Investoren, die Credit-Suisse-Anleihen im Wert von rund 1,7 Mrd. USD halten, die nach der Heirat der Bank mit der UBS abgeschrieben wurden, haben sich als eine weitere Gruppe herausgestellt, die die Schweizer Bankenaufsicht verklagt und den Rechtsstreit nach der Notrettung verschärft.
Pallas, eine Anwaltskanzlei, die zwei Gruppen von Anleiheninhabern der Credit Suisse in der Schweiz vertritt, sagte am Dienstag, dass sie am 18. April Klage gegen die Finma wegen einer Notverordnung eingereicht habe, die Aktionären Vorrang vor Inhabern von zusätzlichen Tier-1-Anleihen (AT1) einräumte.
Pallas wurde angewiesen, im Namen von etwa 90 institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern, die AT1-Anleihen im Wert von über 1,35 Mrd.
Die jüngste Klage bedeutet, dass Investoren, die bis zu einem Drittel der von der Credit Suisse ausgegebenen AT1-Anleihen im Wert von 17 Milliarden US-Dollar repräsentieren, nun rechtliche Schritte eingeleitet haben.
Es kommt, nachdem die Anleihegläubiger durch die von den Schweizer Aufsichtsbehörden vermittelte Notübernahme im März ausgelöscht wurden, während den Aktionären UBS-Aktien im Wert von 3,25 Milliarden US-Dollar in einer offensichtlichen Umkehrung der Schuldenbeitreibungsnormen ausgehändigt wurden.
AT1s sind eine Klasse von Schuldtiteln, die dazu bestimmt sind, Verluste zu verkraften, wenn Institute in Schwierigkeiten geraten, aber es wird allgemein angenommen, dass sie in der Bilanz vor Eigenkapital stehen.
Pallas sagte am Dienstag, dass die Finma nicht befugt sei, eine Notverordnung zu erlassen, die sich auf die Abschreibung der Anleihen auswirkt, und fügte hinzu, dass die Verordnung ungültig und die AT1-Noten neu aufgestellt werden sollten. Partnerin Natasha Harrison sagte, die Schweizer Verwaltungsgerichte würden aufgefordert, zu prüfen, ob die Handlungen der Finma eine Verletzung der Eigentumsrechte der Anleihegläubiger darstellen.
„Wir arbeiten mit einer beträchtlichen Anzahl von AT1-Investoren zusammen, um eine multijurisdiktionale Prozessstrategie umzusetzen, um Entschädigung und Wiedergutmachung für unsere Kunden zu gewährleisten. Die angebliche Abschreibung der AT1s war rechtswidrig und unsere Kunden müssen vollständig entschädigt werden“, sagte sie.
„Die Finma war nicht befugt, die Herabschreibung der Anleihen anzuordnen; dies war ein Verfahrensmissbrauch und das Abwicklungsverfahren sollte von der Schweiz nicht genutzt werden, um es UBS zu ermöglichen, die Credit Suisse zum Nachteil der AT1-Inhaber zu übernehmen“, fügte sie hinzu.
Die rechtlichen Schritte sind nur eine Kampflinie, die von Investoren wegen der Folgen des dramatischen Zusammenbruchs der Credit Suisse geführt wird. Eine separate Gruppe von Anleihegläubigern, vertreten durch die Anwaltskanzlei Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, reichte letzten Monat ihre eigene Klage gegen die Finma ein.
Pallas arbeitet mit den Schweizer Anwälten Tomas Poledna und Urs Saxer zusammen und hat die Schweizer Kanzlei Lalive beauftragt, im Zusammenhang mit möglichen Klagen gegen Credit Suisse und UBS im Vertrags- und Kapitalmarktrecht zu beraten.
Harrison führt bereits einen Rechtsstreit gegen die Credit Suisse im Namen von Anleihegläubigern, die die Bank wegen des 2-Milliarden-Dollar-Skandals um „Thunfischanleihen“ in Mosambik verklagen. Sie vertritt auch Investoren der mit Greensill verbundenen Supply-Chain-Finance-Fonds der Schweizer Bank in einer Sammelklage gegen die Credit Suisse.
Die Credit Suisse sagte letzte Woche, dass die Bemühungen, das Geld der Investoren in den von Greensill verliehenen Mitteln zurückzufordern, bis 2031 dauern könnten.
Lalive vertritt Investoren in der Greensill-Klage, während die Genfer Kanzlei auch im Namen des ehemaligen georgischen Premierministers Bidzina Ivanishvili in seinem langjährigen Streit mit der Bank gehandelt hat.