Investoren investieren Rekordsummen in US-amerikanisches Agrarland und ergattern damit einen Vermögenswert, von dem erwartet wird, dass er sich überdurchschnittlich entwickeln wird, da die Weltbevölkerung stark wächst und gleichzeitig die natürlichen Ressourcen knapper werden.
Nach Angaben des National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF) hat sich der Wert des von Investmentgruppen gehaltenen Ackerlandes in den letzten drei Jahren mehr als verdoppelt.
Sein Wert erreichte Ende 2023 16,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 7,4 Milliarden US-Dollar Ende 2020 und 1,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2008, sagte das NCREIF, das die Bestände einiger der größten landwirtschaftlichen Investmentfonds in den USA verfolgt.
Auch der durchschnittliche Wert des Ackerlandes in den USA ist in den letzten Jahrzehnten gestiegen und stieg von 1.270 US-Dollar pro Acre im Jahr 1997 auf 5.460 US-Dollar pro Acre im vergangenen Jahr.
Es wird erwartet, dass diese Werte weiter ansteigen werden, da der Klimawandel mit zunehmender Weltbevölkerung dazu führt, dass Ackerland immer knapper wird.
Da die Zahl der Menschen auf dem Planeten von heute etwa 8 Milliarden bis 2050 um 20 Prozent auf etwa 10 Milliarden ansteigen wird, muss die Welt laut UN-Schätzungen 60 Prozent mehr Nahrungsmittel produzieren.
Der Wertsprung von US-Grundstücken wurde durch die Covid-19-Pandemie vorangetrieben, die im Jahr 2020 die globalen Lieferketten auf den Kopf stellte und die Supermarktregale leer ließ.
Dann, im Februar 2022, ließ die umfassende Invasion Russlands in der Ukraine, einem der weltweit größten Getreideexporteure auf den Weltmärkten, die Preise für Nahrungsmittelrohstoffe in die Höhe schnellen.
„Zusammen mit der steigenden Inflation“ habe dies landwirtschaftliche Flächen für Investoren attraktiver gemacht, sagte Cedric Garnier-Landurie, Leiter Landwirtschaft bei Cordiant Capital, einem spezialisierten globalen Infrastrukturinvestor.
„Wenn es eine Anlageklasse gibt, die mittel- bis langfristig kein Geld verloren hat, dann ist es Ackerland.“
Aber selbst wenn die Inflation nachlässt, verlieren die Anleger nicht ihre Begeisterung für landwirtschaftliche Betriebe, sagen Fondsmanager.
„Die langfristigen Trends sind äußerst attraktiv“, sagte Antoine Bisson-McLernon, Geschäftsführer von Fiera Comox, einer auf Privatvermögen spezialisierten Tochtergesellschaft des globalen Bewertungsmanagementunternehmens Fiera Capital, das rund 2 Milliarden US-Dollar an landwirtschaftlichen Vermögenswerten verwaltet.
„Wenn Sie eine langfristige Sicht auf die Welt haben, ist der Besitz von hochwertigem Land mit Zugang zu Wasser ein guter Ort“, fügte Bisson-McLernon hinzu, der vor seinem Eintritt bei Fiera Comox die Agrarinvestitionsstrategie des Public Sector Pension Investment Board ins Leben gerufen hat (PSP), einer der größten Renteninvestmentmanager Kanadas.
Fiera Comox und Cordiant Capital konzentrieren sich auf Dauerkulturen wie Äpfel, Kirschen und Mandeln, obwohl die meisten institutionellen Investitionen in den USA in Reihenkulturen wie Weizen, Mais, Sojabohnen und anderen weltweit gehandelten Produkten getätigt wurden.
Nach der Finanzkrise von 2008 begannen große Investmentgruppen wie PGIM, PSP und TIAA, mehr landwirtschaftliche Flächen in den USA aufzukaufen, um ihre Portfolios durch eine als unkorrelierte Anlageklasse angesehene Anlageklasse zu diversifizieren und vor Abschwüngen an den Aktienmärkten zu schützen.
Ihre Strategie wurde im Jahr 2022 erneut auf die Probe gestellt, als die Inflation in die Höhe schoss und Aktien und Anleihen zweistellige prozentuale Rückgänge verzeichneten.
„Sogar einige der privaten Vermögenswerte, die als gute Diversifizierer gelten, wie zum Beispiel Immobilien, wurden währenddessen getroffen [2022]während sich Ackerland tatsächlich recht gut entwickelte“, sagte Bisson-McLernon und fügte hinzu: „2022 hat vielen Investoren wirklich die Augen geöffnet.“ [to farmland]“.
„Die letzten Jahre haben das Verständnis der Anleger für die wachsende Nachfrage nach Nahrungsmitteln sowie die Einschränkungen auf der Angebotsseite gestärkt“, sagte Jamie Shen, Geschäftsführer und Leiter der Landwirtschaft bei PGIM Real Estate, das heute Agrarschulden in Höhe von über 10 Milliarden US-Dollar verwaltet und Aktienstrategien im Auftrag institutioneller Anleger.
Investoren „können sich mit der Vorstellung auseinandersetzen, dass wir eine wachsende Bevölkerung haben, dass wir mehr Lebensmittel brauchen und dass wir nicht mehr aus Ackerland für die Landwirtschaft machen können“, sagte sie und fügte hinzu, dass PGIM „weiterhin eine Investorennachfrage verzeichnet.“ wegen dieser Dinge“.
Branchenschätzungen zufolge befinden sich jedoch nur zwischen 1 und 3 Prozent des 3,4 Billionen US-Dollar schweren Marktes im Besitz von Investmentfonds. Den neuesten Daten des US-Landwirtschaftsministeriums zufolge sind 95 Prozent aller landwirtschaftlichen Betriebe in den USA Familienbetriebe.
Dennoch sehen einige Bauernorganisationen den Landraub durch Investmentfonds als Bedrohung für ländliche Gemeinden.
Das Durchschnittsalter eines amerikanischen Landwirts liegt laut USDA bei 58 Jahren. Das bedeutet, dass im nächsten Jahrzehnt etwa 400 Millionen Hektar Ackerland den Besitzer wechseln werden, sagte Jordan Treakle von der National Family Farm Coalition.
„Es besteht große Sorge, dass diese Unternehmen die Kontrolle über die landwirtschaftlichen Flächen in diesem Land erlangen könnten“, sagte er.