Der Markt für erstklassige Burgunder, Jahrgangs-Champagner und andere erlesene Weine hat sich in diesem Jahr verschlechtert, da höhere Zinssätze und eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft die einst boomende Anlageklasse einholen.
Laut dem Burgundy 150-Index der Weinbörse Liv-ex ist der Preis für Burgund in diesem Jahr bis Ende November um 15,7 Prozent gefallen. Spitzenjahrgangs-Champagner sind um 17,2 Prozent gesunken, während Weine aus dem französischen Rhonetal laut Liv-ex-Indizes im Durchschnitt 19,4 Prozent im Preis verloren haben.
Nach kräftigen Zuwächsen seit Beginn der Pandemie markieren die Rückgänge den ersten großen Abschwung für den Markt für erlesene Weine seit einem dreijährigen Ausverkauf, der 2011 begann.
„Ich glaube nicht, dass man es beschönigen kann – es war ein sehr herausforderndes Jahr für den Markt“, sagte Anthony Maxwell, Chief Commercial Officer bei Liv-ex.
Wein war in den letzten Jahren eine herausragende Investition, angetrieben durch die aufgestaute Nachfrage während der Coronavirus-Pandemie und die Suche nach alternativen Anlagen, als die Mainstream-Finanzmärkte im vergangenen Jahr einbrachen.
Laut dem Referenzindex von Liv-ex stiegen die Preise von Anfang 2020 bis Ende letzten Jahres um 39 Prozent und übertrafen während des Aktienbullenmarkts 2021 sogar globale Aktien.
Der Mangel an Spitzenjahrgängen löste auch einen Ansturm auf den Kauf knapper Weine aus. Die Ernte 2021 im Burgund wurde vom Klimawandel stark getroffen, während eine schlechte Ernte in der Champagne im selben Jahr dazu führte, dass viele Häuser an älteren Flaschen festhielten. Dies verhalf dem Jahrgangs-Sprudel im Jahr 2021 zu seinem größten jährlichen Anstieg aller Zeiten, nämlich um 41 Prozent, und verzeichnete im vergangenen Jahr weitere große Zuwächse.
Aber das Terroir für den Markt hat sich im Jahr 2023 dramatisch verändert, und die Anleger in viele der zuvor leistungsstärksten Weine haben nun einen Kater hinter sich.
Unter den Burgundern ist der Richebourg Grand Cru 2017 der Domaine Romanée Conti in diesem Jahr um 29 Prozent auf 33.015 £ für eine Kiste mit 12 Flaschen gefallen. Der Bonnes Mares Grand Cru 2014 von Domaine Georges Roumier ist um 15 Prozent auf 16.369 £ für eine Kiste mit 12 Stück gesunken.
Krug 2008, ein Jahrgang, der mehr als ein Jahrzehnt lang in den Kellern des Champagnerhauses reifte, stieg in den Monaten nach seiner Veröffentlichung im Jahr 2021 um fast 60 Prozent im Wert. In diesem Jahr ist er jedoch um ein Viertel auf 4.350 £ pro Kiste gesunken. Laut Liv-ex ist Louis Roederers Cristal 2013 mit 2.200 £ pro Karton 22 Prozent günstiger.
„Es gab sicherlich Teile des Marktes, die sehr schaumig waren“, sagte Tom Gearing, CEO der Investmentfirma Cult Wines, der zuvor Finalist der britischen Version war Der Lehrling. „Weine, die in den letzten drei und fünf Jahren am stärksten gestiegen sind, haben in diesem Jahr am meisten nachgegeben.“
Belastend auf die Preise wirkt sich der starke Anstieg der weltweiten Zinsen in den letzten zwei Jahren aus, der viele Anlageklassen hart getroffen hat. Für viele Anleger bedeutet dies, dass sie nun die Möglichkeit haben, Geld auf die Bank zu legen und 5 Prozent oder mehr Zinsen zu verdienen – nicht weit von den rund 7 Prozent Rendite, die Wein traditionell im Durchschnitt auf längere Sicht liefert.
„Die Zinssätze lassen die Menschen zweimal nachdenken“, sagte Matthew O’Connell, Leiter Investment beim Weinhändler Bordeaux Index. „Es ist der ruhigste Markt, den ich je gesehen habe. Die Preise sind gestiegen.“
Chinesische und andere asiatische Käufer, die in den letzten Jahren die Nachfrage nach Burgund ankurbelten, sind ebenfalls zurückgegangen, da sich Chinas Wirtschaft nach der Aufhebung der strengen Coronavirus-Sperren nicht stark erholen konnte.
„Die Leute haben darauf gehofft. . . Chinas Freischaltung würde diesen Bereich sehen [of demand] Ich bin zurückgekommen, aber es ist nicht zustande gekommen“, sagte Maxwell von Liv-ex.
Gelegentlich gab es jedoch immer noch Möglichkeiten, Geld zu verdienen, beispielsweise bei einigen italienischen Weinen, die in den letzten Jahren nicht den gleichen Preisanstieg erlebten wie Champagner und Burgunder und in diesem Jahr besser abgeschnitten haben.
Gregory Swartberg, Geschäftsführer der in London ansässigen Weininvestitionsgesellschaft Cru Wine, kaufte im Juni für seine Kunden Roagna, Barolo, Pira Vecchie Viti 2016 und profitierte von einem Preisanstieg, der durch sehr niedrige Produktionsmengen und hohe Bewertungen von Kritikern unterstützt wurde .
Seit Kurzem kauft er für Kunden ein Mouton Rothschild 2019wessen Etikett wurde vom dänisch-isländischen Künstler Olafur Eliasson entworfen und zeigt den Lauf der Sonne im Verhältnis zum Weingut im Laufe eines Jahres.
Swartberg sieht im Jahr 2019 einen Wert, da er von seinen Allzeithochs zurückgegangen ist und im Vergleich zu anderen Mouton-Jahrgängen einen günstigen Preis hat.
Es wächst die Erwartung, dass die globalen Zentralbanken im nächsten Jahr die Zinssätze senken werden, was dem Weinmarkt helfen dürfte, und viele in der Branche, wie zum Beispiel O’Connell von Bordeaux Index, glauben, dass die Preise kurz vor einer Stabilisierung stehen. Einige glauben jedoch, dass es einige Zeit dauern könnte, bis die Käufer nach den schmerzhaften Preisrückgängen in diesem Jahr zurückkehren.
„Wir glauben nicht, dass die Preise ihren Tiefpunkt bereits erreicht haben“, sagte Maxwell von Liv-ex. „Der Preisdruck wird auf jeden Fall auch im nächsten Jahr bestehen bleiben. Ich bin mir nicht sicher, ob die Käufer zuversichtlich genug sind, wieder in den Markt einzusteigen.“