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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der israelische Risikokapitalsektor verzeichnet seit dem Ausbruch der Feindseligkeiten mit der Hamas eine starke Verlangsamung der Geschäftsabwicklung, was der Technologieindustrie des Landes einen schweren Schlag versetzt.
Nach Angaben des lokalen Marktforschers IVC wurden im Oktober insgesamt rund 325 Millionen US-Dollar an Risikokapital in 120 Deals in Israel investiert, verglichen mit 1 Milliarde US-Dollar bei 232 Deals im September.
Während dies zum Teil auf Saisonalität oder andere Faktoren zurückzuführen sein könnte, haben einige ausländische Investoren die Arbeit an Deals verlangsamt, seit der Konflikt nach dem Angriff der palästinensischen militanten Gruppe Hamas auf Israel am 7. Oktober ausbrach, berichten Marktteilnehmer.
„Einige Start-up-Unternehmen standen kurz davor, eine Investition abzuschließen, sie standen kurz davor, einen Deal abzuschließen, alles schien in Ordnung zu sein. Und dann brach der Krieg aus“, sagte Chemi Peres, geschäftsführender Gesellschafter des israelischen VC-Fonds Pitango. „Die Investoren haben nicht einfach weggeschaut, sie haben nur gesagt, wir wollen uns zurückhalten und abwarten.“
Peres, der Sohn des ehemaligen israelischen Premierministers und Präsidenten Shimon Peres, arbeitet daran, einen Notfallfonds in Höhe von 20 Millionen US-Dollar aufzubringen, um Start-ups in ihrem frühen Entwicklungsstadium zu helfen, die jüngste Störung zu überstehen.
Bereits vor Ausbruch der Feindseligkeiten hatten israelische Start-ups mit einem Rückgang der Risikokapitalinvestitionen zu kämpfen, der einen weltweiten Aktivitätseinbruch nach der Pandemie widerspiegelte. Steigende Zinssätze und sinkende öffentliche Bewertungen haben die Investitionen in private Technologieunternehmen auf allen Märkten gedämpft.
Doch der plötzliche Mangel an VC-Geldern wird Israels selbsternanntem Image als „Start-up-Nation“ einen unverhältnismäßigen Schlag versetzen. Der Technologiesektor ist ein wichtiger Wirtschaftsmotor und stellt rund 15 Prozent aller Arbeitsplätze, verteilt auf Hunderte von jungen Unternehmen und multinationalen Konzernen wie Intel und Microsoft.
Zusätzlich zu diesem ungünstigen Umfeld stehen israelische Start-ups auch vor anderen Herausforderungen. Der Krieg hat dazu geführt, dass etwa 15 Prozent der israelischen High-Tech-Mitarbeiter zum Reserve-Militärdienst eingezogen wurden, darunter auch leitende Angestellte vieler Start-ups.
Einige führende ausländische Investoren in Israel wie die staatliche Investmentgruppe Temasek aus Singapur, die etwa 0,5 Prozent ihres Portfolios in Höhe von 382 Milliarden Singapur-Dollar (284 Milliarden US-Dollar) in Israel investiert hat, beobachten die Entwicklungen genau, so eine Person, die Temasek nahesteht. Die Investitionsaussichten für Israel seien „vorsichtiger“ geworden, fügten sie hinzu.
Einige Deals sind noch in der Abschlussphase. Palo Alto Networks, ein in den USA börsennotiertes Cybersicherheitsunternehmen, hat in den letzten Wochen zwei Übernahmen von Start-ups in Israel angekündigt. Der Finanztechnologieinvestor Dovi Frances sagte, seine Venture-Firma Group 11 sei dabei, mehrere Geschäfte abzuschließen.
„Offensichtlich hat es seit dem Krieg eine gewisse Verlangsamung bei der Schließung neuer Investitionen gegeben. Eine gewisse Verlangsamung – aber keineswegs eine völlige Verlangsamung“, sagte Alan Feld, Gründer von Vintage Investment Partners. „Den meisten Menschen ist bewusst, dass israelische Unternehmen und der israelische Risikomarkt sehr widerstandsfähig sind.“
Feld und andere mit dem Markt vertraute Personen sagten, dass ausländische Investoren mit weniger Investitionen in Israel im aktuellen Umfeld eher vorsichtig reagieren und neue Geschäfte verzögern würden.
Der jüngste Aktivitätsrückgang war schwerwiegender als während des israelischen Gaza-Krieges 2014, wie IVC-Daten zeigen.
Als Zeichen dafür, dass die Aktivität noch nicht vollständig versiegt ist, behaupteten einige israelische Investoren jedoch, sie hätten noch keine großen Auswirkungen des Krieges gespürt.
„Wir haben keinerlei Veränderung im Tempo gesehen“, sagte Avi Eyal, geschäftsführender Gesellschafter bei Entrée Capital mit Sitz in Israel und Investor bei Talon, einem der von Palo Alto Networks übernommenen Start-ups. „Der allgemeine Eindruck ist, dass VCs selbst nicht betroffen sind.“