jedem, der auf dem seismischen Feuerring lebt, sofort antun kann. Eingestürzte Hänge; gefallene Häuser; Straßen verwandelten sich in verdrehte Bänder; ein siebenstöckiges Gebäude, das verrückt auf der Seite liegt. Allgegenwärtige Handyaufnahmen, die den Moment des Bebens festhalten, veranschaulichen die Frage, die diese schrecklichen Ereignisse aufwerfen: Was würden Sie tun, wenn alles Statische und Gutartige plötzlich kinetisch und tödlich werden würde?
Glücklicherweise ist Japan institutionell, praktisch und politisch in der Lage, diese Frage noch lange im Auge zu behalten, nachdem sich die Menschen wieder ihren Alltagssorgen widmen. Wie so oft stellte das Beben der Stärke 7,6 die Meeresverteidigung, Baunormen, Evakuierungspläne, Notfallsysteme und andere Vorbereitungen auf eine harte Probe und stellte fest, dass das Land durch hart erarbeitetes Fachwissen bewundernswert abgehärtet war.
Die Erfahrungen, die zu diesem bemerkenswerten Maß an Vorbereitung geführt haben, haben jedoch ihren Preis gefordert. Japan hat sich stark darauf konzentriert, sich vor der Wildheit der Natur zu schützen – insbesondere vor der Art von Verwüstungen (Erdbeben, Taifune, Überschwemmungen), die so schnell alles zerstören können.
Der durch diese Denkweise geschärfte Überlebensinstinkt nimmt viele Formen an, aber die wichtigste davon ist die Entwicklung des japanischen Unternehmens als Vehikel der Überlebensfähigkeit. Natürlich existieren große und kleine Unternehmen, um Gewinne zu erzielen, aber sie dienen auch als sichtbare Einheiten der Beständigkeit in einer instabilen Welt. Es gibt einen Grund dafür, dass Japan mehr jahrhundertealte Unternehmen hat als jedes andere Land (mit großem Abstand): Langlebigkeit ist für Unternehmen ein Selbstzweck, daher ist das Überleben ein vorrangiges Unternehmensanliegen.
In den letzten Jahrzehnten hat der Überlebensgebot die Entscheidungsfindung von Unternehmen geprägt, am deutlichsten bei den Tausenden börsennotierten Unternehmen in Japan. Dies geschah auf eine Art und Weise, die eine immer lautstarker werdende Generation von Anlegern frustriert, die es viel lieber hätten, wenn Unternehmen den Shareholder Value über alles andere stellen würden.
In den 1970er und 1980er Jahren herrschte in den japanischen Unternehmen die weitverbreitete Meinung vor, dass die Überlebensfähigkeit darin bestehe, so schnell wie möglich so groß wie möglich zu werden. Zuvor hatten Unternehmen Netzwerke von gegenseitigen Beteiligungen aufgebaut, um sich vor potenziellen Raubtieren zu schützen. In den 1990er Jahren, nach dem Platzen der Blase des Landes, begann eine lange Ära des Hortens, in der Überzeugung, dass die Widerstandsfähigkeit aus den Tiefen der eigenen Kassen und einer geringeren Abhängigkeit von Banken wachsen würde. Es wurden Giftpillen und andere aktionärsfeindliche Strategien entwickelt, um Bedrohungen für das Überleben abzuwehren, selbst wenn diese Bedrohungen gering waren.
Doch nun sind die japanischen Unternehmen in eine neue Phase eingetreten, in der das Management erkannt hat, dass die Überlebensfähigkeit von sehr unterschiedlichen Strategien abhängt. Für viele wird dies eine radikale Verhaltensänderung erfordern. Konglomerate akzeptieren zunehmend, dass sie kleiner werden müssen, und trennen sich von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereichen. Anstelle einer Unterstützungsgarantie werden die Kreuzbeteiligungen als potenziell gefährliche Verpflichtungsquellen gegenüber einem anderen Unternehmen angesehen und verkauft.
Deal-Banker und Anwälte sagen, dass eine wachsende Welle inländischer Fusions- und Übernahmeaktivitäten ein Beweis für die neue Erkenntnis ist, dass sie nach Jahren des Widerstands gegen die Konsolidierung die beste Chance für die Langlebigkeit von Unternehmen darstellt. Unternehmen, die den börsennotierten Status selbst als Bedrohung sehen – mit allen Gefahren einer stärkeren Kontrolle durch die Aktionäre –, unternehmen in auffallendem Tempo Take-Private-Buyouts.
In Japans riesigem nicht börsennotierten Sektor, in dem rund 2 Millionen Unternehmen im Besitz von Menschen über 70 Jahren sind und von diesen geführt werden, ist das Überleben demografisch gefährdet. Tausende von ihnen erwägen einen Verkauf ihres Unternehmens, der vor einigen Jahren noch undenkbar gewesen wäre.
Japans Seismologie hat dazu beigetragen, eine Geschäftswelt zu schaffen, die sich nach Beständigkeit sehnt. Plötzlich sieht es für Unternehmen schwieriger denn je aus, wie sie dies erreichen wollen.