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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der chinesische Risikokapitalriese HongShan, der in diesem Jahr seine Trennung von Sequoia Capital bekannt gab, baut eine globale Präsenz auf, da eine Abschwächung der Binnenwirtschaft ihn ins Ausland drängt.
Neil Shen, der Gründungspartner der Gruppe, der 18 Jahre lang das China-Geschäft von Sequoia leitete, bis das Unternehmen im Juni unter politischem Druck zur Trennung gezwungen wurde, sucht nach Angaben von sieben mit seinen Plänen vertrauten Personen weltweit nach Geschäftsmöglichkeiten und Investitionen zum Nutzen der chinesischen Portfoliounternehmen von HongShan .
Der Schritt erfolgt inmitten einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft, die die Stimmung gegenüber Technologieunternehmen gedämpft hat, und ist gleichzeitig Teil einer ehrgeizigen neuen Ära für HongShan als unabhängige Gruppe.
„Sie müssen 9 Milliarden US-Dollar bereitstellen“, sagte eine Person, die in den letzten Wochen Treffen mit Shen abgehalten hat. „Das kann man in China derzeit nicht machen. Und man kann sich nicht nur auf Südostasien verlassen. Sie müssen global denken, an Japan, Europa usw.“
Laut drei Personen, die in den letzten Wochen mit Shen gesprochen haben, könnte die globale Expansion dazu führen, dass er in ausländische Unternehmen investiert, die auf den chinesischen Markt abzielen, oder in solche, die von ausländischen chinesischen Unternehmern gegründet wurden.
Shen wandte sich an die Kommanditisten von HongShan, um sie vor einem Treffen mit seinen wichtigsten Investoren im nächsten Monat in Shanghai über seine Pläne zu informieren, so drei Personen mit Kenntnis der Gespräche.
HongShan sagte: „Wir konzentrieren uns weiterhin auf die Partnerschaft mit chinesischen Gründern und die Unterstützung ihrer Globalisierungsreisen.“
Ein HongShan-Investor sagte: „Shen war ziemlich offen über seine globalen Pläne“ und fügte hinzu: „Der offensichtlichste Bereich liegt in ganz Asien.“ Er hat keinen Versuch unternommen, seine Ambitionen, etwas Ähnliches in den USA und Europa zu tun, zu verheimlichen. . . Es würde mich nicht wundern, wenn er ein Büro in der Bay Area eröffnen würde. Ich weiß nicht, ob es Pläne gibt, ein Büro zu eröffnen, aber er möchte hier investieren.“
HongShan sagte: „Wir haben nicht vor, ein Büro in den USA oder in Europa zu eröffnen.“
Allerdings hat HongShan Anfang des Jahres ein Büro in Singapur eröffnet, in dem laut drei Personen, die direkt über den Umzug informiert sind, bereits zwei Mitarbeiter beschäftigt sind. HongShan habe im Finanzzentrum eine Lizenz für Kapitalmarktdienstleistungen beantragt, die Genehmigung stehe jedoch noch aus, fügten sie hinzu.
Eine HongShan nahestehende Person sagte, das Büro sei „gegründet worden, um die gesetzlichen Anforderungen Singapurs zu erfüllen, wonach wir ein Unternehmen registrieren müssen, um in Singapur rechtmäßig tätig sein zu können“.
Laut mehreren über die Pläne informierten Personen sucht HongShan nach Investitionsmöglichkeiten im europäischen Elektrofahrzeug- und Batteriemarkt, wo es Synergien mit seinen chinesischen Portfoliounternehmen gibt.
Shen leitete diesen Sommer eine Reise chinesischer EV-Gründer durch Europa, so zwei Personen, die über den Umzug Bescheid wussten. „Wir sind offen dafür, Chancen auf dem Markt für Elektrofahrzeuge und saubere Energien zu prüfen und in Betracht zu ziehen, aber in erster Linie muss dies mit den Globalisierungsbemühungen unserer Portfoliounternehmen verknüpft werden“, sagte eine HongShan-nahe Person.
Die ehemalige Muttergesellschaft Sequoia Capital verfügt über ein Büro in London, das sich auf europäische Start-up-Investitionen konzentriert.
HongShan, Sequoia Capital und Peak die Situation. Die Frist für die Aufteilung endet im März 2024.
Auslöser für die Scheidung von Sequoia Capital waren die zunehmenden Spannungen zwischen Washington und Peking, die es für das im Silicon Valley ansässige Unternehmen immer schwieriger gemacht hatten, in Branchen wie Halbleiter und künstliche Intelligenz in China zu investieren. Die Spaltung beendete die Gewinnbeteiligungsvereinbarungen zwischen den beiden Unternehmen.
Der Schritt ist Teil einer Welle globaler Fonds, die sich von ihren China-Geschäften trennen, während Washington und Peking die behördliche Kontrolle grenzüberschreitender Investitionen und Datenströme verstärken. Auch das in San Francisco ansässige Unternehmen GGV Capital hat letzten Monat sein US- und Asiengeschäft aufgeteilt.
Im August nahm die Biden-Regierung die Risikokapitalbranche weiter ins Visier, indem sie ein Verbot einiger US-Investitionen in Chinas Sektoren Quantencomputer, fortschrittliche Chips und künstliche Intelligenz ankündigte, um zu verhindern, dass das chinesische Militär Zugang zu amerikanischer Technologie und amerikanischem Kapital erhält.
Während viele Staatsfonds, amerikanische Universitätsstiftungen und Pensionsfonds chinesische Investitionen ausgesetzt haben, hat Shen prominente US-Kommanditisten umworben. Laut PitchBook-Daten zählt HongShan die Pensionsfonds aus Kalifornien und Massachusetts zu seinen Investoren.
Zwei langjährige US-Unterstützer von Shen sagten, sie hätten nicht vorhergesehen, dass Bidens Beschränkungen für US-Investitionen in chinesische Technologie sie davon abhalten würden, weiterhin in HongShan zu investieren.
HongShan organisiert nächsten Monat eine Reise für seine Kommanditisten nach Shanghai – etwa die Hälfte seiner Investitionen kommt aus den USA –, was für viele die erste Reise nach China seit der Aufhebung der Null-Covid-Beschränkungen im letzten Jahr sein wird, so drei sachkundige Personen des Umzugs.
„Neil drängt seine Unternehmen wirklich dazu, in Überseemärkte zu expandieren“, sagte eine Person aus Shens Umfeld. „HongShan nennt sich immer noch ein chinesisches Unternehmen, aber jetzt geht es darum, China weltweit zu erobern.“
Zusätzliche Berichterstattung von Kaye Wiggins in Hongkong