Die Ambitionen japanischer Unternehmen, mehr Geschäfte in den USA zu tätigen, könnten einer intensivierten Prüfung ihrer Geschäftsaktivitäten in China zuwiderlaufen, warnen Handelsanwälte.
Die Bedenken, von denen Anwälte sagten, dass sie an der Spitze einiger der größten japanischen Unternehmen diskutiert würden, konzentrieren sich auf den Ausschuss für Auslandsinvestitionen in den USA (Cfius) – das behördenübergreifende Gremium, das Geschäfte von Nicht-US-Unternehmen prüft und das getreten ist seine Bewertungen der Käuferbeziehungen mit China.
Die Warnungen kommen, da japanische Unternehmen nach dem Ende der Covid-19-Beschränkungen, die Auslandsgeschäfte erschwerten, weitere Akquisitionen in den USA prüfen und chinesische Käufer vor noch größeren Hürden stehen, um US-Geschäfte zu sichern.
Obwohl die Cfius-Prüfung potenzielle Käufer von überall außerhalb der USA betrifft, sagten Anwälte, japanische Unternehmen seien aufgrund ihrer jahrzehntelangen Investitionen, Lieferketten, Joint Ventures und anderen Geschäftsverbindungen in China besonders anfällig.
Aimen Mir, ein ehemaliger Vorsitzender des Cfius-Prüfungsausschusses, der jetzt Wettbewerbspartner bei Freshfields Bruckhaus Deringer ist, sagte, dass Unternehmen „im Zuge der Entwicklung der geopolitischen Situation“ auf eine genauere Prüfung vorbereitet sein sollten.
„Für Unternehmen wird es zunehmend schwieriger, zwischen den USA und China zu navigieren, und keine der Regierungen scheint dieses Rätsel kurzfristig für Investoren einfacher zu machen“, sagte Mir.
Er fügte hinzu, dass Cfius Unternehmen zwar nicht davon abhalten wollte, Geschäfte in China im Allgemeinen zu tätigen, die Tiefe der Verbindungen einer Gruppe zu China jedoch zu Komplexitäten in einer Überprüfung führen könne.
Cfius könnte ein japanisches Unternehmen ins Kreuzverhör nehmen, wie es reagieren würde, wenn es mit einer kommerziellen Entscheidung konfrontiert würde, über die die US-amerikanische und die chinesische Regierung in direktem Konflikt stehen, schlug er vor.
„Unternehmen müssen darüber nachdenken, was später passieren wird“, fügte Mir hinzu.
Ken Lebrun, ein in Tokio ansässiger Anwalt für Fusionen und Übernahmen bei Davis Polk, sagte: „Japanische Unternehmen stehen zunehmend vor einer Cfius-Überprüfung . . . müssen sehr sorgfältig über ihre Interkonnektivität mit China nachdenken. Sie müssen in der Lage sein, die Fragen von Cfius zu beantworten, ob chinesische Mitarbeiter oder Geschäftspartner Zugriff auf ihre Technologie oder IT haben, ob ihre Cybersicherheit ein schwaches Glied ist und so weiter.“
US-Präsident Joe Biden unterzeichnete im September letzten Jahres eine Durchführungsverordnung, in der die Notwendigkeit von Cfius-Überprüfungen betont wurde, um auf eine sich entwickelnde nationale Sicherheitslandschaft reagieren zu können. Während die Anordnung möglicherweise keine wesentliche Änderung der Grundposition darstellte, sagten Rechtsexperten, dass sie eine Botschaft aussende, dass der Cfius-Überprüfungsprozess invasiver werden würde.
Ivan Schlager, Partner bei Kirkland & Ellis mit einer auf Cfius-Fälle spezialisierten Praxis, sagte, dass japanische Geschäfte in den USA zwar nicht mit größerer Wahrscheinlichkeit blockiert werden, „die Überprüfung jedoch strenger, intensiver und gründlicher sein wird“.
Er sagte, ein potenzielles Cfius-Problem seien Unternehmen mit einer starken Abhängigkeit von China als Kunden.
„Haben die Chinesen Einfluss auf Sie? Können sie diesen Druck für schändliche Zwecke nutzen?“ sagte Schlager.
George Grammas, ein Partner bei Squire Patton Boggs, der Kunden zu Exportkontrollen und Cfius-Abfertigung berät, sagte, Cfius erwäge Verbindungen zu China im Großen und Ganzen über „Tochtergesellschaften, Joint Ventures und Kooperationsvereinbarungen“, wobei der Schwerpunkt auf potenziellen Schwächen bei der Sicherung von Technologie liege.
Dies gibt vielen japanischen Unternehmen Anlass zur Sorge, die Joint Ventures in China haben, wo sie mit lokalen Gruppen zusammenarbeiten und ein bestimmtes Technologieniveau teilen.
Cfius lehnte eine Stellungnahme ab.