Erhalten Sie kostenlose Updates zur japanischen Wirtschaft
Wir senden Ihnen eine myFT Daily Digest E-Mail mit den neuesten Informationen Japanische Wirtschaft Neuigkeiten jeden Morgen.
Der Einzelhandelspreis für Gold in Japan ist auf ein Allzeithoch gestiegen, da der Yen seinen historischen Kursrückgang gegenüber dem US-Dollar fortsetzt und Haushalte mit viel Bargeld auf der Suche nach einer Absicherung gegen die Inflation sind.
Der Kauf von auf Yen lautendes Gold beim größten Händler des Landes hat den Preis des gelben Metalls in den letzten Tagen zum ersten Mal über die Marke von 10.000 Yen pro Gramm getrieben. Laut den von Tanaka Kikinzoku, einem der größten Goldhändler Japans, veröffentlichten Einzelhandelspreisen wurde es am Dienstag bei 10.100 Yen gehandelt.
Der Einzelhandelspreis für Gold in Japan – der wichtigste Referenzpreis für das Metall im Land – spiegelt die globalen Spotpreise wider, die durch die Coronavirus-Pandemie, den Krieg in der Ukraine und die Spannungen zwischen China und den USA in die Höhe getrieben wurden. Dies spiegelt auch einen starken Rückgang des Yen in diesem Jahr wider, der kürzlich gegenüber dem Dollar die 146,5-Yen-Marke überschritt – ein Niveau, das letztes Jahr zu verbalen Marktinterventionen der japanischen Behörden führte.
Währungsanalysten sagten, der Yen dürfte schwach bleiben, solange es kein Signal von der Bank of Japan gäbe, dass sie bereit sei, ihre ultralockere Politik zu verschärfen, und der Zinsunterschied zu den USA und Europa weiterhin groß sei.
Ökonomen sagten, dass die Bewegung der Goldpreise im Einzelhandel, die eine 18-monatige Rallye in Goldgeschäften in ganz Japan fortsetzt, Teil eines raschen Wandels in der Einstellung der privaten Haushalte gegenüber Risiken sei, da jahrelange Deflation steigenden Verbraucherpreisen gewichen sei.
Jesper Koll, Ökonom und Berater des Japan Catalyst Fund, eines Investmentfonds, sagte, der Hauptgrund für die Käufe japanischer Haushalte sei die dringende Suche nach Inflationsschutz gewesen, nachdem es jahrelang keinen starken Anreiz gegeben habe, Vermögenswerte aus dem Bargeld abzuheben. „Die Tatsache, dass Gold kein Yen-Vermögenswert ist, hilft, aber der Auslöser ist die Inflation“, sagte Koll.
Japanische Haushalte kamen aus der Pandemie mit einem Rekordvermögen von mehr als 2 Billiarden Yen an angesammelten Vermögenswerten oder etwa dem Vierfachen des jährlichen Bruttoinlandsprodukts des Landes. Etwa die Hälfte davon wurde in Bargeld und Einlagen gehalten – ein Betrag, der von den japanischen Wertpapierhäusern genau beobachtet wird, die versuchen, die Kunden davon zu überzeugen, dass die Inflation anhalten wird und sie ihre Ersparnisse nun in andere Finanzprodukte umschichten müssen. Die Kerninflation der Verbraucherpreise in Japan erreichte letzten Monat 3,1 Prozent.
„Die Inflation in Japan steht an einem Scheideweg“, sagte Tomohiro Ota, leitender Japan-Ökonom bei Goldman Sachs, und stellte fest, dass die Verbraucherpreise zwar weiter steigen, ein Teil des Anstiegs jedoch auf vorübergehende staatliche Subventionen zurückzuführen sei, während das Konsumwachstum seit März ins Stocken geraten sei. Goldman Sachs prognostiziert, dass die japanische Währung in den nächsten sechs Monaten einen Wert von ¥ 155 gegenüber dem Dollar erreichen wird.
Eiichiro Kato, General Manager der Edelmetall-Einzelhandelsabteilung von Tanaka Kikinzoku, sagte, dass Gold besonders attraktiv für Kunden geworden sei, die besorgt seien, dass der Yen auf den Tiefststand seit mehreren Jahrzehnten fallen könnte und ihre Vermögenswerte auf Yen lauten.
Goldkäufe durch Zentralbanken, Nachrichten über die US-Wirtschaft und die Politik der Zentralbanken waren allesamt Gründe für die Entscheidung, Gold in Yen zu kaufen, in der Hoffnung, dass der auf Dollar lautende Goldpreis hoch und stabil bleiben würde, sagte er.
„Wir sehen nicht viele Faktoren, die dazu führen würden, dass der auf Dollar lautende Preis deutlich sinkt, und wir denken, dass der auf Yen lautende Preis weiter steigen könnte, wenn der Yen weiter schwächelt“, sagte Kato.
Allerdings warnte Hideo Kumano, Chefökonom am Dai-Ichi Research Institute, aufgrund der geringen Größe des Marktes davor, den Anstieg des japanischen Goldpreises zu sehr zu interpretieren.
„Es könnte sich als Ausreißer erweisen und die ältere Bevölkerung des Landes könnte ihr Verhalten nicht ändern und nicht mit dem Konsum beginnen, selbst wenn die Inflation hoch bleibt“, sagte er.