Luxusmanager trafen sich im Januar in Miami zur jährlichen Uhrenmesse von LVMH, um Zeitmesser zu begutachten, vom leuchtend grünen Big Bang-Modell von Hublot bis zur neuen Kreation von TAG Heuer, die mit im Labor gezüchteten Diamanten besetzt ist.
Doch das glamouröse Umfeld verschleierte einen unsichereren Ausblick für einen normalerweise widerstandsfähigen Sektor, der mit einer allgemeinen Verlangsamung der Luxusausgaben und der Deflation eines Booms aus der Pandemie-Ära zu kämpfen hat, der die Wiederverkaufspreise in die Höhe schnellen ließ.
Watches of Switzerland, Großbritanniens größter Verkäufer von Rolex-, Breitling- und Cartier-Uhren, gab im Januar eine große Gewinnwarnung heraus, nachdem es zugegeben hatte, die Auswirkungen eines Luxuseinbruchs unterschätzt zu haben, was zum Absturz seiner Aktien führte. Tage später verfehlte die Swatch Group, das Schweizer Unternehmen, das die Luxusmarke Omega sowie die gleichnamigen Plastikuhren herstellt, die zugrunde liegenden Gewinnprognosen für das Jahr und teilte Analysten mit, dass Kunden auf dem chinesischen Festland kostengünstigeren Artikeln den Vorzug geben würden.
Arjen van de Vall, Geschäftsführer des im Vereinigten Königreich ansässigen Unternehmens Watchfinder, das gebrauchte Luxusuhren kauft und verkauft und im Besitz von Richemont ist, sagte, der Boom der Nachfrage nach High-End-Uhren während der Pandemie sei „einmalig“ gewesen. Generationen-Event“, das zu Ende gegangen war. Es sei „fast ein Hype, den ich mit Kryptowährungen und in gewissem Maße mit Whisky und Luxusautos vergleichen würde“, sagte er.
Der Luxusuhrenmarkt besteht aus Einzelhändlern wie Watches of Switzerland und Bucherer, das letztes Jahr von Rolex gekauft wurde, sowie Designhäusern wie Richemont und LVMH, die ihre eigenen Marken herstellen und verkaufen. Die sogenannte heilige Dreifaltigkeit der Schweizer Uhrmacher besteht aus den Familienunternehmen Audemars Piguet, Patek Philippe und dem zu Richemont gehörenden Unternehmen Vacheron Constantin, die ihre Uhren sowohl über Dritte als auch über ihre eigenen Boutiquen verkaufen.
Ausgestattet mit Pandemie-Ersparnissen in einem Niedrigzinsumfeld kauften wohlhabende Käufer, die zu Hause saßen, schneller neue Luxusuhren, als die Schweizer Hersteller sie herstellen konnten, was die Nachfrage nach gebrauchten Uhren ankurbelte und die Preise auf neue Höchststände trieb, was Einzelhändlern und Uhrmachern gleichermaßen zugute kam .
In den zehn Jahren von 2013 bis 2022 schnitten Uhren besser ab als andere Sammlerstücke wie Schmuck, Handtaschen, Wein, Kunst und Möbel und verzeichneten einen durchschnittlichen jährlichen Wertzuwachs von 7 Prozent – und von 2020 bis 2022 um 27 Prozent zu den von BCG zusammengestellten Indizes.
Zeitmesser wie Patek Philippes eingestellte Nautilus 5711/1A aus Stahl, die vor der Krise neu weniger als 40.000 US-Dollar kosteten, wurden während der Pandemie auf dem Wiederverkaufsmarkt für mehr als 150.000 US-Dollar verkauft, so John Reardon, ehemaliger internationaler Leiter für Uhren beim Auktionshaus Christie’s und Gründer von Collectability.
Laut Daten von Morgan Stanley und WatchCharts sind die Wiederverkaufsmarktpreise für Luxusuhren nun jedoch sieben Quartale in Folge gesunken, nachdem sie im Mai 2022 ihren Höhepunkt erreicht hatten. Laut Matthew Clarke, Senior Merchandising Manager für Uhren beim Luxus-Wiederverkaufshändler The Real, ist der Gebrauchtwert von Rolex-, Patek Philippe- und Audemars Piguet-Uhren zwischen dem ersten Quartal 2020 und dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022 im Durchschnitt um fast 50 Prozent gestiegen Real. Doch bis zum vierten Quartal des vergangenen Jahres waren diese Werte um mehr als 20 Prozent eingebrochen.
Luca Solca, Einzelhandelsanalyst bei BernsteinAlliance, sagte: „Die Branche wurde überrascht und es gab keinen Lagerbestand, um die Nachfrage zu befriedigen.“ . .[but]Die Situation an dieser Front normalisiert sich.“
Sinkende Wiederverkaufswerte sind ein Beweis für eine nachlassende Nachfrage nach neuen und gebrauchten Uhren, die die Vermögensverhältnisse spaltet. Laut Nicolas Llinas, Partner bei BCG: „Es gibt definitiv eine Polarisierung der Spieler [in the marketplace]“, sagte er, da ambitionierte Kunden ihre Ausgaben zurückzogen.
