Jamie Dimon hat die Aufsichtsbehörden nach den Bankenturbulenzen dafür kritisiert, dass sie Anreize für Banken geschaffen haben, Staatsanleihen aufzuladen, und fehlerhafte Stresstests auferlegt haben.
Dimon sagte, das Scheitern der Silicon Valley Bank im vergangenen Monat und die von der Schweizer Regierung gesteuerte Übernahme der Credit Suisse riskierten, das Vertrauen in die Bankenbranche zu untergraben, und hätten die Anleger dazu veranlasst, ein größeres Risiko einer US-Rezession einzupreisen.
In seinem jährlichen Aktionärsbrief sagte der Chef von JPMorgan Chase, die Regeln hätten die Banken dazu ermutigt, große Portfolios von US-Staatsanleihen anzuhäufen, die an Wert verloren, als die Federal Reserve die Zinssätze erhöhte, wodurch die Kreditgeber Papierverluste pflegten, die die Anleger erschreckten.
„Ironischerweise wurden die Banken dazu verleitet, sehr sichere Staatspapiere zu besitzen, weil sie von den Aufsichtsbehörden als hochliquide angesehen wurden und sehr niedrige Kapitalanforderungen stellten“, schrieb er in dem am Dienstag veröffentlichten Brief.
Dimon zielte auch auf US-Stresstests ab, die jährlichen Übungen der Fed, um die Fähigkeit der größten Banken zu messen, großen wirtschaftlichen Schocks standzuhalten. Er sagte, die Übung sei zu „einer enormen, unglaublich komplexen Aufgabe geworden, bei der es darum geht, Ts zu kreuzen und i zu punktieren“, die Gefahr laufe, den Risikoausschüssen ein falsches Sicherheitsgefühl zu vermitteln.
„Noch schlimmer sind die Stresstests, die auf dem Szenario des Federal Reserve Board basieren. . . nie Zinssätze auf höherem Niveau berücksichtigt“, fügte er hinzu.
„Eine weniger akademische, kooperativere Reflexion möglicher Risiken, denen eine Bank ausgesetzt ist, würde Institutionen und ihre Aufsichtsbehörden besser über die gesamte Landschaft potenzieller Risiken informieren“, sagte er.
Seine Kommentare zu den Bankenturbulenzen spiegeln die wachsende Überzeugung unter Führungskräften wider, dass der Zusammenbruch von SVB und Signature Bank, zwei der größten Bankenpleiten in der Geschichte der USA, zu einer Verschärfung der Vorschriften führen wird.
Dimon forderte die politischen Entscheidungsträger auf, „reflexartige, schlagkräftige oder politisch motivierte Reaktionen“ zu vermeiden.
„Wir sollten kein Regulierungssystem anstreben, das alle Misserfolge ausschließt, sondern eines, das die Wahrscheinlichkeit eines Scheiterns und die Wahrscheinlichkeit einer Ansteckung verringert“, schrieb Dimon, der sich in der Vergangenheit darüber beschwert hat, dass regulatorische Anforderungen Banken von einigen Aktivitäten wie der Hypothekenvergabe abhalten .
Er fügte hinzu: „Wir sollten sorgfältig untersuchen, warum diese spezielle Situation passiert ist, aber nicht überreagieren.“
Dimon, 67, ist einer der ältesten Staatsmänner der Bankenbranche. Er verwendet seinen jährlichen Brief, um sich zu Themen außerhalb seiner eigenen Institution zu äußern, was ihn zu einem der meistgelesenen Schreiben an der Wall Street macht.
Er warnte davor, dass JPMorgan, die größte US-Bank mit einem Vermögen von mehr als 2 Billionen US-Dollar, „auf potenziell höhere Zinssätze vorbereitet sei und wir möglicherweise länger eine höhere Inflation haben werden“.
Höhere Zinsen werden allen Kreditnehmern Schmerzen bereiten, die ihre Kredite refinanzieren müssen, was laut Dimon zusätzliche Schwächen in der US-Wirtschaft aufdecken könnte, einschließlich in den Bereichen des Immobilienmarktes.
Dimon ging auch auf die Nachfolgeplanung von JPMorgan ein, eine ständige Debatte um den Kreditgeber, da er die Bank seit 2006 leitet.
Dimon sagte, die Bank habe „mehrere Nachfolgekandidaten, die dem Vorstand und der Investorengemeinschaft gut bekannt sind“. Im Jahr 2021 nahm JPMorgan eine Reihe von Führungswechseln vor, die als Vorbereitung potenzieller Nachfolger von Dimon angesehen werden, der vom Vorstand von JPMorgan unterstützt wird, um noch einige Jahre im Amt zu bleiben.