Intel gab am Dienstag bekannt, dass es für den Börsengang seiner autonomen Fahreinheit Mobileye eine maximale Bewertung von weniger als 16 Mrd.
Mobileye hofft, seine Aktien für 18 bis 20 US-Dollar pro Stück verkaufen zu können, was einem Wert von 14,3 bis 15,9 Milliarden US-Dollar entspricht, weit unter den 50 Milliarden US-Dollar, die Intel angeblich anstrebte, als es vor einem Jahr zum ersten Mal einen Plan ankündigte, Mobileye an die Börse zu bringen. Der US-Chiphersteller zahlte 2017 15,7 Milliarden US-Dollar für den Kauf der Einheit und hat sich seitdem zu einem der leistungsstärksten Unternehmen des angeschlagenen Unternehmens entwickelt.
Der Deal soll der erste große Technologie-IPO seit Januar sein und wird genau auf Anzeichen für den Appetit der Investoren auf weitere Notierungen beobachtet. Der US-IPO-Markt kam in diesem Jahr aufgrund einer Kombination aus wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit, Marktvolatilität und besonders schwachen Leistungen kürzlich börsennotierter Unternehmen zum Erliegen.
Der Börsengang kommt für Intel zu einem kritischen Zeitpunkt, da es mit erheblichen finanziellen Belastungen durch erhöhte Investitionen konfrontiert ist, um die Führung in der Chipherstellung zurückzugewinnen, die es an TSMC verloren hat. Der maximale Verkaufserlös von 820 Millionen US-Dollar wird den finanziellen Druck kaum lindern.
Mobileye hat angekündigt, einen nicht näher bezeichneten Betrag aus dem Börsengang zu verwenden, um einen Teil der 3,5 Milliarden US-Dollar zurückzuzahlen, die Intel ihm geliehen hat, und den Rest als Betriebskapital zu verwenden. Intel hat zugestimmt, den unbezahlten Teil der Schulden in Eigenkapital von Mobileye umzuwandeln. Der Chiphersteller hat behauptet, dass der Börsengang unternommen wird, um „Werte für seine Aktionäre freizusetzen“, anstatt seine eigenen Finanzen zu verbessern, und hat kürzlich einen neuartigen Deal vereinbart, der 15 Milliarden US-Dollar an privatem Eigenkapital einbringen würde, um seine Fertigungspläne zu unterstützen.
Mobileye wurde 1999 in Israel gegründet und konzentrierte sich zunächst auf die Herstellung von „Kollisionsvermeidungs“-Technologie, hat seinen Fokus aber seitdem auf die Ermöglichung von „vollständig autonomem Fahren“ ausgeweitet. Als Ergebnis listet es Wettbewerber auf, die von spezialisierten Automobilzulieferern wie Bosch und Continental über Autohersteller wie Tesla bis hin zu großen Technologiekonzernen wie Apple und Didi Chuxing reichen.
Chief Executive Amnon Shashua war Mitbegründer von Mobileye und führte die Gruppe auch nach der Übernahme weiter. Das Unternehmen stellte jedoch in seinem Prospekt fest, dass Shashua „nicht seine volle Zeit und Aufmerksamkeit unserem Unternehmen widmet“, als Vorsitzender von drei anderen Unternehmen fungiert und an der Hebräischen Universität von Jerusalem lehrt.
Mobileye meldete im Jahr 2021 einen Umsatz von 1,4 Milliarden US-Dollar, 43 Prozent mehr als 2020 und 57 Prozent mehr als im Jahr vor der Coronavirus-Pandemie. Das Unternehmen macht Verluste, aber die Nettoverluste schrumpften im vergangenen Jahr auf 75 Millionen Dollar, von 196 Millionen Dollar im Jahr 2020 und 328 Millionen Dollar im Jahr 2019.
Banker und Investoren haben betont, dass Unternehmen, die nach dem jüngsten Abschwung versuchen, an die Börse zu gehen, zumindest in der Lage sein sollten, einen klaren Weg in Richtung Rentabilität aufzuzeigen, im Gegensatz zu den letzten Jahren, als sich viele Unternehmen um jeden Preis auf Umsatzwachstum konzentrierten.
Wie ein Großteil der Autoindustrie ist Mobileye seit Beginn der Pandemie von einem Mangel an Halbleitern betroffen, und das Unternehmen sagte im Prospekt, dass es „voraussieht[s] dass solche Engpässe andauern werden“.