Die Verhandlungen über den Einstieg der Lufthansa mit einer Minderheitsbeteiligung am Kapital von Ita Airways stehen kurz vor dem Abschluss. Die deutschen Manager haben das Wirtschaftsministerium gebeten, die exklusiven Verhandlungen bis zum 12. Mai zu verlängern, verglichen mit der ursprünglichen Frist vom 24. April (nicht zwingend), und das MEF hat grünes Licht für diese ergänzende Untersuchung gegeben, nachdem bereits im in den vergangenen Tagen hatte sich eine wahrscheinliche Verschiebung der Unterzeichnung auf die erste Maiwoche abgezeichnet. Wie der Präsident von Ita Airways, Antonino Turicchi, ankündigte, „ist die Operation in ihrer Struktur definiert, dann ist die Tatsache, dass jemand sie durch ein Komma ändern will, Teil der Verhandlung“.
Die Knoten: die Auszahlung für die Minderheit und für die Kontrolle
Die Höhe der Investition der Lufthansa, die durch eine reservierte Kapitalerhöhung bis zu 40 % von Ita aus dem Schatzamt erwerben will, wird festgelegt: Angedacht sind rund 250 Millionen. In der Vorvereinbarung könnte Lufthansa die Höhe der Investition für den Einstieg in Ita Airways in Form einer reservierten Kapitalerhöhung angeben, während der Prozentsatz erst zum Zeitpunkt des Abschlusses herauskommt, basierend auf dem Wert, den Ita Airways haben wird an diesem Punkt.
Breakeven im Jahr 2025 erwartet
Aber die eigentliche Crux liegt in „Phase 2“, also in der Option der Lufthansa, Ita zu kontrollieren. Auszuüben nach Erreichen der Gewinnschwelle, voraussichtlich nach zwei Jahren (im Jahr 2025), wenn das Unternehmen bis 2026 „profitabel“ wird. Die Regierung beabsichtigt, den Schutz des öffentlichen Interesses nach den ersten zwei Jahren sicherzustellen, und es gibt zwei Optionen in diesem Bereich: durch die Beibehaltung einer Beteiligung oder durch die Anwesenheit von Vertretern im Vorstand. Allerdings muss die Satzung geändert werden.
Konten im Minus und der „Faktor Zeit“
Im Jahr 2022 verzeichnete Ita Airways ein negatives Ebit von über 550 Millionen und einen Nettoverlust von 486 Millionen. Laut den von CEO Fabio Lazzerini veröffentlichten Daten schloss Ita Airways das erste Quartal mit Passagiereinnahmen von 345 Millionen Euro und 402 Millionen Euro in bar ab (im Vergleich zu 424 Millionen Ende 2022), aber die Lohnerhöhungen beginnen ab April See- und Bodenpersonal, die nach Prognosen von Experten pro Quartal etwa 10-15 Millionen wert sein sollen.
Grünes Licht für EU-Kartellrecht bis zum Sommer erwartet
Sobald die Einigung zwischen Mef und Lufthansa erreicht ist, wird das Dossier nach Brüssel geschickt, um das grüne Licht des europäischen Kartellamts zu erhalten, das bis Ende des Sommers erwartet wird. Zu diesem Zeitpunkt wird die Vereinbarung abgeschlossen und die Lufthansa-Ressourcen werden zusätzlich zu den 250 Millionen öffentlichen Geldern in die letzte Tranche der 1,35 Milliarden fließen, die die Genehmigung der Europäischen Kommission erhalten haben. Der Faktor Zeit ist entscheidend, denn dann tritt Ita in den Winter ein, die Jahreszeit, in der Fluggesellschaften traditionell Geld verbrennen.