Investoren beeilen sich, Aktien von Porsche zu erwerben, da der deutsche Sportwagenhersteller an diesem Mittwoch auf Kurs ist, einen der größten europäischen Börsengänge abzugeben.
Der Eigentümer Volkswagen erwartet, durch den Verkauf von 12,5 Prozent der stimmrechtslosen Aktien des Unternehmens an externe Investoren 9,4 Mrd.
Damit würde der Stuttgarter Konzern einen Wert von 75,2 Mrd. € haben und wäre Deutschlands zweitgrößte Notierung nach dem 13 Mrd. $ teuren Börsengang der Deutschen Telekom im Jahr 1996, damals der größte Europas aller Zeiten.
In einem Term Sheet für den Deal vom Montag hieß es, dass Aufträge unter dem Höchstpreis nicht zugeteilt würden, nachdem die Anleger überwältigt waren, Bedenken hinsichtlich der komplexen Unternehmensführung beiseite zu schieben.
Die Auflistung wird einen lang gehegten Wunsch des deutschen Autotitans erfüllen, den Erfolg von Ferraris Börsengang 2015 nachzuahmen und dazu beizutragen, seinen Vorstoß in Elektroautos und Software zu finanzieren.
VW wird 911 Millionen Aktien von Porsche verkaufen, eine Zahl, die ausgewählt wurde, weil sie den Namen des Flaggschiffmodells der Marke nachahmt – und das einzige Auto in seiner Produktpalette, das es geschworen hat, nicht elektrisch zu werden.
Das Unternehmen hat zuvor angekündigt, fast die Hälfte des Erlöses für die Zahlung einer einmaligen Sonderdividende zu verwenden; der Rest wird zur Finanzierung des Übergangs zur Batterietechnologie bereitgestellt.
Die Notierung von Porsche-Aktien soll VW dabei helfen, Geld für Investitionen in Elektrofahrzeuge und seinen Vorstoß in die Entwicklung von Software zu beschaffen, während es versucht, zu Tesla aufzuschließen.
Der in diesem Jahr abgesetzte ehemalige Vorstandsvorsitzende Herbert Diess hatte sich zum Ziel gesetzt, dass der deutsche Konzern bis 2025 beim Verkauf von Elektroautos an Tesla vorbeiziehen soll.
Daniela Cavallo, die Vorsitzende des mächtigen VW-Betriebsrats, sagte vergangene Woche gegenüber der Financial Times, dass der Autobauer in Zukunft möglicherweise mehr Aktien verkaufen werde, um bei Bedarf zusätzliche Mittel aufzubringen.
Berater von VW sagen, dass der Konzern in Zukunft auch versuchen könnte, andere Teile des Unternehmens an die Börse zu bringen, darunter das Batteriegeschäft, den Fahrradnamen Ducati und möglicherweise längerfristig Lamborghini oder Bugatti-Rimac.
Beim schwimmenden Porsche setzte VW darauf, dass die Marke finanziell höher bewertet werden konnte als die meisten Automarken und ihr den „Luxus“-Status verlieh, den Ferrari genießt.
Berater haben das Unternehmen als im Segment von Ferrari tätig eingestuft und gleichzeitig die Unterstützung eines Automobilgiganten angeboten, der ihm hilft, die Skalenvorteile eines großen Autoherstellers zu nutzen.
Potenzielle Investoren äußerten Bedenken hinsichtlich der Verbindungen des Unternehmens zu VW, einschließlich der Kontrolle, die der Konzern über Porsche hat, und seiner potenziellen Abhängigkeit von der Muttergesellschaft für Software und andere Technologien.