Laut Citi-Analysten befindet sich der Sektor nun in einem „Handgelenkskampf“. Die Kategorie Luxusuhren sei „weiterhin mit volatilen Nachfragemustern, strukturellem Gegenwind und einer stärkeren Polarisierung zwischen den Marken konfrontiert“, sagten die Analysten nach einem aktuellen vierteljährlichen Update des Cartier-Eigentümers Richemont, in dem die Schmuckverkäufe um 12 Prozent stiegen und damit den Anstieg der Uhren um 3 Prozent übertrafen Prozent.
Brian Duffy, CEO von Watches of Switzerland, sagte letzten Monat zu Analysten: „Wenn die Märkte fallen, ist das obere Ende zwangsläufig stärker und nimmt insgesamt einen größeren Prozentsatz ein; Der gehobene Verbraucher ist von den Lebenshaltungskosten weniger betroffen. . . Stärkere Marken [are] einen größeren Anteil an der Mischung übernehmen“.
Selbst Rolex, das den Markt dominiert, scheint jedoch betroffen zu sein, da Käufer den Kauf sorgfältiger abwägen. Obwohl das Unternehmen keine Daten zu seinen Preisen veröffentlicht und eine Stellungnahme zu diesem Artikel ablehnt, sind laut Morgan Stanley die durchschnittlichen Preiserhöhungen für eine Handvoll Rolex-Modelle in den USA (einem Schlüsselmarkt) in diesem Jahr zum ersten Mal seit 2015 ins Stocken geraten.
Mittlerweile hat sich der Preisunterschied zwischen gebrauchten und neuen Modellen von Rolex im Vergleich zum Höchststand im März 2022 erheblich verringert und liegt heute laut Morgan Stanley bei einer durchschnittlichen Wiederverkaufsprämie von 20 Prozent gegenüber geschätzten 90 Prozent.
Das Unternehmen scheint auch bei der Herstellung seiner Uhren einen konservativeren Ansatz zu verfolgen. Watches of Switzerland, das mehr als die Hälfte seines Umsatzes mit Rolex erzielt, gab im Januar bekannt, dass es eine größere Anzahl von Stahluhren anstelle der teureren Stahl- und Goldvarianten erhalten habe und damit seine durchschnittlichen Verkaufspreise erreicht habe.
Diese Dynamik findet vor dem Hintergrund einer umfassenderen Verlangsamung der Luxusnachfrage statt, die sich von den USA auf das chinesische Festland und Hongkong ausgeweitet hat – normalerweise der größte Markt für Schweizer Uhrenexporte.
Samuel Lee, ehrenamtlicher Berater des in Hongkong ansässigen Branchenverbandes Federation of Hong Kong Watch Trades & Industries, sagte: „Sowohl Hongkong als auch der Wirtschaft auf dem chinesischen Festland geht es nicht sehr gut. Angesichts des schwachen Renminbi und anderer Faktoren achten Verbraucher heute bewusster darauf, wie sie ihr Geld ausgeben.“
„Außerdem verringert sich die Spanne zwischen Einzelhandels- und Sekundärmarktpreisen. . . Jetzt, da der Erwartungswert niedriger ist, werden die Menschen beim Kauf vorsichtiger“, sagte er. „Viele Käufer erwarten nicht wirklich eine Wertsteigerung, sondern entscheiden sich eher für die Stücke, die ihnen wirklich gefallen, für den Eigenbedarf.“
Laut einer Mitteilung der BernsteinAlliance teilte Swatch Analysten im vergangenen Monat mit, dass trotz einer Erholung der Nachfrage in Hongkong einige Verbraucher auf dem chinesischen Festland teure Käufe hinauszögerten, da insgesamt auf Uhren im unteren und mittleren Preissegment umgestiegen sei.
Unterdessen meldete LVMH, dem Uhrenmarken wie TAG Heuer, Hublot und Zenith gehören, dass die Uhren- und Schmuckverkäufe im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr organisch um 7 Prozent gestiegen seien, verglichen mit einem Anstieg von 12 Prozent im Vorjahr, was einen breiteren Einbruch widerspiegele gefragt.
Doch laut Analysten bleiben Uhren als Wertaufbewahrungsmittel widerstandsfähig. Ein aktueller Bericht von McKinsey und Business of Fashion prognostizierte, dass Schmuck und Uhren in den nächsten vier Jahren einen Anteil an diskretionären Luxusausgaben gewinnen würden, während „Konfektionsware“ ins Wanken geraten würde, und stellte fest, dass „harte Güter in einer unsicheren Wirtschaftslage eher ihren Wert behalten.“ Umfeld“.
Unterdessen sagte Nick Hayek, CEO von Swatch, dass ein Rückgang der Preise für gebrauchte Uhren eine gesunde Dynamik für die Branche sei und das Ende einer Spekulationsblase markierte.
„Es ist kein Rückgang der Nachfrage nach Luxus. Die Menschen werden eine authentische Marke immer lieben“, sagte Hayek. „Das Problem ist, wenn Spekulationen einsetzen. . . Die Leute kauften einfach, was sie kriegen konnten, und dachten … . . Sie können es bei Bedarf jederzeit verkaufen [get] ein höherer Preis.“
„Diese Spekulationen sind verschwunden. . . das ist gut.“