Insight Partners hat das 20-Milliarden-Dollar-Ziel für seinen neuesten Fonds gesenkt und angekündigt, das Tempo der Geschäftsabschlüsse zu verlangsamen, nachdem das Unternehmen fast ein Jahr lang eifrige Mittelbeschaffung durchgeführt hatte, da die Technologiebewertungen eingebrochen sind.
Das in New York ansässige Risikokapitalunternehmen, das mit einem Vermögen von 90 Milliarden US-Dollar zu den größten Technologie-Wachstumsinvestoren in den USA gehört, hat für seinen 13. Fonds, der im vergangenen Juni erstmals an Investoren vermarktet wurde, nur etwa 2 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
In einem Brief an institutionelle Anleger am Montag warnte Insight Partners seine Anleger, dass es aufgrund eines starken Rückgangs der Bewertungen börsennotierter Unternehmen, der sich auf den Wert, die Anzahl und die Qualität der Start-ups ausgewirkt habe, einen „großen Neustart im Technologiebereich“ erlebe was es investieren könnte.
Infolgedessen kündigte Insight an, die Größe seines neuesten Fonds auf 15 Milliarden US-Dollar zu reduzieren. Das Unternehmen sagte außerdem, dass es erwarte, die Geschwindigkeit, mit der es seine vorhandenen Mittel von durchschnittlich zwei Jahren einsetze, zu verlangsamen, obwohl es in der Vergangenheit weitaus schneller sei als viele seiner Mitbewerber. Insight verfügt über knapp 10 Milliarden US-Dollar an „Trockenpulver“ – Mittel, die es gesammelt, aber noch nicht eingesetzt hat.
Insight sieht „nicht viele Unternehmen, die das tun [it is] Ich bin begeistert“, sagte eine dem Fonds nahestehende Person.
Insight gilt als Maßstab für Risikokapital- und Technologieinvestitionen. Ein in New York ansässiger Investor sagte, die Schwierigkeiten bei der Beschaffung seines neuesten Fonds unterstreichen die Herausforderungen des Sektors. „Es ist ein Blutbad“, sagte die Person.
Institutionelle Anleger wie Pensions- und Stiftungsfonds haben ihre Investitionen in illiquide Privatmärkte eingeschränkt, da die Zinssätze gestiegen sind und die Bewertungen von Technologieunternehmen ins Stocken geraten sind.
Laut PitchBook stieg die Risikokapitalbeschaffung während der Pandemie auf ein Rekordniveau, wobei Unternehmen im Jahr 2021 insgesamt 159 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2022 171 Milliarden US-Dollar aufbrachten. Aber das ist in den letzten sechs Monaten zusammengebrochen, und US-Risikofonds haben im ersten Quartal dieses Jahres gerade einmal 12 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Laut Crunchbase war Insight eine der geschäftigsten Investmentfirmen im Jahr 2021, als Technologiebewertungen und Dealmaking boomten, und beteiligte sich an Deals im Gesamtwert von 25 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Leitung von Fundraising-Runden von mehr als 500 Millionen US-Dollar für Transmit Security und Nuvemshop. Allerdings sank die Zahl der Venture- und Private-Equity-Runden, an denen Insight im vergangenen Jahr teilnahm, um ein Fünftel, von 243 Deals auf 199, und die Gesamtsumme der Deals sank auf 14,4 Milliarden US-Dollar, wie Daten von Crunchbase zeigten.
„Der starke Rückgang der Bewertungen hat den Markt auf sehr positive Weise verändert“, heißt es in der Mitteilung von Insight an die Anleger. „Im Jahr 2021 sahen wir ein außergewöhnliches Wachstum der Technologienachfrage, aber herausfordernde Bewertungen und einen Mangel an Disziplin in Bezug auf Kostenstrukturen und Cash-Burn-Raten. Wir glauben, dass der große Reset diese beiden Herausforderungen gelöst hat.“
Insight hat in den letzten Jahren stark in schnell wachsende Softwareunternehmen investiert, insbesondere als die Bewertungen in den Jahren 2020 und 2021 in die Höhe schnellten.
Letztes Jahr investierte das Unternehmen in eine 1-Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde für den Zahlungsabwickler Checkout.com, die einen Wert von 40 Milliarden US-Dollar hatte, und in eine 690-Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde für Coda Payments mit Sitz in Singapur, die einen Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar hatte. Das Unternehmen führte letztes Jahr Jaspers Serie-A-Finanzierungsrunde in Höhe von 125 Millionen US-Dollar an und bewertete das Chatbot-Unternehmen für künstliche Intelligenz mit 1,5 Milliarden US-Dollar. Weitere große Investitionen waren HelloFresh, Calm, Delivery Hero, Twitter und die gescheiterte Krypto-Plattform FTX.
Es ist jedoch einem schmerzhaften Umschwung bei den Technologiebewertungen ausgesetzt, der in den letzten 18 Monaten stattgefunden hat.
Insight habe etwa 14 Milliarden US-Dollar aus seinem zwölften Fonds eingesetzt, der letztes Jahr geschlossen wurde, nachdem er 20 Milliarden US-Dollar eingeworben hatte, sagte eine dem Unternehmen nahestehende Person.
„Sie haben in sehr kurzer Zeit sehr aggressiv eingesetzt. . . zu Spitzenpreisen“, sagte ein US-amerikanischer Risikoinvestor, dessen Unternehmen gemeinsam mit Insight eine Investition prüfte. „Das sind kluge Kerle, die sich mitreißen lassen.“
Ein in den USA ansässiger Berater privater Marktinvestoren verglich Insight mit Tiger Global, dem Investmentfonds von Chase Coleman, der in den letzten Jahren eine Reihe umfangreicher Schecks für Start-ups an der Spitze des Marktes ausgestellt hat.
„Insight und Tiger waren in der Go-Go-Ära beide sehr aktiv und aggressiv“, sagte die Person. „Insight hat seine Plätze viel strategischer ausgewählt. . . Jeder, der in den Jahren 2020 und 2021 sehr aktiv im Spätphasengeschäft war, wird einige Wunden lecken, aber der Prozess von Insight war viel robuster.“
Zusätzliche Berichterstattung von Ivan Levingston und William Louch