Die Kreditvergabe des IWF an wirtschaftlich angeschlagene Länder hat ein Rekordhoch erreicht, da der weltweite Kreditgeber der letzten Instanz gegen gleichzeitige Krisen ankämpft, die mindestens fünf Länder in die Zahlungsunfähigkeit getrieben haben, und es wird erwartet, dass weitere folgen werden.
Die Pandemie, Russlands Angriff auf die Ukraine und ein starker Anstieg der globalen Zinssätze haben Dutzende von Ländern gezwungen, Hilfe beim IWF zu suchen. Eine Analyse der Financial Times von IWF-Daten zeigt, dass sich das Volumen der vom Fonds ausgezahlten Kredite Ende August auf 140 Milliarden Dollar in 44 separaten Programmen belief.
Die Zahl, die in den kommenden Monaten angesichts steigender Kreditkosten voraussichtlich weiter steigen wird, ist bereits höher als die Höhe der ausstehenden Kredite Ende 2020 und 2021, als die Niveaus Jahreshöchststände erreichten.
Experten gehen davon aus, dass weitere große Zinserhöhungen durch die Zentralbanken der großen Märkte die Kreditkosten weltweit in die Höhe treiben und das Risiko einer schweren Rezession bergen werden. Einige Analysten sagen, dass die Kreditvergabekapazität des IWF bald an ihre Grenzen stoßen könnte, da arme Länder, die vom internationalen Schuldenmarkt ausgeschlossen sind, gezwungen sind, sich zwecks Unterstützung an den Fonds zu wenden.
Die Gesamtzusagen des IWF, einschließlich der vereinbarten, aber noch nicht ausgezahlten Kredite, belaufen sich bereits auf über 268 Milliarden Dollar.
Kevin Gallagher vom Global Development Policy Center der Boston University warnte davor, dass „nur eine begrenzte Zahl von Ländern“ IWF-Unterstützung erhalten könne, ohne „die IWF-Bilanz zu zerstören“.
Gallagher ist Co-Autor von a Bericht Diese Woche warnt er davor, dass 55 der ärmsten Länder der Welt zwischen 2022 und 2028 mit Schuldenrückzahlungen in Höhe von 436 Mrd.
Der Fonds spielte die Bedenken herunter. Seine Gesamtzusagen seien „noch ein Bruchteil des [almost] 1 Billion US-Dollar, die verfügbar sein könnten“, sagte Bikas Joshi, Abteilungsleiter in der Abteilung für Strategie, Politik und Überprüfung des IWF. „Die Höhe der Kreditvergabe steigt entsprechend den gestiegenen Risiken, denen die Länder ausgesetzt sind, die sich an uns wenden, um Unterstützung zu erhalten.“
Der IWF verhandelt mit mehreren Ländern über Hilfspakete, die sein Gesamtengagement weiter erhöhen würden.
Sambia und Sri Lanka – die beide zusammen mit dem Libanon, Russland und Suriname in der Pandemie zahlungsunfähig waren – verhandeln im Rahmen der Bemühungen zur Umstrukturierung ihrer Schulden über Rettungspakete des IWF. Ghana, Ägypten und Tunesien befinden sich in frühen Gesprächen über eine ähnliche Unterstützung.
Der IWF genehmigte Ende August ein Rettungspaket in Höhe von 1,1 Mrd. USD für Pakistan; Argentinien wird im Rahmen seines 41-Milliarden-Dollar-Programms in den nächsten Wochen 3,9 Milliarden Dollar erhalten.
Nach den Regeln des IWF können Mitgliedsländer normalerweise nur Unterstützung in Höhe von bis zu 145 Prozent ihrer IWF-Quote oder Beteiligung erhalten, was ungefähr dem Anteil jedes Landes an der Weltwirtschaft entspricht.
Damit würden 370 Milliarden Dollar von der gesamten Kreditvergabekapazität des IWF von rund 940 Milliarden Dollar für Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen zur Verfügung stehen.
Aber diese Grenze wird oft überschritten. Argentiniens Hilfspaket – das im März als Umschuldung aus seinem Rekord-Rettungspaket des IWF in Höhe von 50 Mrd. USD im Jahr 2018 genehmigt wurde – entspricht mehr als dem Zehnfachen seiner Quote. Die Analysten von Goldman Sachs erwarten, dass Ägypten bald ein Paket von 15 Mrd. USD erhält, was fast dem Sechsfachen seiner Quote entspricht.
Der IWF erweitert seine Kreditvergabekapazität in begrenztem Umfang. Traditionell vergibt sie Kredite über zwei Hauptfazilitäten, das so genannte allgemeine Ressourcenkonto und den Treuhandfonds für Armutsbekämpfung und Wachstum, der Kredite zu niedrigeren Zinssätzen an Länder mit niedrigem Einkommen vergibt.
Sie hat kürzlich einen Resilienz- und Nachhaltigkeits-Trust eingerichtet, der Ländern helfen soll, mit systemischen Herausforderungen wie dem Klimawandel umzugehen, der laut Joshi Finanzierungszusagen in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar erhalten hat, gegenüber einem Ziel von 45 Milliarden US-Dollar.
Ein neues Lebensmittelschockfenster, um Ländern zu helfen, die von steigenden Lebensmittelkosten betroffen sind, wird wahrscheinlich vom IWF-Vorstand vor seiner Jahrestagung im nächsten Monat genehmigt.