Die geplante 40-Milliarden-Dollar-Fusion zwischen Indiens größter Privatbank und einem Hypothekenanbieter wurde laut der Führungsspitze der Transaktion durch eine strengere Regulierung des Schattenbankensektors des Landes vorangetrieben.
Die Fusion der HDFC Bank und der Housing Development Financing Corporation (HDFC) wäre die größte in der Geschichte des Landes und würde ein Finanzdienstleistungs-Gigant schaffen. Das fusionierte Unternehmen würde laut Fitch Ratings über eine Vermögensbasis von 340 Mrd. USD verfügen, doppelt so groß wie sein engster Konkurrent ICICI Bank.
Deepak Parekh, Vorsitzender von HDFC, sagte, der Deal sei teilweise durch Vorschriften motiviert, die im Oktober für große Nichtbanken-Finanzunternehmen in Kraft treten werden, nachdem eine Reihe von Zusammenbrüchen in diesem Sektor die Ersparnisse von Millionen von Einlegern ausgelöscht haben. Schattenbanken werden ähnlichen Regeln unterliegen wie staatliche und kommerzielle Kreditgeber, einschließlich strengerer Liquiditätsanforderungen.
„In Erwartung dessen mussten wir einen Anruf entgegennehmen“, sagte Parekh der Financial Times in einem Interview und fügte hinzu, dass der Deal „für beide Seiten notwendig“ sei.
Die Fusion wird das Hypothekenportfolio der HDFC Bank sofort erweitern und es ihr ermöglichen, mehr Wohnungsbaudarlehen zu verkaufen, da das Unternehmen versucht, von der Erholung Indiens nach der Pandemie zu profitieren.
Parekh sagte, die Nachfrage sei gestiegen, da Familien nach der Sperrung auf größere Häuser umgestiegen seien, und fügte hinzu, dass HDFC im März 83.000 Kreditanträge erhalten habe, weit mehr als der monatliche Durchschnitt von 65.000 bis 70.000.
Die Bank könnte auch mehr Kredite aufnehmen, sagte er, da eine Reihe indischer Kreditgeber eine Obergrenze in Bezug auf die Höhe der Kredite an HDFC erreicht hätten. „Viele Kreditgeber haben bei uns ihr vorgeschriebenes Kreditlimit erreicht. . . die Quellen versiegten“, sagte er.
Als Teil der HDFC Bank könnte auch das Wohnungsbaufinanzierungsgeschäft der HDFC vom Zugang des Kreditgebers zu günstigerem Kapital profitieren. Dies würde es dem Unternehmen ermöglichen, mehr Kredite für Eigenheime und große Infrastrukturprojekte zu vergeben, was die konservativere HDFC zuvor nicht getan hat.
Analysten sagten, die Fusion könnte eine Reihe von Deals im Bankensektor des Landes auslösen, da Konkurrenten nach Übernahmen suchen, um die Lücke zur HDFC Bank zu schließen.
Sie warnten jedoch auch davor, dass die Regulierungsbehörden den Deal aufgrund von Bedenken wie der Integration der Versicherungstöchter von HDFC blockieren könnten. Die Gruppe besitzt 48 Prozent von HDFC Life, ihrem Lebensversicherungsgeschäft, aber die HDFC Bank würde nach der Fusion entweder Mehrheitsaktionär werden oder ihren Anteil auf weniger als 30 Prozent begrenzen, sagte Parekh.
„Wir werden die notwendigen Maßnahmen ergreifen“, sagte er. „Also müssen wir vielleicht 2 Prozent vom Markt kaufen, wenn sie uns erlauben. Ich glaube nicht, dass es ein großes Problem ist.
Seine Zusicherungen haben jedoch nicht alle Investoren oder Analysten überzeugt. Die Aktien der HDFC Bank schossen nach Bekanntgabe der Fusion am 4. April um 10 Prozent auf 1.722 Rupien (22,56 USD) in die Höhe, sind seitdem jedoch um 15 Prozent gefallen und schlossen am Mittwoch, dem letzten Handelstag, bevor die Märkte für die Öffentlichkeit geschlossen wurden, bei 1.464 Rupien Feiertage.
„Diese Fusion mit der Reserve Bank of India wird nicht einfach“, sagte Ajay Mahajan, Chief Executive bei Care Ratings. Die Vorschriften zur Gründung einer neuen Bank aus bestehenden Unternehmen seien „sehr strukturiert und etwas belastend“ geworden.
„Es wird nicht so einfach sein, wie die Nachrichten es zum ersten Mal erscheinen ließen“, fügte er hinzu.
Die HDFC Bank muss auch eine erweiterte Bilanz verwalten, die die Rentabilität „belasten könnte“, stellte Macquarie fest, da das Unternehmen in Vermögenswerte mit geringem Risiko und geringer Rendite investieren muss, um die Kapitalpufferanforderungen und die staatlichen Ziele für die Finanzierung der Landwirtschaft zu erfüllen Sektor.
Nichtsdestotrotz zeigte sich Parekh optimistisch in Bezug auf Indiens Wirtschaftswachstum, selbst nachdem die RBI diesen Monat gewarnt hatte, dass die Inflation schneller als erwartet steige, und künftige Zinserhöhungen ankündigte.
„Ich denke, die indische Wirtschaft ist sehr stark, ich habe immer Streit mit diesen Rating-Agenturen“, sagte er und fügte hinzu, dass das negative Triple-B-Staatsanleihenrating des Landes zu niedrig sei.
„Ich sagte: ‚Ihr Leute versteht Indien nicht, seht euch an, welche Fortschritte Indien in 10 Jahren gemacht hat‘.“
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